Управление финансовыми потоками на примере предприятия "РосСибСтрой" (стр. 4 из 10)

В составе основного капитала произошли следующие изменения:

1. произошло увеличение НА на 7000 или в 2 раза, ДФВ на 1950 или 11,47%, прочие на 10248 или 94,6%

2. произошло уменьшение в ОС на 1000 или 22,2%

В составе оборотного капитала произошли следующие изменения:

1. произошло увеличение З+НДС на 226987 или в 4 раза, ПДЗ на 282420 или в 16 раз, КФВ на 7104 или 16,56%, ДС на 397898 или 43%

2. произошло уменьшение ДЗ на 191550 или 95,7%

Тип структуры имущества, то есть отношение основного капитала к оборотному, равное 2,77/97,22 соответствует виду 20/80 и является «тяжелой» структурой имущества за 2006 год, что означает работу предприятия сверх своих возможностей и плохую реализацию продукции, то есть большое затоваривание. На 2007 год положение в составе имущества остается прежним: отношение основного капитала к оборотному, равное 2,65/97,34, соответствует виду 20/80, является «тяжелой» структурой имущества за 2007 год, что означает работу предприятия сверх своих возможностей и плохую реализацию продукции, то есть большое затоваривание.

Далее проанализируем состав и структуру капитала предприятия и определим тип структуры за 2006 и 2007 год.

Таблица 2. Анализ состава и структуры капитала предприятия

показатели	Усл. обозн.	2006		2007		∆
		å	д%	å	д%	∆±	темп ∆%	∆д%
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
I. Собственный капитал	СК	1959800	56,5	2364598	46,79	404798	20,65	-9,71
II. Заемный капитал	ЗК	1508498	43,49	2688931	53,2	1180433	78,25	9,71
1. долгосрочные обязательства	ДО	683464	45,3	893111	33,21	209647	30,67	-12,09
2. краткосрочные обязательства	КО	825034	54,6	1795820	66,78	970786	117,66	12,18
2.1.краткосрочные заемные ср-ВА	КЗС	30000	3,63	35418	1,97	5418	18,06	-1,66
2.2. кред. зад. + проч. краткоср. обяз.	КЗ+ПКП	777848	94,2	518586	28,87	-259262	-33,33	-65,33
2.3. фонды и резервы	ФиР	17186	2,08	1241816	69,15	1224630	7125,74	67,07
КАПИТАЛ	ОА	3468298	100	5053529	100	1585231	45,7	-

В отчетном периоде капитал предприятия увеличился на 1585231 или 45,7%, в том числе СК увеличился на 404798 или 20,65%, и заемный капитал увеличился на 1180433 или 78,25%.

В составе ЗК произошли следующие изменения: увеличение ДО на 209647 или 30,67%, увеличение КО на 970789 или в1,17 раза

В составе КО произошли следующие изменения:

1. увеличение КЗС на 5418 или 18,06%, ФиР на 7125,74 или в 71,25 раза

2. уменьшение КЗ+ПКП на 259262 или 33,33%

Что касается типа структуры капитала, то на 2006 год отношение собственного капитала к заемному равно 56,50/43,49, что соответствует виду 55/45, то есть является оптимальной структурой капитала данного предприятия. Что касается 2007 года, то отношение собственного капитала к заемному равно 46,79/53,20, то есть тип структуры капитала соответствует виду 45/55, а значит, является удовлетворительным, следовательно, у предприятия не очень устойчивая структура капитала, при которой нужен контроль за краткосрочными займами.

2.3 Оценка платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса по абсолютным и относительным показателям

Понятие платежеспособность может отождествляться с понятием ликвидность, поскольку платежеспособность – это способность оплачивать свои краткосрочные обязательства за счет различных элементов оборотных средств, которые в свою очередь имеют различную ликвидность.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности учреждения в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:

А₁ ³ П₁

А₂ ³ П₂

А₃³ П₃

А₄ £ П₄

Если одно и несколько неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным (в большей или меньшей степени). При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняется хотя бы последнее неравенство. В этом случае предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и будущем имеет возможность восстановить платежеспособность.

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы – по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы – по степени срочности погашения обязательств.

А₁ – АЛА (абсолютно ликвидные активы)

А₁ = ДС + КФВ (1)

А_{1 2006} = 926868 + 42896 = 969764 руб.

А_{1 2007} = 1324766+300000=1624766 руб.

А₂ – БЛА (быстро ликвидные активы)

А₂ = ДЗ + ПОА (2)

А_{2 2006} = 145106 + 0 = 145106 руб.

А_{2 2007} = 8450 + 0 = 8450 руб.

А₃ – МРА (медленно реализуемые активы)

А₃ = З – РБП + ДФВ (3)

А_{3 2006} = 2175470–1884535+17000=307935 руб.

А_{3 2007} = 3040750–1311100+18950=1748600 руб.

А₄ – ТРА (трудно реализуемые активы)

А₄ = ВА – ДФВ + РБП + ПДЗ +НДС (4)

А_{4 2006} = 35331–17000+1884535+110580+145106=2045493 руб.

А_{4 2007} = 53529–18950+1311100+300000+26034=1671713 руб.

ВБ = А₁ + А₂ + А₃ + А₄ (5)

ВБ₂₀₀₆ = 969764+145106+307935+2045493=3468298 руб.

ВБ₂₀₀₇ = 1624766+8450+1748600+1671713=5053529 руб.

Пассивы в зависимости от срочности платежа делятся следующим образом:

П₁ = НСО (наиболее срочные обязательства)

П₁ = КЗ + ПКП (6)

П_{1 2006} = 777848 + 0 = 777848 руб.

П_{1 2007} = 518586 + 0 = 518586 руб.

П₂ = КО (краткосрочные обязательства)

П₂ = КЗС (7)

П_{2 2006} = 30000 руб.

П_{2 2007} = 35418 руб.

П₃ = ДО (долгосрочные обязательства)

П₃ = ДО (8)

П_{3 2006} = 683464 руб.

П_{3 2007} = 893111 руб.

П₄ = ПП (постоянные пассивы)

П₄ = СК + ФиР (9)

П_{4 2006} = 1959800+17186=1978986 руб.

П_{4 2007} = 2364598+1241816 = 3606414 руб.

ВБ = П₁ + П₂ + П₃ + П₄ (10)

ВБ₂₀₀₆ = 777848+30000+683464+1976986=3468298 руб.

ВБ₂₀₀₇ = 518586+35418+893111+3606414=5053529 руб.

Таблица 3. Оценка ликвидности баланса предприятия по абсолютным показателям

А	2006	2007	П	2006	2007	А-П		∆±
						2006	2007
А1	969764	1624766	П1	777848	518586	191916	1106180	914264
А2	145106	8450	П2	30000	35418	115106	-26968	-142074
А3	307935	1748600	П3	683464	893111	-375529	855489	1231018
А4	2045493	1671713	П4	1976986	3606414	68507	-1934701	-2003208
ВБ	3468298	5053529	3468298	5053529	-	-	-

Так как А2>П2 за 2006 год и А2<П2 за 2007 год то увеличившаяся на 142074, это означает, что предприятие в 2007 году не сможет оплатить свои обязательства за счет возврата денежной задолженности по отгруженной продукции за определенный период времени, но так как А1>П1 за 2006 год и 2007 год увеличившаяся на 914264, то предприятие сможет оплатить все свои кредиты и займы из собственных денежных средств, то есть оно текущее ликвидно.

Так как А3<П3 за 2006 год, но А3>П3 за 2007 год увеличившаяся на 1231018, то есть в будущем предприятие имеет перспективную ликвидность, то есть у него достаточно денежных средств для оплаты своих кредитов.

Так как А4>П4 в 2006 году, означает, что внеоборотные активы полностью сформированы за счет заемных средств. Также оборотные активы при этом сформированы краткосрочными и долгосрочными обязательствами. Следовательно, предприятие в 2006 году является не ликвидным и финансово зависимым от внешних источников финансирования.

Сравнение А4<П4 за 2007 год увеличившаяся на 2003208 говорит о том, что в отчетном периоде основной капитал и часть оборотного сформированы за счет собственных средств. А это означает, что предприятие является абсолютно ликвидным и финансово независимым от внешних источников финансирования.

Проведем Анализ платежеспособности по таким абсолютным показателям, как:

1. К_лдп – коэффициент ликвидности денежного потока. Он показывает на сколько% предприятие может оплатить свои краткосрочные обязательства. Нормальный уровень коэффициента 0,1 – 0,2

2. К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальный уровень 0,2 – 0,5

3. К_бл – коэффициент быстрой ликвидности. Нормальный уровень 0,6 – 0,8

4. К_тл – коэффициент текущей или общей ликвидности. Показывает на сколько предприятие может оплатить краткосрочные обязательства всеми оборотными активами, которые есть у предприятия в течение отчетного периода. Нормальный уровень от 1 до 2