Управление финансовыми рисками на примере ТОО "Форпост-Караганда" (стр. 12 из 20)
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех.
Как видно, данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года понизился до 0,67, что является результатом уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3 %.
Определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.
Коэффициент маневренности капитала ТОО «Форпост-Караганда» на начало года составляет 31576,8 / 6293,9 = 5, то на конец года наблюдается дефицит оборотных средств. Это говорит о недостаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду уменьшение текущих активов при увеличении текущих обязательств.
В условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и качества активов, то есть состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств.
Показатели ликвидности и платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на 2009 год не удовлетворительное.
Для более полного анализа платежеспособности проведем оперативный анализ соотношения притока и оттока денежных средств предприятия по видам деятельности. Данные оперативного анализа представлены в таблице 6.
Таблица 6. Соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности, тыс.тг.
| Показатель | Вид деятельности | Итого | ||
| Текущая | Инвестиционная | Финансовая | ||
| 2008 год | ||||
| Приток, + | +169952,3 | +11223,11 | +1239,39 | 182414,8 |
| Отток,- | -172120,2 | -12556,27 | -1147,3 | -185823,77 |
| Итого,(+-) | -2167,9 | -1333,16 | +92,09 | -3408,97 |
| Изменение остатка денежных средств, (+-) | - | - | - | -3408,97 |
| Рентабельность по потоку денежных средств: (приток – отток) / отток | -0,01 | -0,11 | 0,08 | -0,04 |
| Удельный вес притока, в % | 93,17 | 6,15 | 0,68 | 100 |
| Удельный вес оттока, в % | 92,63 | 6,76 | 0,62 | 100 |
| 2009 год | ||||
| Приток, + | +309204,33 | +11472,2 | +818,27 | 321494,8 |
| Отток,- | -306584,11 | -10475,9 | -874,04 | -317934,05 |
| Итого,(+-) | +2620,22 | +996,3 | -55,77 | +3560,75 |
| Изменение остатка денежных средств, (+-) | - | - | - | +3560,75 |
| Рентабельность по потоку денежных средств | 0,01 | 0,10 | -0,06 | 0,04 |
| Удельный вес притока,в% | 96,18 | 3,57 | 0,25 | 100 |
| Удельный вес оттока, в% | 96,43 | 3,29 | 0,27 | 100 |
Анализ таблицы 6 показывает, что большая часть движения денежных средств приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей деятельности в 2009 году увеличился на 3,01 % по сравнению с 2008 годом и составил 96,18 %. Данное изменение обусловлено уменьшение удельного веса притока по финансовой деятельности на 0,43 %, что свидетельствует о уменьшении интереса предприятия к привлечению финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности увеличился в отчетном году на 3,8 % и составил 96,43 %, вследствие увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 0,35 % и значительного уменьшения оттока по инвестиционной деятельности (на 3,47 %) в связи с приобретением средств долгосрочного использования: основных средств; нематериальных активов, капвложений. Наблюдается увеличение рентабельности в отчетном году на 200 % общая рентабельность по потоку денежных средств получилась положительной, т. к. отток денежных средств больше притока на 3560,75 тысяч тенге, вследствие уменьшения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности. Следовательно, полученных денежных средств оказалось достаточно для обеспечения всех расходов предприятия.
Несмотря на некоторые положительные изменения в соотношении притока и оттока денежных средств на предприятии, сохраняется вероятность риска неплатежеспособности предприятия, что объясняется разбалансированностью положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.
Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Форпост-Караганда» за 2008 г. и 2009 г. представлена в таблице 6.
Таблица 7. Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Форпост-Караганда» за 2008 г. и 2009 г. тыс.тенге
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | Отклонениягр. 3 – гр. 2 |
| Доход от реализации продукции без НДС | 182414,8 | 321494,8 | +139080 |
| Полная себестоимость по предприятию | 162771,1 | 286663 | +123891,9 |
| Доход от обычной деятельности до налогообложения | 7131,9 | 14806,2 | +7674,3 |
| Доход от обычной деятельности после налогообложения | 5447,8 | 12568,7 | +7120,9 |
| Средняя стоимость совокупных активов | 85929,6 | 111305,3 | +25375,7 |
| Средняя стоимость текущих активов | 75762,4 | 71619,4 | -4143 |
Как видно из таблицы 7, показатели доходов на предприятии за 2009 год повысились по сравнению с 2008 годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, но снизилась средняя стоимость текущих активов и повысилась себестоимость произведенной продукции.
Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия увеличилась, что положительно характеризует динамику имущественного состояния предприятия.
В общем случае скорость оборота активов или коэффициент оборачиваемости активов Ко.а можно определить по формуле 4:
(4)где: Коа – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;
ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);
СВА – средняя величина активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов по ТОО «Форпост-Караганда» составил:
- за 2008 год Ко.а. = 182414,8: 85929,6= 2,1 раз;
- за 2009 год, Ко.а. = 321494,8: 111305,3 = 2,9 раз.
Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как (формула 5):
(5)где: КоТа – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);
СВТА – средняя величина текущих активов предприятия.
Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле 6:
(6)где: Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.
Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле 7:
(7)где: До – продолжительность одного оборота в днях;
КоТа – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
Продолжительность одного оборота совокупных активов составила:
-за 2008 год = 360: 2,1 = 171 дней,
-за 2009 год = 360: 2,9 = 124 дня.
Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле 8:
(8)где: КОп(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;
ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).
Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2009 года по сравнению с 2008 годом отобразим в таблице 8.
Таблица 8. Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО «Форпост-Караганда» за 2008–2009 г.
| Наименование показателей | 2008 г. | 2009 г. | Отклонениягр. 3 – гр. 2 |
| Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге | 182414,8 | 321494,8 | +139080 |
| Полная себестоимость, тыс.тенге | 162771,1 | 286663 | + 123891,9 |
| Средняя величина текущих активов, тыс.тенге | 75762,4 | 71619,4 | -4143 |
| Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге | 85929,6 | 111305,3 | +25375,7 |
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр. 1 /стр. 3) | 2,4 | 4,5 | +2,1 |
| Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр. 1 /стр. 4) | 2,1 | 2,9 | +0,8 |
| Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр. 5) дни | 150 | 80 | -70 |
| Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр. 6) дни | 171 | 124 | -47 |
Как видно из таблицы 8, продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 70 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 70 дней меньше, чем в предыдущем периоде.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности свидетельствуют о крайне низких показателях, что требует проведения более точного анализа показателей финансовой устойчивости.
Далее произведем оценку структуры источников средств, которая вкупе с рассчитанными выше показателями позволит произвести анализ финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Оценка структуры источников средств производится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.