Оптимизация налогообложения юридических лиц (стр. 11 из 17)

Таблица 8 – Показатели деловой активности ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло», 2006 – 2008 гг.

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007/2006	2008/2007
1	2	3	4	5	6
К-т общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов	2,34	2,18	0,55	-0,16	-1,63
К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов	2,45	2,19	0,55	-0,26	-1,63
Оборачиваемость денежных средств, дни	14,44	11,18	42,01	-3,26	30,83
К-т оборачиваемости средств в расчетах, оборотов	3,11	0,66	0,05	-2,44	-0,62
Срок погашения ДЗ, дни	7,35	3,61	0,98	-3,74	-2,63
К-т оборачиваемости КЗ, оборотов	48,99	99,78	367,70	50,79	267,93
Срок погашения КЗ, дни	2,49	2,47	0,66	-0,02	-1,81

Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» такой вид активов не используется. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2006 году капитал ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» совершал 2,34 оборота в год, в 2007 г. значение показателя снизилось до 2,17 оборота, в 2008 г. показатель снизился до 0,55 оборота в год или почти в 4 раза, что связано со снижением выручки к 2009 году и несомненно является отрицательным фактом.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств практически полностью совпадает с предыдущим показателем и показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение (почти в 4 раза) к 2009 году однозначно заслуживает отрицательной оценки из-за незначительных значений внеоборотных активов и снижения выручки к 2009 году. В случае предприятия ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» все оборотные активы предприятия проходя полный цикл совершают 0,55 оборотов в год в 2008 г., что по сравнению с количеством оборотов 2,45 в 2006 г. говорит о низкой эффективности деятельности по управлению активами.

Показатели оборачиваемости денежных средств наоборот улучшились - если в 2006 году денежные средства совершали 14,44 оборотов, то в 2008 году – 42,01, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за уменьшения величины денежных средств к 2009 году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. В случае ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» средства в дебиторской задолженности в 2008 году стали совершать 0,05 оборота за год вместо 3,11 в 2006 году, т.е. оборачиваемость понизилась почти в 300 раза. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов, хотя и напрямую связано с большим удельным весом задолженности покупателей в составе имущества предприятия.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности «Торговая компания «Бытошь-Стекло» также изменились за исследуемый период. Срок погашения предприятием своих обязательств снизился с 2,49 дня в 2006 году до 0,66 в 2008 году. Количество полных оборотов кредиторской задолженности за год соответственно выросло с 49 оборотов 2006 года до 367 оборотов в 2008 году. Это свидетельствует о том, что предприятие стремится вовремя погашать свои обязательства, избегая штрафных санкций со стороны кредиторов, хотя и не способно эффективно использовать заемные средства.

В целом отрицательная тенденция роста продолжительности оборота всех проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена снижением выручки к 2009 году, что говорит об снижении эффективности управления оборотными активами на ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 9 и в виде диаграммы на рисунке 2.

Таблица 9 - Расчет коэффициентов ликвидности, 2006-2008 гг.

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.	2007/2006	2008/2007
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5656	0,3667	0,4341	-0,1989	0,0674
Коэффициент срочной ликвидности	0,9047	1,0516	1,1046	0,1469	0,0531
Коэффициент текущей ликвидности	0,9513	1,0912	1,1871	0,1399	0,0959

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» в 2006-2008 годах было достаточно высокими, что обеспечивалось за счет наличия краткосрочных финансовых вложений. Динамика показателя в целом отрицательная. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» значение этого показателя было достаточным на протяжении 2006-2008 годов.

Рисунок 2 – Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло», 2006 – 2008 гг.

Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение

2. На исследуемом предприятии его величина на протяжении всего периода находилась на уровне 0,95-1,18. Т.е. в течение 12 месяцев ООО «ТК «Бытошь-Стекло» не сможет полностью погасить кредиторскую задолженность и рост задолженности внешним кредиторам происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в таблице 10 и в виде диаграммы на рисунке 3.

Таблица 10 – Динамика финансовой устойчивости ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло», 2006 – 2008 гг.

Показатель	Критерий	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Динамика
					2007/2006	2008/2007
1	2	3	4	5	6	7
К-т концентрации СК	0,5	0,0035	-0,0899	-0,1137	-0,0934	-0,0239
К-т фин. напряженности		0,9965	1,0899	1,1137	0,0934	0,0239
К-т фин. рычага	1	282,7708	-12,1258	-9,7920	-294,8966	2,3338
К-т фин. устойчивости	0,6	0,0035	0,0275	0,0181	0,0239	-0,0094
Доля ДЗ		0,3180	0,6043	0,5641	0,2863	-0,0402
Уровень фин. левериджа		282,7708	-10,8203	-8,6331	-293,5911	2,1872

Рисунок 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло», 2006–2008 гг.

На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:

1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) отрицательная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса снизился с 0,3% в 2006 году, до -11% в 2008 году. В случае ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у данного показателя не наблюдается тенденции к росту, т.е. у предприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных выше. Доля задолженности предприятия выросла до 111,37% от стоимости всего имущества к 2009 году, что отрицательно характеризует финансовое состояние ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» и говорит о возможной угрозе банкротства.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2006-2008 годах на 1 рубль собственных средств приходилось до 282 руб. заемных. В случае ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло» это значение достаточно велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов.

4. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК в виду наличия у предприятия незначительных долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, что говорит о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Торговая компания «Бытошь-Стекло».

5. Доля дебиторской задолженности. В случае «Торговая компания «Бытошь-Стекло» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2006 году сумма дебиторской задолженности составляла 31% от суммы всего имущества ООО «ТК «Бытошь-Стекло», то к 2009 году она выросла до 56%.