Смекни!
smekni.com

Организационно-экономические отношения в сфере управления капиталом предприятий (стр. 7 из 11)

Таблица 2.5.Оценка влияния изменений ликвидности и платежеспособности на финансовое состояние предприятия за 2007-2009гг.

Услобозн 2007 г. 2008г. 2009 г. Усл. обозн. 2007 г. 2008 г. 2009 г. Платежный излишек или недостаток
1 3 4 5 6 8 9 10 11 12 13
А1 205662 460833 303730 П1 64928 112546 110518 140734 348287 193212
А2 82366 105025 160063 П2 38999 32293 251911 43367 72732 -91848
А3 109728 109819 188529 П3 53994 308185 21104 55734 -198366 167425
А4 366322 382511 327486 П4 606157 605164 596275 -239835 -222653 -268489
765078 1058188 979808 765078 1058188 979808 - - -

На основании данных, приведенных в табл. 2.5, можно сделать вывод, что с 2007 – 2009 гг. выполняется условие А1 > П1, т.к. из расчетов видно, что сумма денежных средств и краткосрочные финансовые вложения больше, чем кредиторская задолженность. Сравнивая быстрореализуемые (А1) и среднереализуемые (А2) активы с краткосрочными обязательствами (П2), устанавливаем текущую ликвидность предприятия, и делаем вывод, что на ближайшее время оно является платежеспособным. Косвенные показатели платежеспособности предприятия рассмотрены в табл.2.6.


Таблица 2.6.Косвенные показатели платежеспособности ОАО «АБС ЗэиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.

Показатели Оптим.знач. 2007 год 2008 год 2009 год Абсолютное изменение (+;-) Темп изменения %
2008- 2007 2009-2008 2008/ 2007 2009/2008
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. Величина собственного оборотного капитала —- 606157 605164 596275 -993 -8889 99,8 98,5
2. Соотношение собственного и заемного капитала ≥ 1,0 3,84 1,34 1,55 -2,5 0,21 34,9 115,6
3. Коэффициент чистой выручки 0,013 0,008 0,002 -0,005 -0,006 61,5 25
4. Коэффициент маневренности 0,39 0,37 0,45 -0,02 0,08 94,9 121,6

На основании приведенных расчетов в табл. 2.6 следует, что величина собственного оборотного капитала в 2009 г. по сравнению с 2008г. снизилась на 8889 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, т.к. не может покрывать наиболее срочные обязательства.

Соотношение собственного и заемного капитала показало в 2007 г. – 3,84 единицу, в 2008 г. – 1,34 единицу и в 2009 г. 1,55 единиц, что выше рекомендуемого значения. Это указывает на возможность предприятия покрыть собственным капиталом заемные средства.

Коэффициент чистой выручки в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 0,005 единицы, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшился на 0,006 единиц. Данный коэффициент показывает, сколько свободных денежных активов имеются от выручки предприятия.

Индикаторы финансовой устойчивости.

Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом предприятия. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть предотвращения кризисов. Рассмотрим анализ финансовой устойчивости предприятия в табл. 2.7.

Таблица 2.7.Показатели финансовой устойчивости ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.

Показатели Оптим.знач. 2007 г. 2008г. 2009г. Абсолютное изменение (+;-)
2008- 2007 2009- 2008
1 2 3 4 5 6 7
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами 0,1 0,60 0,33 0,41 -0,27 0,08
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами 0,5 2,32 0,69 1,51 -1,63 0,82
3. Коэффициент. маневренности собственных средств 0,5 0,39 0,37 0,45 -0,02 0,08
4. Коэффициент финансовой устойчивости 0,5 0,72 0,28 0,59 -0,44 0,31
5. Индекс постоянного актива 1 0,60 0,63 1,09 0,03 0,46

На основании расчетов, приведенных в табл. 2.7, следует, что почти половина собственных средств вложена в оборотные активы, предприятие не зависит от внешних заимствований. Данные коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами превышает нормативное значение, это говорит о том, что предприятие финансирует запасы за счет собственных средств. Своими собственными средствами предприятие способно маневрировать в зависимости от изменения рыночных условий, т.к. показатели коэффициента маневренности за все 3 года примерно 0,3. Это характеризует предприятие ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» как финансово устойчивое ( потому что показатель 0,3 является достаточно высоким). Показатели финансовой устойчивости за 2008г. выше нормативного значения, что говорит о том, что собственные средства, вкладываемые в оборотные активы, являются надежными источниками финансирования.

В целом, можно сказать, что данное предприятие не зависит от внешних источников финансирования, т.к. вкладывает в оборотные активы большую часть собственных средств и оно является финансово устойчивым.

Анализ прибылей и убытков предприятия рассмотрен в табл. 2.8

Таблица 2.8.Формирование финансовых результатов ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.

Наименование показателя 2007 г. 2008 г. 2009г. Абсолютное изменение(+/-)
2008-2007 гг. 2009-2008 гг.
1 2 3 4 5 6
Выручка, руб. 789932 779984 816211 -9948 36227
Валовая прибыль, руб. 366185 307736 335367 -58449 27631
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), руб. 101944 10036 4118 -91908 -5918
Рентабельность собственного капитала, % 16,8 1,7 0 -15,1 -1,7
Рентабельность активов, % 15,1 0,9 0 -14,2 -0,9
Коэффициент чистой прибыльности, % 12,9 1,3 0,5 -11,6 -0,8
Рентабельность продукции (продаж), % 17,6 5,4 3,4 -12,2 -2
Оборачиваемость капитала 1,2 1,1 - -0,1 -1,1

На основании данных, приведенных в табл. 2.8, можно сделать вывод, что в 2009г. предприятие убыточное. Это видно из показателей выручки, в 2009г. по сравнению с 2008г.она увеличилась, валовая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась. Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. снизилась. Снижение прибыли связано со снижением спроса на продукцию.

Анализ показателей рентабельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация». Рентабельность (прибыльность, доходность) является нетто-результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений. Показатели рентабельности определяют общую эффективность использования вложенного капитала.

Таким образом, использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

2.3 Оценка эффективности использования капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»

В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем, вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия – его капитала, пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующих подходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценка величины капитала.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

· Оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

· Обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;