Финансовый анализ деятельности условного предприятия (стр. 5 из 7)
2) рентабельность производственных фондов:
Характеризует отдачу от использования основных производственных фондов, то есть сколько гривен прибыли приносит каждая гривна, вложенная в основные фонды.
| Рентабельностьосновных производственных фондов 2007= | 36010,5 | = | 3,607543 |
| 9982 | |||
| Рентабельностьосновных производственных фондов 2008 = | 72513 | = | 5,724333 |
| 12667,5 |
Отдача от использования основных фондов увеличилась, значит, предприятие эффективно осваивает их.
3) рентабельность (прибыльность) продаж:
Характеризует эффективность предпринимательской деятельности предприятия.
| Прибыльность продаж ROS2008 = | 36010,5 | = | 0,099553 |
| 361721 | |||
| Прибыльность продаж ROS2007 = | 72513 | = | 0,142357 |
| 509371 |
В 2007 году на каждую 1 грн. объема продаж приходилось 0,1 грн. бухгалтерской прибыли, а в 2008 году – 0,14 грн.
Опять-таки, показатель говорит об эффективности всех видов деятельности предприятия как единого целого.
4) рентабельность активов:
Наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Характеризует доходность всех активов и показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения 1 гривны прибыли, независимо от источников их привлечения. Это основной показатель конкурентоспособности предприятия.
| Рентабельность активов ROA2007 = | 36010,5 | = | 1,390608 |
| 25895,5 | |||
| Рентабельность активов ROA2008 = | 72513 | = | 2,257143 |
| 32126 |
Отдача от использования всех активов повысилась в силу роста итога баланса в 2008 году и повышения чистой прибыли.
5) рентабельность инвестиций:
Сравнение рентабельности всех активов с рентабельностью инвестированного капитала позволяет оценить привлечение предприятием долгосрочного заемного капитала.
| Рентабельность инвестированного капитала ROI 2007 = | 36010,5 | = | 1,933813 |
| 18621,5 | |||
| Рентабельность инвестированного капитала ROI 2008 = | 72513 | = | 3,146173 |
| 23048 |
В 2007 году на каждую 1 грн. авансированного капитала приходилось 1,93 грн. чистой прибыли, а в 2008 году – 3,15 грн. Чистая прибыль выросла в большей степени, нежели вырос инвестированный капитал, что является положительной тенденцией.
6) рентабельность собственного капитала:
Сравнение рентабельности собственного капитала и рентабельности активов показывает влияние на чистую прибыль заемного капитала.
| Рентабельность собственного капитала ROE 2007 = | 36010,5 | = | 2,290525 |
| 15721,5 | |||
| Рентабельность собственного капитала ROE 2008 = | 72513 | = | 3,571629 |
| 20302,5 |
Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 грн. собственного капитала. Данный показатель растет, так как чистая прибыль растет в большей степени нежели собственный капитал.
В целом можно отметить, что на предприятии улучаются все показатели рентабельности, это значит, что оно эффективно использует вложенные средства и от этого значительно растет чистая прибыль предприятия.
Важным аспектом анализа рентабельности является оценка факторов, влияющих на размер ROA.
1. Расчет влияния изменения коэффициента оборачиваемости активов:
20072. Расчет влияния изменения рентабельности продаж:
3. Общая сумма влияния.
| Показатели | 2007 | 2008 |
| Выручка от реализации, тыс. грн | 361721 | 509371 |
| Чистая прибыль, тыс. грн | 36010,5 | 72513 |
| Среднегодовая сумма активов, тыс. грн | 25895,5 | 32126 |
| ROA | 1,390608 | 2,257143 |
| ROS | 0,099553 | 0,142357 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 13,96848873 | 15,85541 |
| Изменение за счет коэффициента оборачиваемости | 0,188048 | |
| Изменение за счет ROS | 0,678443 | |
| ∆ROA | 0,866491 | |
Как видим, изменение рентабельности активов было вызвано в большей степени ростом рентабельности продаж, чем коэффициента оборачиваемости, хотя и его рост внес свою лепту в данное изменение.
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала предприятия
1. Расчет влияния изменения за счет коэффициента оборачиваемости активов:
2. Расчет влияние изменения за счет рентабельности продаж:
3. Рассчитаем влияние изменения за счет коэффициента финансовой зависимости:
4. Общая сумма влияния.
| Показатели | 2007 | 2008 |
| Выручка от реализации, тыс. грн | 361721 | 509371 |
| Чистая прибыль, тыс. грн | 36010,5 | 72513 |
| Среднегодовая сумма активов, тыс. грн | 25895,5 | 32126 |
| Собственный капитал | 15721,5 | 20302,5 |
| ROЕ | 2,290525 | 3,571629 |
| ROS | 0,099553 | 0,142357 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,647139 | 1,582367 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 13,96848873 | 15,85541 |
| Изменение за счет Коэффициента оборачиваемости активов | 0,309414 | |
| Изменение за счет ROS | 1,117872 | |
| Изменение за счет Коэффициента финансовой зависимости | -0,146198 | |
| ∆ROЕ | 1,281088 | |
В данном случае, проведя факторный анализ можем сделать вывод, что изменение рентабельности собственного капитала предприятия в большей степени обусловлена изменением рентабельности продаж, в меньшей степени – изменением коэффициента оборачиваемости активов, а изменение коэффициента финансовой зависимости повлияло на исследуемый показатель в сторону снижения.
В целом все показатели рентабельности увеличиваются, что в основном вызвано ростом чистой прибыли, и следственно эффективным использованием средств предприятием. Повысилось значение показателя рентабельности активов с 1,39 до 2,25 в 2008 году. Соотношение прибыли и активов отражает возможность предприятия к их обновлению без привлечения внешних источников финансирования. В нашем случае существуют возможности предприятию финансировать свое развитие. Так как показатель растет, то со временем предприятие приобретает возможность самостоятельно финансировать обновление своих основных и оборотных средств. В целом предприятие работает эффективно.
Анализ рыночной активности
Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант – вложение денежных средств в ценные бумаги известных промышленных компаний.
В условиях нестабильной экономической конъюнктуры и недостатка достоверной информации о деятельности предприятий в Украине принятие правильного решения об инвестировании требует от вкладчика умения правильно оценивать качество обращающихся на рынке эмиссионных ценных бумаг.
Под инвестиционной привлекательностью понимается наличие экономического эффекта от вложения свободных денежных средств в акции и облигации эмитента при минимальном уровне риска. Она оценивается при помощи показателей рыночной активности.
| Показатель | 2007 | 2008 |
| Номинальная цена акции, грн. | 3 | 2 |
| Рыночная цена акции (+% к ном.) | 7 | 7 |
| Дивидендная политика (% от ЧП) | 12 | 12 |
| Привилегированные акции | - | - |
Если акции предлагаются впервые, то оценку производят, используя показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности активов, оборачиваемости активов и собственного капитала и прибыльности капитала. Если акции обращаются некоторое время на рынке, используют следующие показатели:
1) Доход на 1 акцию:
| Количество акций 2007 = | 11602,5 | = | 3867,5 |
| 3 | |||
| Количество акций 2008 = | 14430 | = | 7215 |
| 2 | |||
| Доход на 1 акцию 2007 = | 36010,5 | = | 9,311 |
| 3867,5 | |||
| Доход на 1 акцию 2008 = | 72513 | = | 10,0503 |
| 7215 |
В 2007 году на 1 обыкновенную акцию приходилось 9,31 грн. прибыли, а в 2008 – 10,05 грн.