Использование факторинга в финансовой деятельности предприятия (стр. 4 из 5)
| АКТИВ | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| 1 | 3 | 4 |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Основные средства | 777040 | 1073091 |
| Незавершенное строительство | 120372 | 260742 |
| Отложенные налоговые активы, Прочие внеоборотные активы | 13600 | 22744 |
| ИТОГО по разделу I | 911012 | 1356577 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы, Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 232876 | 160475 |
| Дебиторы, готовая продукция и товары для перепродажи, Прочие оборотные активы | 308234 | 912229 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 244945 | 139885 |
| Денежные средства | 7856 | 27491 |
| ИТОГО по разделу II | 793911 | 1240080 |
| БАЛАНС | 1704923 | 2596657 |
| ПАССИВ | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| 1 | 3 | 4 |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| Уставный капитал, Добавочный капитал | 22392 | 22392 |
| Резервный капитал | 45 | 45 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 343148 | 312567 |
| ИТОГО по разделу III | 365585 | 335004 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 1220966 | 1230158 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | 39741 | 484613 |
| Кредиторская задолженность | 78631 | 196958 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 0 | 349924 |
| ИТОГО по разделу V | 118372 | 1031495 |
| БАЛАНС | 1704923 | 2596657 |
Таблица 6. Матричный баланс ОАО «ИНМАРКО» за 2006 год
 Пассив | Уставный и добавочный капитал | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль | Итого собственный капитал | Долгосрочные кредиты | Краткосрочные кредиты и займы | Кредиторы, в т.ч. коммерческий кредит | Прочие краткосрочные обязательства | Итого обязательства | БАЛАНС |
| Актив | ||||||||||
| Основные средства | 22327 | - | 343148 | 365475 | 411565 | - | - | - | 411565 | 777040 |
| 22327 | - | 312567 | 334894 | 738197 | - | - | - | 738197 | 1073091 | |
| Незавершенное строительство | - | - | - | - | 120372 | - | - | - | 120372 | 120372 |
| - | - | - | - | 260742 | - | - | - | 260742 | 260742 | |
| Отложенные налоговые активы, Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | 13600 | - | - | - | 13600 | 13600 |
| - | - | - | - | 22744 | - | - | - | 22744 | 22744 | |
| Итого немобильные активы | 22327 | - | 343148 | 365475 | 545537 | - | - | - | 545537 | 911012 |
| 22327 | - | 312567 | 334894 | 1021683 | - | - | - | 1021683 | 1356577 | |
| Запасы +НДС | 65 | 45 | - | 110 | 232766 | - | - | - | 232766 | 232876 |
| 65 | 45 | - | 110 | 160365 | - | - | - | 160365 | 160475 | |
| Дебиторы, готовая продукция и товары для перепродажи, Прочие оборотные активы | - | - | - | - | 189862 | 39741 | 78631 | - | 308234 | 308234 |
| - | - | - | - | 48110 | 484613 | 196958 | 182548 | 912229 | 912229 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | 244945 | - | - | - | 244945 | 244945 |
| - | - | - | - | - | - | - | 139885 | 139885 | 139885 | |
| Денежные средства | - | - | - | - | 7856 | - | - | - | 7856 | 7856 |
| - | - | - | - | - | - | - | 27491 | 27491 | 27491 | |
| Итого мобильные активы | 65 | 45 | - | 110 | 675429 | 39741 | 78631 | - | 793801 | 793911 |
| 65 | 45 | - | 110 | 208475 | 484613 | 196958 | 349924 | 1239970 | 1240080 | |
| БАЛАНС | 22392 | 45 | 343148 | 365585 | 1220966 | 39741 | 78631 | - | 1339338 | 1704923 |
| 22392 | 45 | 312567 | 335004 | 1230158 | 484613 | 196958 | 349924 | 2261653 | 2596657 |
7. Исходя из проделанных расчётов можно сделать следующие выводы:
1. Об изменениях в общей сумме финансовых ресурсов – как видно из Таблицы 1 наибольший вес в структуре Пассивов ОАО «ИНМАРКО» на начало года имеют долгосрочные обязательства (IV раздел) – 71%, что говорит о том что предприятие делало упор на привлечение долгосорочные финансовых ресурсов, также значительную часть пассивов занимает III раздел «Капитал и резервы» - около 21%.
На конец года соотношение весов разделов пассивов баланса существенно изменилось: доля долгосрочных обязательств, в абсолютном выражении оставаясь на прежнем уровне, снизилась на 24%, и составила 47%. Это связано с тем, что в 2006 году предприятие взяло большой объём кредитов на краткосрочной основе – 913 млн.руб., и тем самым увеличило долю краткосрочных обязательств в общей структуре на 33%, и на конец года она составила 40%.
С этим связан тот факт, что валюта баланса увеличилась на 892млн. руб. Анализируя таблицу можно сделать вывод, что ОАО «ИНМАРКО» находится в высокой зависимотси от привлеченных средст, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
2. Об изменении динамики коэффициентов - коэффициент автономии, который характеризует независимость предприятия от заёмных источников снизился за отчетный год в 2 раза, с 0,21 до 0,13. Это связано с тем, что предприятие резко увеличило объём своих краткосрочных обязательств, не увеличивая при этом объём собственного капитала. Несомненно, это прямым образом влияет на финансовую устойчивость предприятия, которая итак довольно таки низка (коэффициент автономии на начало года в два раза меньше оптимального значения ) снижая её.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств также увеличился практически в 2 раза – с 3,66 до 6,75. Это говорит о том что на каждый 1 рубль вложенных в активы собственных средств приходится 6,75р средств заёмных, т.е. предприятие находится в большой зависимости от привлечённого капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года равен -0,69, на конец -0,82 – это говорит о том что предприятие испытывает острую нехватку собственных средств, и что предприятие обладает низкой финансовой устойчивостью.
3. Об изменениях ЧРК и ЧРК собственного – анализ динамики чистого рабочего капитала за 2006 год, позволяет сделать вывод о снижении ликвидности компании и уменьшении её кредитоспособности. Также это может свидетельствовать о неэффективной работе предприятия.
Показатель собственного чистого рабочего капитала как на начало так и на конец года имеет отрицательное значение, причём к концу года отрицательное значение ЧРКсоб увеличилось практически в два раза ( с -545427тыс.руб. до -1021573тыс.руб.) что говорит о кредиторской задолженности предприятия и возникновении проблем с платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия.
4. Об изменении динамики чистых активов и финансового левериджа – стоимость чистых активов за анализаруемый период снизилась на 30581тыс.руб. (8.6%), при том что обязательства компании за этот же период возросли на 70% - это прямым образом говорит о снижении финансовой устойчивости акционерного общества. Вместе с тем показатель отношения уровня чистых активов к уровню устаного капитала имеет по-прежнему высокое значение, что говорит о том что несмотря на наметившиеся проблемы, связанные с ухудшением финансовой устойчивости ОАО «ИНМАРКО», данная организация не обладает признаками банкротства.
Значение эффекта финансового левериджа на начало года равно 91,3%, что показывает эффективное использование заемного запитала. На конец года ЭФЛ снизился до 29,7%, что связано с увеличением предприятием доли заёмных средств.
5. О соблюдении (нарушении) «золотого правила финансирования» и финансового равновесия фирмы;
«Золотое правило финансирования» нарушается, так как предприятие финансирует статьи «Дебиторы», «Готовая продукция и товары для перепродажи», «Прочие оборотные активы» за счет долгосрочных кредитов и займов, что противоречит правилу.
Обобщая все ранее сделанные выводы, можно сказать что ОАО «ИНМАРКО» обладает довольно низкой финансовой устойчивостью, и является крайне зависимым от заёмных средств. Об этом свидетельствуют буквально все показатели рассчитанные в данной работе: коэффициент автономии, коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными источниками и другие.
Причиной этого служит большой объём краткосрочных обязательств, взятых на себя фирмой, причём рост объем кредитов и займов не обеспечивается увеличением объёмов собственных средств предприятия. Причиной данных действий служит опережающий рост затрат по сравнению с прибылью. При увеличении валовой прибыли продаж на 40%, затраты возросли на 53%. (Данная информация взята из пояснительной записки к бухгалтерской отчетности ОАО «ИНМАРКО» за 2006 год).
Из отчёта о прибылях и убытках видно, что в 2006 году существенно возросли коммерческие и управленческие расходы , а также, практически в 2 раза, возрасли выплаты по процентам за кредиты. Соответственно, выходом в данной ситуации может служить совершенствовние организационной структуры управленческого аппарата, снижение коммерческих расходов, а также проведении более щадящей, по отношению к предприятию, политики выплат за кредиты.