(vii) акции, выпущенные в счет оплаты оказанных услуг, включаются с того момента, когда такие услуги предоставлены.
ПРИМЕР - акции, выпущенные в счет оплаты предоставленных услуг
В счет оплаты услуг по включению ваших ценных бумаг в листинг фондовой биржи ваши профессиональные консультанты согласились получить акции. Эмиссия ваших акций была проведена 14 мая, но вы передали эти акции своим консультантам только 31 июля.
В расчет средневзвешенного числа акций новые акции будут включены с 14 мая, так как именно тогда были предоставлены услуги.
Акции, выпущенные как часть платы за приобретение компании, включаются в расчет средневзвешенного числа акций с момента приобретения. Покупатель учитывает соответствующие результаты приобретенной компании также с этой даты.
ПРИМЕР - акции, выпущенные в качестве платы за приобретение компании
В целях приобретения компании вместо оплаты денежными средствами вы эмитируете акции. Данное приобретение компании отражается в вашей отчетности 1 ноября. В расчет средневзвешенного числа акций указанные акции будут включены с 1 ноября.
Акции, выпущенные в результате конверсии обязательно конвертируемого инструмента, в расчет базовой прибыли на акцию включаются с момента заключения соответствующего договора.
ПРИМЕР – конверсия безусловно конвертируемого инструмента
В 2008 году вы эмитировали привилегированные акции, которые в 2014 году будут заменены обыкновенными акциями. Эти акции будут включены в расчет базовой прибыли на акцию с 2008 года. При расчете будут исключены все дивиденды на привилегированные акции.
Условно эмитируемые акции учитываются как находящиеся в обращении и включаются в расчет базовой прибыли на акцию только с того момента, когда выполнены все необходимые условия (т.е. произошли определенные события).
ПРИМЕР – условно эмитируемые акции
В 2007 году вы приобрели компанию в обмен на собственные акции. Если прибыль за 2007 и 2008 календарные годы соответствует предусмотренным в бюджете показателям, вы дополнительно эмитируете акции для продавца в феврале 2009 года. В расчет средневзвешенного числа акций дополнительные акции будут включены с 1 января 2009 года при условии выполнения бюджетных показателей.
Акции, выпускаемые исключительно по прошествии некоторого отрезка времени, не являются условно эмитируемыми, так как истечение времени является объективно существующим фактом.
Находящиеся в обращении акции, которые являются условно отзываемыми (подлежащими изъятию из обращения), не рассматриваются как находящиеся в обращении и исключаются из расчета базовой прибыли на акцию до того момента, когда они уже не подлежат изъятию из обращения.
2.2 Разводненная прибыль на акцию
При отсутствии в обращении потенциальных акций, разводнение прибыли на акцию не происходит. А при их наличии, и когда представляется информация о базовой прибыли на акцию, требуется определить и разводненную прибыль на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию компания должна скорректировать прибыль и средневзвешенное число находящихся в обращении акций с учетом разводняющего эффекта всех потенциальных акций.
ПРИМЕР - разводненная прибыль на акцию – конвертируемые облигации
Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 2 млн. конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $100 каждая. Процентная ставка по облигациям - 8%. Ставка налога - 25%. Каждая облигация конвертируется в 10 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.
Базовая прибыль на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию:
1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по облигациям. Сумма рассчитывается с учетом налогообложения:
2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн.
Прибыль с учетом корректировки на величину расходов по процентам = $740 млн. + $12 млн. = $752 млн.
2. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании всех облигаций:
2 млн. * 10 акций= 20 млн. + 100 млн. =120 млн. акций и потенциальных акций.
3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций:
$752 млн./ 120 млн. акций и потенциальных акций = $6,27 на акцию.
Анализ
Облигации могут быть конвертированы в будущем. Если бы они конвертировались в настоящее время, то прибыль на акцию сократилась бы с $7,40 до $6,27. Вместе с ростом прибыли вследствие сокращения расходов по процентам увеличивается число акций в обращении, таким образом, конверсия облигаций уменьшает ценность акций, имеющихся у существующих на данный момент акционеров.
Задача расчета разводненной прибыли на акцию – в определении разводняющего эффекта всех потенциальных обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. В результате:
(i) прибыль увеличивается на:
- сумму дивидендов (после налогообложения) и
- проценты, учтенные в отчетном периоде по разводняющим потенциальным акциям, скорректированные на любое изменение дохода (или расхода), которое обусловливается конверсией разводняющих потенциальных акций;
ПРИМЕР – разводненная прибыль на акции – конвертируемые акции
Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после налогообложения. Каждая привилегированная акция конвертируется в 40 обыкновенных акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.
Базовая прибыль на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию:
1. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям:
3 млн.* $400*11%=$132 млн.
Прибыль с учетом дивидендов по привилегированным акциям = $740 млн. + $132 млн. = $872 млн.
2. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании всех привилегированных акций:
3 млн. * 40 акций = 120 млн. + 100 млн. =220 млн. акций и потенциальных акций.
3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций:
$872 млн. / 220 млн. акций и потенциальных акций = $3,96 за акцию.
Анализ
Привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они конвертировались в настоящее время, то прибыль на акцию сократилась с $7,40 до $3,96. Вместе с ростом прибыли вследствие сокращения расходов по дивидендам на привилегированные акции увеличивается число обыкновенных акций в обращении, таким образом, конверсия привилегированных акций уменьшает ценность акций, имеющихся у существующих на данный момент акционеров.
(ii) средневзвешенное число находящихся в обращении акций увеличивается на средневзвешенное число дополнительных акций, которые бы были выпущены в обращение при условии конверсии всех разводняющих потенциальных акций.
ПРИМЕР - разводненная прибыль на акции – конвертируемые облигации и акции
(в данном примере объединены два предыдущих примера)
Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 2 млн. конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $100 каждая. Процентная ставка по облигациям - 8%. Ставка налога -25%. Каждая облигация конвертируется в 10 акций.
Вы также выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после удержания налогов. Каждая привилегированная акция конвертируется в 40 обыкновенных акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.
Базовая прибыль на акцию =$740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию:
1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по облигациям. Сумма рассчитывается после удержания налогов:
2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн.
2. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям:
3 млн.* $400*11%=$132 млн.
Прибыль с учетом корректировки на дивиденды по привилегированным акциям и расходы по процентам = $740 млн. +$12 млн. + $132 млн. = $884 млн.
3. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены, если бы все облигации и привилегированные акции были конвертированы:
(2 млн.*10 акций)+ (3 млн.*40 акций)= 20 млн.+120 млн. + 100 млн. =240 млн. акций и потенциальных акций.
4. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций:
$884 млн. / 240 млн. акций и потенциальных акций = $4,02 на акцию.
Анализ
Облигации и привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они были конвертированы в настоящее время, то прибыль на акцию сократилась бы с $7,40 до $4,02.
Для расчета разводненной прибыли на акцию компания корректирует прибыль (с учетом удержания налогов) на:
(i) любые дивиденды (или иные статьи), связанные с разводняющими потенциальными акциями, вычитающиеся при определении прибыли;
(ii) любые расходы по процентам, признанные за отчетный период, связанные с разводняющими потенциальными акциями;
(iii) любые иные изменения доходов (или расходов), обусловленные конверсией разводняющих потенциальных акций.
После конверсии потенциальных акций в акции три вышеуказанные статьи ((i)-(iii)) исчезают. Вместо этого новые акции получают право на участие в прибыли.
Таким образом, прибыль корректируется с учетом статей, указанных в (i)-(iii), и связанных с ними налогов.
Расходы, связанные с потенциальными акциями, включаются в транзакционные расходы и скидки.
3. Расчет прибыли на акцию в соответствии с российскими стандартами
В РФ существует документ, который регулирует информацию, связанную с раскрытием прибыли, приходящейся на одну акцию. Он называется «Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию».
Акционерное общество раскрывает информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в двух величинах: базовой прибыли (убытка) на акцию, которая отражает часть прибыли (убытка) отчетного периода, причитающейся акционерам - владельцам обыкновенных акций, и прибыли (убытка) на акцию, которая отражает возможное снижение уровня базовой прибыли (увеличение убытка) на акцию в последующем отчетном периоде (далее - разводненная прибыль (убыток) на акцию).