В рыночной экономике коммерческие предприятия действуют на принципах коммерческого расчета. Яковлев Г. отмечает, что при коммерческом расчете подлинными становятся все его принципы такие как самоокупаемость, самофинансирование, самоуправление, экономическая заинтересованность и ответственность за конечные результаты своей деятельности. Важно при переходе на коммерческий расчет изменить и отношения внутри предприятия. Здесь внимание, по его мнению, следует уделить работе внутрихозяйственных подразделений, предоставить им максимальную самостоятельность, обеспечить заинтересованность в развитии производства.[21]
Создание любого предприятия связано с привлечением или образованием капитала. Его форма и структура будут зависеть от выбранной формы собственности, сектора экономики и т.д. Но важно правильно и рационально управлять этим источником. Круш З.А. пишет следующее, что капитал, используемый предприятиями в производственно-коммерческой деятельности характеризуется многообразием обличий.[22] Он выступает накопленным запасом экономических благ, объект собственности, инвестиционный ресурс и фактор производства, носитель риска и ликвидности, источник доходов. Эффективность менеджмента в сфере управления собственным капиталом повысится, если использовать функциональную классификацию финансовых ресурсов предприятий, учитывающую характер их влияния на размер собственного капитала. Предлагается подразделение их на капиталообразующие, капиталодополняющие, капиталосберегающие и капиталорегулирующие. Она дает возможность по-новому взглянуть на собственный капитал, выявить специфические функции его составных частей и усовершенствовать механизм управления ими.
Ухина О.И. отмечает необходимость формирования рациональной структуры собственного капитала. Для этого необходимо определить задачи и цели на долгосрочную перспективу. Принятие управленческих решений по формированию рациональной структуры капитала напрямую зависит от направлений финансовой политики предприятия, в т.ч. от политики по отношению к капиталу.[23] Составными элементами политики привлечения капитала являются: отношение к внешним и внутренним источникам пополнения капитала, отношение к долевому и долговому финансированию, отношение к распределению прибыли на дивиденды и развитие предприятия и т.д.
Важно сохранить стабильное финансовое состояние предприятия, а оно зависит от финансовых ресурсов, имеющихся у организации. Поэтому в условиях низкого уровня доходности, задолженности аграрных организаций следует обратить внимание на управление оборотными средствами аграрных формирований. Харин С.В., Круш З.А. пишут следующее, в настоящее время у большинства хозяйств аграрного сектора размер собственного оборотного капитала отрицателен.[24] Также, к сожалению, в хозяйствах не ведется работа по оперативному регулированию собственного оборотного капитала, не составляют финансового прогноза СОК. Основная масса оборотных средств финансируется за счет наращения долгов, просроченной кредиторской задолженности. По существу, кредиторская задолженность представляет собой накопленный за ряд лет убыток хозяйства. Поэтому профинансировать оборотные активы, вложенные в производственную деятельность, можно только за счет незаконного, по существу, привлечения средств других предприятий путем несвоевременной оплаты материальных ценностей, задержек платежей государству, т.е. за счет наращивания обязательств и просрочки кредиторской задолженности, что в свою очередь приводит к ухудшению ликвидности, снижению эффективности текущей деятельности, утяжелению структуры оборотных средств, снижению оборачиваемости; делает предприятие непривлекательным для инвесторов и кредиторов.
Роль кредита в управлении оборотным капиталом рассматривает
Пещанская И.В. и отмечает следующее, что потребность предприятия в дополнительных оборотных средствах может финансироваться за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита.[25] Кредит обеспечивает маневренность поведения и адекватность реакции ее финансового обеспечения на изменение конъюнктуры рынка или рыночной стратегии компании.
Независимо от характера кредиторов, вида и формы краткосрочного кредитования необходимо видеть связь краткосрочного кредита с движением оборотного капитала.
Аграрный сектор экономики в большей степени подвержен влиянию окружающей климатической среды, поэтому важно одной из проблем выделить и использование страхования. Батадеев В.А. так видит эту проблему, что страховые тарифы чрезвычайно высокие, в результате у большинства сельскохозяйственных производителей нет денег, исходя из нынешней эффективности сельскохозяйственного производства. Нет доверия к страховщикам из-за правил страхования и трактовки их страховщиком. При налогообложении отсутствуют льготы, стимулирующие страхование.[26]
Основной для принятия управленческих решений является информация, сформированная в учете. Поэтому необходимо, чтобы учет отражал реальное и полное состояние активов и обязательств предприятия. Для решения этой задачи следует разрешить проблемы, существующие в бухгалтерском учете.
Проблема учета в последнее время состоит в том, что до настоящего времени достоверной информацией считалась та, которая составлена в строгом соответствии с требованиями нормативных документов и часто неполно отражала реальное и объективное состояние деятельности предприятия. С точки зрения Соколова Я.В., Бычковой С.М. возникает новый принцип приоритета содержания перед формой.
Амортизация основных средств и нематериальных активов должна быть привязана к реальным срокам эксплуатации объектов, а не к тем нормам, которые устанавливают фискальные органы.
Если в составе запасов числятся ценности, которые нельзя продать (потеряли качество, не пользуются спросом и т.д.), их необходимо списать и не следует показывать в балансе.
Суммы дебиторской задолженности следует отражать в объеме ожидаемого реального поступления, а не в той сумме, в которой они числятся по документам.
Хорин А.Н. остановился на раскрытии существенной информации в бухгалтерском учете. Руководство организации при составлении периодической и годовой бухгалтерской отчетности обязано считаться с экономическими интересами лиц, принимающих участие в делах организации, а потому предъявляют им в соответствии с информационными запросами отчетные показатели в таком виде, чтобы они были достаточны для контроля за содержанием и наращением капитала организации.[27]
Прозрачность бухгалтерской отчетности связанна с возможностью подтверждения фактами допущения о том, что организация, как юридически дееспособное лицо в гражданском обороте, сохраняет способность к деловой активности.
3.2. Пути совершенствования управления финансами
в ОАО «Совхоз «Арский»
Анализ организации финансов в ОАО «Совхоз «Арский» позволил выявить следующие недостатки в сфере управления финансами предприятия. Отметим следующие из них:
1. отсутствие у предприятия стратегических и тактических целей производственно-коммерческой деятельности;
2. низкая рентабельность собственного капитала, не определена четкая дивидендная политика;
3. отсутствие на предприятии планирования и прогнозирования финансового обеспечения текущих потребностей и т.д.
Исходя из выявленных недостатков нами предлагаются ряд мероприятий, направленных на совершенствование организации финансов.
Для эффективной производственно-коммерческой деятельности предприятие должно ставить перед собой стратегические и тактические цели.
Поэтому здесь следует говорить о необходимости разработки и соблюдения финансовой политики.
Для разработки целей финансовой политики используем матрицу финансовой стратегии, разработанную французскими учеными Ж..Франшоном и И.Романе. Данный метод позволяет определить состояние предприятия на текущий момент, наглядно отразить пути движения и определить способы улучшения состояния в будущем.[28]
Расчет положения предприятия на матрице финансовой стратегии основан на трех показателях:
1. Результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД). Он отражает уровень ликвидности предприятия в результате совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной деятельности.
2. Результат финансовой деятельности (РФД). В данном показателе отражается финансовая политика предприятия при привлечении заемных средств РФД имеет положительное значение, а при погашении отрицательное.
3. Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД) является суммарным. Представим данные показатели и их значение в таблице для ОАО «Совхоз «Арский» за 2008год.
Таблица 3.2.1. Показатели матрицы финансовой стратегии
На основе полученных значений отметим положение исследуемого предприятия на матрице финансовой стратегии.
Таблица 3.2.2. Матрица финансовой стратегии Матрица состоит из трех зон: 1. равновесие- квадраты 1,2,3; 2. создание ликвидных средств- квадраты 4,5,6; 3. потребление ликвидных средств- квадраты 7,8,9. Из этого следует, что ОАО «Совхоз «Арский» в 2008 году находится в зоне равновесия квадрат 1. «Отец семейства». Это означает, что темпы роста оборота ниже потенциально возможных, не все внутренние ресурсы предприятия задействуются, уменьшается задолженность, и предприятие обходится по все возрастающей пропорции собственными средствами, почти не пользуясь эффектом финансового рычага. При повышенных темпах роста оборота это «завидное» предприятие: оно располагает неиспользованными возможностями развития. При реактивизации этих возможностей есть шанс переместиться в квадрат 4. «Рантье» (политика привлечения заемных средств) или в квадрат 2. «Устойчивое равновесие»(рост инвестиций или даже инвестиционный рывок). При пониженных темпах роста- это стареющее предприятие. Если оно непереориентируется, то через ряд промежуточных положений со временем переместится в нижние квадраты. Поэтому из всего выше сказанного следует придерживаться первого пути развития.Уставный капитал ОАО «Совхоз «Арский» составляет 11,1 тыс. рублей, что по нашему мнению низкое его значение. Поэтому предлагаем его увеличить за счет добавочного капитала, который может служить для этого источником. В 2008 году его размер равен 84426 тыс. рублей. Произведем увеличение за счет изменения номинальной стоимости акций общества. Номинальная стоимость одной акции 1(один) рубль каждая и уставный капитал разделен на 11133 обыкновенных именных бездокументарных акций. Увеличим их стоимость до 1 тыс. рублей. В результате величина уставного капитала составит 11133 тыс.рублей. В бухгалтерском учете данная операция отражается следующейпроводкой: Дебет 83 «Добавочный капитал» Кредит 80 «Уставный капитал» на сумму 11122 тыс. рублей.Полученная величина уставного капитала позволит определить оптимальный размер резервного капитала, который в настоящее время отсутствует, что противоречит законодательству, хотя в учредительных документах определена его 5% величина от уставного капитала.Для покрытия затрат на производство и реализацию производимой продукции необходимо в полном объеме получать от дебиторов оплату за нее.Поэтому одним из тактических мероприятий предлагаем приемы управления дебиторской задолженностью, т. к в ней ОАО «Совхоз «Арский» имеется просроченная часть. Определим ее реальную величину. Имеются следующие данные о размере и сроках возникновения дебиторской задолженности на предприятии по состоянию на 1 января 2009 года: просроченная задолженность имеется по ООО «Ак Барс-Агро» в общей сумме 2384 тыс. рублей. ОАО «Совхоз «Арский» представляет отсрочку покупателям не более 30 дней. Вероятность безнадежных долгов оценивается по статистическим данным прошлых лет. Сделаем в таблице расчет взвешенного старения счетов.
Таблица 3.2.3. Расчет взвешенного старения счетов за 2008 год Затем рассчитаем реальную величину дебиторской задолженностипредприятия в следующей таблице.Таблица 3.2.4. Расчет реальной величины задолженности
В результате расчетов определили реальную величину дебиторской задолженности ОАО «Совхоз «Арский», она составила 9794,3 тыс. рублей. На сумму безнадежных долгов 1368,7 тыс. рублей следует создать резерв по сомнительным долгам.Для сокращения дебиторской задолженности предлагаем использовать предоставление скидок покупателям. Срочная продажа в течении 30 дней, остальная часть после 89 дней со дня продажи. Рассчитаем эффективность предоставления скидок.
Таблица 3.2.4. Исходные данные Произведем расчеты в следующем порядке:1. Определим сумму средств инвестированных в дебиторскую задолженность.Фактическая сумма средств, = (30+59)/365* 103260= 25178,5 (т. руб.) инвестированная в ДЗ 2. Сумма дебиторской задолженности покупателей, которые в 2003 году воспользуются скидками: Сумма ДЗ= (31800-2120)* 30/365=2439,4 (тыс. рублей)3. Сумма дебиторской задолженности покупателей, которые не будут платить по счетам до 89 дней после продажи: Сумма ДЗ=74200*89/365=18092,6 (тыс. рублей)4. Рассчитаем величину сокращения дебиторской задолженности (экономию) при использовании скидок: Экономия = 25178,5 – 2439,4 – 18092,6 = 4646,5 тыс. рублей. Следовательно, размер дебиторской задолженности в 2003 году будет меньше на 4646,5 тыс. рублей.5. Расчетную величину сокращения безнадежных долгов:Величина сокращения безнадежных долгов = 1386,7 * 0,2 = 277,3 тыс. рублей.6. Дебиторская задолженность представляет собой сумму денежных средств, отвлеченных из оборота предприятия. Для пополнения этих средств берутся краткосрочные кредиты на суммы и оплачиваются проценты. Определим экономию средств предприятия в данных условиях: Экономия = 4646,5 * 0,22 = 1022,2 тыс. рублей.Таким образом, общая экономия от предоставления скидок покупателям, составит 5946 тыс.Следующим тактическим мероприятием является использование методов планирования оборотных средств на предприятии. Определим стратегию управления оборотными активами и текущими пассивами. Доля оборотных активов по всему имуществу составила 51,7%, что может быть названо средним, длительность оборота оборотных активов 274,4 дней – длительный период и в результате Эра = 22,7% – среднее значение. Все значения признаков находятся на среднем уровне, поэтому можно сказать, что ОАО «Совхоз «Арский» придерживается умеренного типа управления оборотными активами. Использует коэффициентный метод при нормировании величины собственного оборотного капитала на 2009 год, начисляем его величину:СК на к.п.г. = К маневр * ? СК на к.п.г.Ск к.п.г. = ? СК к.н.г. + незавершенное производство СК к.п.г. = 86636 + 12664 = 99300 тыс. рублейСОК к.п.г. = 0,2 * 99300 = 19860 тыс. руб.Следовательно, в конце 2009 года при соблюдении оптимального значения коэффициента маневренности собственный оборотный капитал будет равен 39720 тыс. рублей.Источниками формирования собственного оборотного капитала является фактическое его наличие на начало года отчислений от прибыли планируемого года и изменение стратегии. Нами выбрана финансовая политика привлечения заемных средств. Следовательно, что недостаток будет покрываться за счет привлечения заемных средств.Теперь определим тип стратегии управления текущими пассивами, отличительным признаком является доля кратковременных кредитов в сумме оборотных активов. Она составляет 41,2% – средний уровень, в результате ЭФР = 0,19%. и по определению умеренная политика. ОАО «Совхоз «Арский» для дальнейшего развития следует перейти к агрессивной стратегии управления текущими пассивами, что увеличивает значение ЭФР. Для этого увеличиваем плечо рычага до 0,6 и в результате получим ЭФР = 0,3. Эффект низкий, поэтому рекомендуется использовать собственные средства, что увеличит эффект СК. В планировании деятельности использовать прогнозирование величины составных частей оборотных активов: материально-производственных запасов, дебиторской задолженности на 2009 год методом прямого счета. Сумма дебиторской задолженности равна однодневной реализации, умноженной на период отсрочки в плановом году. Если выручка от реализации в 2009 году составляет 106000 тыс. рублей, Сумма ДЗ = 8712,3 тыс. рублей. Одним из прогрессивных методов финансового планирования является бюджетирование. Его можно применить к исследуемому предприятию.Примером может служить составленная нами таблица бюджета фонда оплаты труда на примере данных за 2008 год.
Таблица 3.2.4 Бюджет фонда оплаты труда Бюджет следует составлять по каждой статье затрат, детализируя информацию по филиалам, подразделениям или цехам на установленный период, месяц, квартал и год. Одним из источников информации в управлении доходами является операционный метод анализа.Рассмотрим рентабельность производства основных видов продукции ОАО «Совхоз «Арский» и сделаем операционный анализ. В 2009 году планируется получение прибыли в размере 22 000 тыс.рублей. Нами сделан план распределения прибыли. В соответствии с уставом создадим резервный фонд в сумме 5% от уставного капитала, он составляет 556,65 тыс. рублей. Налог на прибыль – 3700 тыс. рублей. При имеющейся финансовой политике можно выбрать консервативную или умеренную дивидендную политику. Чистая рентабельность собственных средств отмечает верхний уровень дивидендов, РСК = 18,8%. Поэтому используем методику постоянного кредитного распределения прибыли, где увязка будет с чистой рентабельностью собственных средств. При норме распределения дивидендов в размере 18,8% внутренний темп роста составит 15,3%. Дивиденды на одну акцию составят 275,8 рублей. Сделаем план распределения прибыли ОАО «Совхоз «Арский» на 2009 год.
Таблица 3.2.5. План распределения прибыли ОАО «Совхоз «Арский» на 2009 год.
В результате использования предложенного плана распределения прибыли на 2009 год ОАО «Совхоз «Арский» сможет сформировать резервный капитал, что позволяет обеспечить финансовую устойчивость предприятия. А также, создать фонды специального назначения, выплатить дивиденды своим акционерам, а оставшаяся часть прибыли будет направлена на расширенное воспроизводство предприятия.
ЗаключениеВ результате проведенного анализа состояния организации финансов в аграрных формированиях на примере ОАО «Совхоз «Арский» выявлено, что предприятие осуществляет: производство, хранение, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции. Исследуемое предприятие можно назвать рентабельным и финансовоустойчивым.Как и все коммерческие предприятия, ОАО «Совхоз «Арский» в своей производственно-коммерческой деятельности действует на принципах коммерческого расчета. Наряду с этим отметим ряд особенностей и недостатков в организации финансов и учета:1) отсутствие стратегии деятельности и четкой финансовой политики;2) система возмещения затрат представляет собой сочетание собственных и заемных средств для обеспечения текущей деятельности;3) порядок ведения кассовых операций и операций и операций по расчетному счету соответствует существующему законодательству. При расчетах используются безналичные формы расчетов. Отношения с контрагентами регулируются коммерческими договорами, но не осуществляется жесткого контроля за их выполнением. В результате в сумме дебиторской задолженности имеется просроченная часть;4) уставной капитал имеет акционерную форму, его величина в 2008 году составила 11 тыс. рублей, по нашему мнению данный его размер не позволит определить размер резервного капитала необходимый для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, и который не существовал в предыдущие годы, но его величина и порядок создания зафиксированы в Уставе и законе об акционерных обществах.;5) было определено, что ОАО «Совхоз «Арский» на конец 2008 года сформировало собственный оборотный капитал, который ранее имел отрицательное значение.Но выявлено что имеется перерасход оборотных активов, необходимых для производства и обращения, в результате увеличился срок их оборота. Не осуществляется планирования текущих активов и их источников.6) доходы представлены прибылью предприятия от основной и прочей деятельности. В 2008 году была получена прибыль в размере 20078 рублей, и распределение было осуществлено на выплату налоговых платежей, а остальная часть представлена нераспределенной прибылью. План распределения прибыли отсутствует.7) ОАО «Совхоз «Арский»является плательщиком налогов.При помощи матрицы финансовой стратегии определили, что ОАО «Совхоз «Арский» находится в квадрате 1: «Отец семейства» это означает, что ОАО «Совхоз «Арский» следует дальше развиваться и перейти в квадрат 4: «Рантье» или квадрат 2.: «Устойчивое равновесие». Для дальнейшего развития и устранения установленных нами недостатков в организации финансов и учете предлагаем для ОАО «Совхоз «Арский» следующие тактические мероприятия:1. предлагаем увеличить уставный капитал по средствам увеличения номинальной стоимости акций за счет добавочного капитала, что позволит создать оптимальный размер резервного капитала в соответствии уставу и законодательству и обеспечить финансовую устойчивость предприятия;2. следует изменить стратегию по отношению к текущих активам и пассивам, следует увеличить собственный оборотный капитал, т.к. у предприятия низкий уровень эффекта финансового рычага ЭФР=0,2, поэтому Эра при привлечении заемных средств увеличится незначительно;3. предлагаем использование методов планирования оборотных активов, а именно нормирование запасов и дебиторской задолженности. Это позволит вести контроль за их величиной и эффективностью использования;4. следует применить бюджетирование, т.к. данный метод позволит осуществлять планирование затрат по отдельным видам;5. предлагаем использовать предоставление скидок покупателям.Данное мероприятие позволило выявить экономию в размере 5946 тыс. рублей, что означает сокращение дебиторской задолженности на 2003 год и обеспечение ОАО «Совхоз «Арский» реальной выручкой;6. следует увеличить объем производства пюре яблочного до уровня 1093,5 тыс. рублей, что позволит обеспечить рентабельность данного вида продукции, не менять ассортимент производимой продукции, использовать оборудование и помещение, имеющиеся у предприятия;7. предлагаем планирование распределения прибыли на 2009 год, зафиксировав в нем создание резервного капитала в размере 556 тыс. рублей, выплатить дивиденды в размере 18,8 % от чистой прибыли (275,8 рублей на каждую акцию), при этом внутренний темп роста предприятия составит 15,3%;Использование предложенных стратегических и тактических мероприятий создаст все условия для повышения финансовой устойчивости предприятия, успешной его деятельности и развития в будущем, инвестиционной привлекательности.
Список использованной литературы1. Конституция Российской Федерации: Принятая всенародным2. голосованием 12 дек. 1993г.- М.: Юридическая литература, 2003.3. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 13.06.1996 №65-ФЗ // Собрание законодательств РФ.-1996.-№1.-с. 5-57
4. Бюджетный кодекс Российской Федерации (официальный текст с изменениями и дополнениями). - М.: Проспект, 2003.