Разработка рациональной структуры капитала предприятия (стр. 6 из 7)

Таблица 2.12 – Структурный анализ заемного капитала ЗАО «Стирол Пак» за 2007 год

Статьи заемного капитала	На начало года	На конец года	Структура показателей, %		Относительное отклонение, %	Темп прироста
			На начало года	На конец года
III Долгосрочные обязательства:1. Отсроченные налоговые обязательства	1 528,5	1 730,6	3,04	2,5	-0,54	13,22
Итого раздел III	1 528,5	1 730,6	3,04	2,5	-0,54	13,22
IV Текущие обязательства:
1. Векселя выданные	0	658	0	0,96	0,96	0
2. Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	8 031,7	23 915	16	34,9	18,9	197,76
3. Текущие обязательства по расчетам:с полученных авансов	98,9	197,6	0,2	0,29	0,09	99,2
с бюджетом	228,8	0,6	0,45	0,0009	-0,45	99,7
с участниками	3 069,5	3 069,5	6,1	4,47	-1,63	0
4. Другие текущие обязательства	2,2	24	0,004	0,03	0,026	990,9
Итого раздел IV	11 431,1	27 864,7	22,7	40,6	17,9	143,8

Таблица 2.12 показывает, что структура долгосрочных обязательств в 2007 году составила 3,04% в начале года и 2,5% в конце года. Структура текущих обязательств составила 22,7% в начале года и 40,6% в конце года, что показывает рост текущих обязательств относительно итогу баланса. Это связано со значительным ростом кредиторской задолженности за товары, работы, услуги, за год она выросла с 16% до 34,9%. Текущие обязательства по расчетам с бюджетом сократились на 0,45%.

В общем, за 3 года, можно отметить, что наибольшие показатели наблюдаются в кредиторской задолженности за товары, работы, услуги. Это говорит о том, что предприятие является платежеспособным и способно погасить свои текущие обязательства.

2.3 Анализ коэффициентов собственного и заемного капитала

Анализ коэффициентов собственного и заемного капитала можно представить в таблице.

Таблица 2.13 – Анализ коэффициентов собственного и заемного капитала ЗАО «Стирол Пак» за 3 года

Коэффициент	2005	2006	2007	Формула для расчета
1. Коэффициент автономии	0,75	0,74	0,56
2. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,25	0,25	0,43
3. Коэффициент финансирования	2,98	2,88	1,31
4.Коэффициент финансового левериджа	0,02	0,04	0,04
5. Коэффициент оборотности СК	1,3	1,6	1,94
6. Коэффициент рентабельности СК	0,07	0,06	0,04
7. Коэффициент финансовой устойчивости	0,76	0,77	0,59

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Оптимальное значение данного показателя 0,5. В нашем случае мы наблюдаем такие показатели: в 2005 году 0,75, в 2006 году 0,74, и в 2007 году 0,56. Это говорит о том, что собственникам принадлежит 75, 74 и 56% стоимости имущества организации. В 2007 году наблюдается значительное уменьшение коэффициента автономии, но он все же входит в пределы данного показателя.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает удельный вес заемного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. По полученным показателям видно, что в 2005 и 2006 году доля заемных средств составляет 25%, а вот к 2007 году этот показатель увеличился до 43%, что говорит о том, что предприятие увеличило привлечение заемных средств.

Коэффициент финансирования характеризует зависимость предприятия от заемных средств. Если данный показатель меньше 1, то это может свидетельствовать об угрозе неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Но, как видно, данный показатель у нашего предприятия во всех годах больше 1, что свидетельствует о его платежеспособности. Единственное, видно что в 2007 году этот показатель уменьшился.

Коэффициент финансового левериджа характеризует зависимость предприятия от долгосрочных обязательств. По нашему предприятию данная зависимость незначительна и составляет 2% в 2005 году и 4% в 2006 и 2007 годах.

Коэффициент оборотности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала предприятия. По полученным данным видно, что эффективность с каждым годом увеличивается, что говорит о значительном росте предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует эффективность вложения средств в данное предприятие. Данные показывают, что эффективность вложения средств с каждым годом уменьшается.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

3 ВОЗМОЖНЫЕ ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ЗАО «СТИРОЛ ПАК»

Одним из основных направлений улучшения использования капитала предприятия есть, прежде всего, обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников: чистой прибыли и амортизационных отчислений. Увеличение чистой прибыли возможно за счет повышения эффективности использования собственного капитала – увеличения оборотности и повышения рентабельности собственного капитала.

Увеличение объемов финансирования за счет амортизационных отчислений возможно путем применения ускоренной амортизации основных средств. Привлечение капитала за счет внешних источников (выпуск акций для привлечения собственного капитала или выпуск облигаций или привлечение долгосрочного банковского кредита) должен проводиться с учетом стоимости привлеченного капитала.

Предприятие должно отслеживать средневзвешенную стоимость капитала (средневзвешенная стоимость капитала определяется как сумма произведений капитала каждого вида на стоимость капитала этого вида) и не допускать значительного его роста. Критерием является превышение рентабельности собственного капитала, рентабельности инвестиций, над средневзвешенной стоимостью капитала.

В настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика.

Необходимо усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а также принимать меры воздействия по отношению к неплатежеспособным кредиторам, использовать новые, современные средства и схемы расчетов с неплатежеспособными предприятиями, при заключении договоров на строительство учитывать финансовое состояние покупателей и заказчиков.

ЗАО “Стирол Пак” является платёжеспособным предприятием, имеет небольшую задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

Проведя анализ состава собственного капитала, можно сделать вывод, что предприятие работает эффективно, и собственный капитал с каждым годом в среднем увеличивается на 3%. Т.е предприятию следует поддерживать данную ситуацию.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Первый раздел работы посвящен теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом. Также была рассмотрена методология расчета структуры совокупного капитала, т.е. основные показатели, характеризующие структуру совокупного капитала, к которым относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и др.