Результаты анализа чувствительности приводятся в табличной форме по всем видам критических параметров, указанных выше.
По результатам проведенного анализа проекта можно сделать вывод о его достаточной чувствительности к снижению товарооборота, размера торговой наценки и изменение размера эксплуатационных затрат.
Незначительное влияние на показатели эффективности проекта оказывает уровень инвестиционных затрат.
В дополнение к анализу рисков по модели чувствительности критериальных показателей (срок окупаемости, внутренняя норма доходности, чистая текущая стоимость проекта) к изменению основных факторов и условий реализации проекта (капитальные вложения, валовой доход), ниже дается индивидуальная качественная оценка наиболее значимых видов рисков и определены способы их контроля и ограничения. Имеется в виду, что все технические, организационные, финансовые и управленческие решения в рамках проекта будут предприниматься с учетом изложенной в данном разделе концепции контроля и ограничения рисков.
Контролируемые риски.
Коммерческий риск (риск снижения объемов товарооборота по сравнению с запланированным) ограничивается правильным выбором маркетинговой стратегии и ценовой политики проекта, а также проведением рекламных акций и непрерывного мониторинга потребностей покупателей и осуществлением гибкой ассортиментной политики.
Риск доходности (риск неполучения намечаемого уровня доходности проекта) ограничивается за счет правильной ценовой политики, выбора размера торговой наценки на среднем рыночном уровне, налогового планирования и контроля за издержками.
Технические риски сводятся к минимальному уровню путем выбора опытных создателей интернет-сайта. Технические риски ограничены также тем, что все технологии, ранее использовались при осуществлении подобных проектов и показали свою высокую техническую и экономическую эффективность.
Неконтролируемые риски.
Регулятивные риски, т.е. риски, обусловленные изменением законодательства и нормативных процедур, ограничиваются юридической экспертизой проекта до его начала и юридической поддержкой в ходе их реализации.
Имея свой сайт, особенно если он будет неплохо раскручен, компания может значительно повысить частоту обращения других компаний с коммерческими предложениями. А если компания занимается предоставлением сервисов и услуг, то и облегчается поиск клиентов.
Основная цель сайта компании или персонального сайта это рассказать о себе и своей деятельности всем желающим в удобной для себя форме.
Коммерческая эффективность проекта характеризуется следующими показателями:
- показатели финансовой состоятельности проекта;
- показатели полных инвестиционных затрат.
Рентабельность активов к концу проекта составит 85%.
Рентабельность собственного капитала – 90%.
Прибыльность продаж (начиная с 4 месяца проекта) составит – 35%.
Рентабельность по чистой прибыли – 18%.
Коэффициент общей ликвидности – 12,28% (к окончанию срока проекта).
Коэффициент абсолютной ликвидности – 8,9 раз.
Простой срок окупаемости проекта – 0,7 лет.
Дисконтированный срок окупаемости – 0,7 лет.
Чистая текущая стоимость проекта – 433 тыс. руб.
Внутренняя норма доходности:
- расчетная на интервал планирования – 13%
- реальная годовая – 159%
- номинальная годовая – 159%
Норма доходности полных инвестиционных затрат – 134%.
По результатам проведенного анализа проекта можно сделать вывод о его достаточной чувствительности к снижению товарооборота, размера торговой наценки и изменение размера эксплуатационных затрат.
Незначительное влияние на показатели эффективности проекта оказывает уровень инвестиционных затрат.
Инвестиционная деятельность в настоящее время представляет большой интерес для любого современного коммерческого предприятия, руководство которой представляет смысл рентабельности в долгосрочной перспективе. Правильные инвестиции помогают решить ряд серьезных задач, выделим такие:
· расширение существующей предпринимательской деятельности;
· приобретение новых производств;
· диверсификация бизнеса за счет освоения новых областей и направлений.
В своей деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестиций. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса, рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды, что также предполагает инвестирование.
Во всех случаях, осуществляя инвестирование, организация стремится прибыльно разместить капитал. В то же время целью, которую ставит перед собой организация, планируя инвестиции, не обязательно является извлечение прибыли в буквальном значении этого слова. Инвестиционные проекты могут быть сами по себе убыточными в экономическом смысле, но приносящими косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам, улучшения потребительских свойств продукции, решения вопросов охраны окружающей среды и др.
На мой взгляд, применение существующих методов оценки экономической эффективности инвестиционного проекта может в достаточно высокой степени показать корректную картину применения инвестиций. Каждый из методов имеет очень важное преимущество: они имеют четкие математически формулы, результаты и критерии. Описанные методы являются необходимыми при принятии решений на предприятии по поводу проектов, которые идентичны по всем качественным параметрам. Однако это не всегда достаточно для принятия решения об инвестировании на действующем предприятии. Поскольку одной из задач при оценке эффективности инвестиционных проектов является анализ того, насколько тот или иной проект соответствует целям и стратегии предприятия, необходимо применение такого метода, который бы позволили решить данную задачу.
Практическое исследование проводилось на базе данных общества с ограниченной ответственностью «Вавилон».
Исследуемый объект занимается проектированием недвижимости.
Основные задачи, стоящие перед фирмой - увеличение объемов продаж, пополнение реальной базы данных по свободным квартирам и офисам, а также расширение и укрепление деловых и партнерских отношений с застройщиками, инвесторами, владельцами квартир и офисов, строительными организациями и должностными лицами мэрии и префектур г.Москвы.
В связи с поставленными целями, в работе было предложено мероприятие, повышающее эффективность функционирования предприятия, а именно, создание специализированного сайта компании.
Плановый товарооборот после выхода ООО «Вавилон» на максимальный объем продаж составит 150 тыс. руб./мес. Выход на максимальный объем продаж предполагается в течение 4 месяцев после начала эксплуатации сайта компании.
Настоящий проект относится к разряду высокоэффективных, реализуемых с целью получения выгод для всех его участников. Проект самоокупаем, характеризуется высокими для проектов этого уровня финансовыми и экономическими характеристиками:
дисконтируемый срок окупаемости – 0,7 года.
чистая текущая стоимость - 433 тыс. руб.;
внутренняя норма доходности – 13%;
индекс доходности – 1,59;
Проект устойчив к изменению критических параметров, обладает рисками, поддающимися удержанию и не превышающими пределы обычных рисков для подобных проектов.
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) № 51-ФЗ от 30.11.1994 (в ред. от 09.02.2009). (СПС «Консультант+», электронный ресурс).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть первая) № 146-Фз от 31.07.1998 (в ред. от 26.11.2008). (СПС «Консультант+», электронный ресурс).
3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.2999 (в ред. от 24.07.2007). (СПС «Консультант+», электронный ресурс).
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477). (СПС «Консультант+», электронный ресурс).
5. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 246 с.
6. Анисимов С., Анисимова Е. Управление проектами. Российский опыт. – М.: Вектор, 2006. – 240 с.
7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 382 с.
8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 192 с.
9. Бизнес–план инвестиционного проекта предпринимателя. – М.: КноРус, 2005. – 480 с.
10. Бизнес-план: Опыт, проблемы / Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. – М.: Приор, 2005. – 96 с.
11. Веснин В.Р. Основы менеджмента. – М.: Проспект, 2007. – 306 с.
12. Виханский О.С. Менеджмент. – М.: Экономистъ, 2008. – 670 с.
13. Виханский О.С. Стратегическое управление. – М: Экономистъ, 2008. – 296 с.
14. Горемыкин В.А. Бизнес-план: методика разработки. 25 реальных образцов бизнес-плана. – М.: Ось-89, 2005. – 592 с.
15. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. – М.: Юнити-Дана, 2006. – 351 с.
16. Заренков В.А. Управление проектами. – М.: Издательство Ассоциации строительных вузов, 2006. – 312 с.
17. Золотогоров В.Г. Инвестиционного проектирование. – М.: перспектива, 2008. – 463 с.
18. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Каркавин М.В. Управление проектами. – М.: Феникс, 2008. – 336 с.
19. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономистъ, 2005. – 476 с.
20. Инвестиционный менеджмент / Под ред. В.В. Мищенко. – М.: КноРус, 2008. – 393 с.
21. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 144 с..
22. Кох Р. Стратегия. Как создавать и использовать эффективную стратегию. СПб: Питер, 2005. - 320 с.