Указанные причины обусловливают повышенную заинтересованность организаций в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение организации в целом и на состояние оборотных средств в частности.
С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств организации необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости организации от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.
Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте организации средств других организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У организаций может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.
Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).
Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.
Таким образом одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций. Под нормированием оборотных средств понимается процесс определения экономически обоснованной потребности предприятия в оборотных средствах, обеспечивающих нормальное протекание производственного процесса.
Методы нормирования оборотных средств: аналитический или опытно статистический метод; коэффициентный метод; метод прямого счёта.
По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства.
3 Расчет потребности в оборотных средствах и источниках их финансирования
Плановая величина оборотных активов рассчитывается исходя из данных предприятия о составе оборотных за предыдущий период (табл. 3.1)
Таблица 3.1. Плановая величина оборотных активов
| Вид оборотных активов | Наличие средств, тыс. руб. | ||
| Отчетный год | Плановый год | изменение | |
| Общая сумма оборотных активов | 62629 | 63528 | 899 |
| Из них: | |||
| Денежные средства | 768 | 824 | 56 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - |
| Дебиторская задолженность | 19823 | 20682 | 859 |
| Запасы | 37571 | 36148 | -1423 |
| В том числе: | |||
| сырье и материалы | 9093 | 9128 | 35 |
| незавершенное производство | 7727 | 7524 | -203 |
| готовая продукция | 20505 | 20195 | -310 |
| расходы будущих периодов | 246 | 253 | 7 |
| По участию в операционном процессе: | |||
| в сфере производства | 20 095 | 20645 | 550 |
| в сфере обращения | 17 905 | 18106 | 201 |
| По степени риска вложения: | |||
| минимального | 5505 | 5548 | 43 |
| невысокого | 30 520 | 30429 | -91 |
| высокого | 1975 | 2018 | 43 |
Таким образом, на предприятии планируется увеличение оборотных активов на 899 тыс. руб. за счет увеличения дебиторской задолженности по причине увеличения продажи товаров в кредит, также планируется увеличение запасов сырья и материалов.
Далее необходимо проанализировать коэффициенты ликвидности по активам и пассивам.
На практике коэффициент текущей ликвидности составляет 1,5–1,7, что считается допустимым и по международным стандартам. В таком случае теоретическая граница надежной возвратности краткосрочного кредита может быть определена как 3,0 -3,4. Данный коэффициент показывает степень краткосрочной устойчивости финансового положения возможного заемщика, его способность покрыть текущие обязательства за счет аналогичных активов. В сочетании с двумя дополнительными коэффициентами он характеризует обеспеченность быстроликвидными средствами.
Нормативное значение для второго коэффициента срочной ликвидности > 1,0, для третьего – > 0,2. Среднеарифметическое всех трех коэффициентов может быть использовано для рейтингования копаний по обратимости краткосрочных активов в наличные средства.
Таблица 3.2. Коэффициенты ликвидности
| Показатель | Отчетный год | Плановый год |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,19 | 1,94 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 1,09 | 1,12 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,21 | 0,22 |
Таким образом, коэффициенты ликвидности находятся в пределах нормы, что положительно характеризует состояние активов и пассивов предприятия.
Прирост устойчивых пассивов, наряду с чистой прибылью, является источником финансирования прироста оборотных средств предприятия. В курсовой работе принимается условие, что для всех вариантов фонд оплаты труда на начало планового года на 30% меньше, чем на конец.
Таблица 3.3. Расчет потребности предприятия в оборотных средствах на плановый период, тыс. руб.
| Показатель | Норма запаса | Норматив на конец года | Норматив на начало планового периода | Норматив на конец планового периода | Прирост норматива | ||
| 1 | Производственные запасы | 36 | 2,354 | 25 | 58,85 | 22,85 | |
| 2 | Незавершенное производство | - | - | - | - | - | |
| 3 | Расходы будущих периодов | 11 | - | - | 10 | – 1 | |
| 4 | Готовая продукция | - | - | - | - | - | |
| Итого потребность | 47 | - | - | 68,85 | 21,85 | ||
| Источники финансирования потребности: | |||||||
| 1 | Чистая прибыль | - | - | - | - | - | |
| 2 | Прирост устойчивых пассивов | 118,885 | 169,614 | 50,729 | |||
Устойчивые пассивы:
1. задолженность по заработной плате:
на начало года:
З = ФОТ / 100 * 70 * d (день выдачи з/п) / Д
ФОТ = 2209041 тыс. руб.
З = 87,675 тыс. руб.
на конец года: З = ФОТ * d / Д
З= 125,25 тыс. руб.
2. отчисления от заработной платы:
Остаток задолженности по ФОТ на начало года: 121,58 тыс. руб.
на начало года: 31,21 тыс. руб.
Остаток задолженности по ФОТ на конец года: 171,49 тыс. руб.
на конец года: 44,589 тыс. руб.
устойчивые пассивы на начало года: 118,885 тыс. руб.
устойчивые пассивы на конец года: 169,614 тыс. руб.
Продолжительность оборота по всем показателям уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9, запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на 34,1), что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении деловой активности.
Уменьшение периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, рыбокомбинат может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие – на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечно итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
Далее проводится анализ управления оборотными средствами, т.е. определение их излишка или недостатка (см. табл. 3.4).
Таблица 3.4. Определение излишка (недостатка) оборотных средств на плановый год
| Показатель | Планируемый размер оборотных средств, тыс. руб. | Фактически в наличии, тыс. руб. | Отклонение, тыс. руб. |
| Сырье и материалы | 28069,2 | 24869,5 | -3199,7 |
| Незаверш. пр-во | 16 | 21 | 5 |
| Готовая продукция | 20956,8 | 18070 | -2886,8 |
| Расходы будущих периодов | 36594 | 22550 | -14044 |
| Дебиторская задолженность | 51425 | 52721,5 | 1296,5 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 441,6 | 607,5 | 165,9 |
| Денежная наличность | 531 | 432,5 | -98,5 |
| Кредиторская задолженность | 80070 | 83117 | 3047 |
| Потребность на финансовый цикл | 27963,6 | 36155 | 8191,4 |
При общем избытке оборотных средств в размере 8191,4 тыс. руб. на предприятии существует излишек в обеспечении незавершенного производства на 5 тыс. руб., дебиторской задолженности 1296,5 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений на 165,9 тыс. руб., кредиторской задолженности 3047 тыс. руб.