Позиковим капіталом (ПК) є частина вартості майна організації, придбаного в рахунок зобов'язання повернути постачальникові, банку, іншому кредиторові гроша або цінності, еквівалентні вартості такого майна. У складі позикового капіталу розрізняють короткострокові і довгострокові позикові засоби, кредиторську заборгованість (притягнений капітал).
На підставі показників бухгалтерської звітності проведемо аналіз складу, структури і динаміки джерел фінансування ТОВ “Прометей” за 2007 рік (таблиця 1).
Таблиця 1. Аналіз складу, структури і динаміки джерел фінансування ТОВ «Прометей» за 2004 р.
| Види джерел фінансування | На початок року | На кінець року | Абсол. відх. | Темп | ||||
| ттис. грн. | Питома вага, % | ттис. грн. | Питома вага, % | ттис. грн. | Питома вага, % | Росту (+,-) | приросту (+,-) | |
| 1. Власний капітал | 58 | 6,82 | 199 | 17,56 | +141 | 10,74 | 343,1 | 243,1 |
| Статутний капітал | 10 | 1,18 | 10 | 0,88 | 0 | -0,3 | 100 | 0 |
| Додатковий капітал | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Резервний капітал | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 48 | 5,65 | 189 | 16,68 | +141 | 11,03 | 393,75 | 293,75 |
| 2. Довгострокові зобов’язання | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 3. Короткострокові зобов’язання | 792 | 93,18 | 934 | 82,44 | +142 | -10,74 | 117,93 | 17,93 |
| Кредити та займи | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Кредиторська заборгованість | 792 | 93,18 | 934 | 82,44 | +142 | -10,74 | 117,93 | 17,93 |
| - постачальники та підрядчики | 750 | 88,24 | 839 | 74,05 | +89 | -14,19 | 111,87 | 11,87 |
| - заборгованість перед персоналом та орг. | 18 | 2,12 | 24 | 2,12 | +6 | 0 | 133,33 | 33,33 |
| - заборгованість перед держ. внеб. фондами | - | - | 5 | 0,44 | 5 | 0,44 | 0 | 0 |
| - заборгованість по податкам та зборам | 2 | 0,24 | 23 | 2,03 | 21 | 1,79 | 1150 | 1050 |
| - інші кредитори | 22 | 2,59 | 43 | 3,795 | 21 | 1,205 | 195,45 | 95,45 |
| Всього джерел фінансування | 850 | 100 | 1133 | 100 | 283 | 0 | 133,29 | 33,29 |
З таблиці видно наступне, джерела фінансування підприємства збільшилися на 283 тис.грн. або на 33,29%. Їх приріст обумовлений як збільшенням власного капіталу, так і позикового. Власний капітал підприємства збільшився на 141 тис.грн або 243,1% . Це пов'язано з тим, що в підприємства значно збільшився нерозподілений прибуток (на 141 тис.грн). Основними чинниками, що вплинули на величину прибутку з'явилися: зменшення собівартості будівельно-монтажних робіт за рахунок цін на будівельні матеріали зменшення використання субпідрядників, а також збільшення виконання об'ємів БМР своїми працівниками. Проте нарощена частина власних коштів не дозволяє довести їх долю в джерелах фінансування до 50%, що створює загрозу фінансовій незалежності підприємства. Позиковий капітал повністю представлений кредиторською заборгованістю, яка збільшилася на 17,93% або 142 тис.грн. Зростання заборгованості сталося по всіх її складових. В підприємства відсутні довгострокові кредити і позики, що знижує фінансову стійкість підприємства. Зміни в капіталі організації проходять за рахунок накопичення нерозподіленого прибутку. У загальному вигляді ці зміни виражаються в зміні фізичної величини власного капіталу.
Таблиця 2. Коефіцієнти структури капіталу ТОВ «Прометей»
| Показники | На початок року | На кінець року | Відхилення (+,-) |
| 1.Коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу, (К1) | 13,66 | 4,69 | -8,97 |
| 2.Коэффициент забезпеченості власними джерелами фінансування, (К2) | 0,05 | 0,17 | 0,12 |
| 3. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії),(К3) | 0,07 | 0,18 | 0,12 |
| 4. Коефіцієнт фінансування, (К4) | 0,07 | 0,21 | 0,14 |
5. Коефіцієнт фінансової стійкості (К5) | 0,07 | 0,18 | 0,11 |
Спосіб розрахунку коефіцієнтів таблиці 2:
К1= позиковий капітал/власний капітал
К2= (власний капітал) -(внеоборотні активи) /оборотні активи
К3= власний капітал/валюта балансу
К4= власний капітал/заємний капітал
К5= (власний капітал)+(довгострокові зобов'язання)/валюта балансу
Значення коефіцієнта співвідношення власного і позикового капіталу (К1) перевищує максимально допустиме значення, рівне 1,5, і склало на початок роки 13,66, а на кінець року 4,69. Це свідчить про фінансовій нестійкості організації. На кожну грн. власних засобів доводиться 13,66 грн. (на початок року) і 4,69 грн. (на кінець року) позикових засобів. Хоча фінансова залежність до кінця року зменшилася на 8,97, організація не може покрити свої запити за рахунок власних джерел. Високий рівень коефіцієнта відображає також потенційну небезпеку дефіциту грошових коштів. Проте коефіцієнт співвідношення власних і позикових засобів дає лише загальну оцінку фінансової стійкості.
Цей показник необхідно розглядати в ув'язці з коефіцієнтом забезпеченості власними засобами (К2). Як показують дані таблиці 4, цей коефіцієнт досить низький, власними оборотними коштами покривалося в кінці року лише 17% оборотних активів, коли нижній допустимий кордон 10%. Значення коефіцієнта фінансової незалежності (К3) набагато менше нижнього кордону допустимого значення, що свідчить про несприятливу фінансову ситуацію, тобто власникові організації належить від 7-18% у вартості майна, що підтверджує і значення коефіцієнта фінансування (К4), який склав на початку року 0,07, а в кінці 0,21, при мінімально допустимому 0,7. Коефіцієнт фінансової стійкості (К5) також дуже низький і дорівнює коефіцієнту автономії, оскільки в підприємства відсутні довгострокові кредити і позики, що знижує його фінансову стійкість. Підприємство не кредитується банками на довгостроковій основі у зв'язку з неплатоспроможністю і фінансовою нестійкістю. В цілому показники, що характеризують структуру капіталу ТОВ «Прометей» незадовільні. Хоча в перспективі намітилося зростання підприємства.
Розкриття суті і вмісту власного капіталу, основних понять і сучасних поглядів на цю категорію є основоположним елементом проведення поглибленого аналізу і оцінки ефективності використання власного і позикового капіталу, формулювання обґрунтованих висновків і розробки відповідних рекомендацій.
Для того, щоб проаналізувати стан і рух власного капіталу, організації необхідно скласти аналітичну таблицю (таблиця 3).
Таблиця 3. Аналіз руху власного капіталу ТОВ «Прометей».
| Показники | Статутний капітал | Додатковий капітал | Резервний капітал | Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
| Залишок на початок року | 10 | - | - | 48 |
| Поступило | - | - | - | 141 |
| Використано | - | - | - | - |
| Залишок на кінець року | 10 | - | - | 189 |
| Абсолютне відхилення залишку | - | - | - | 141 |
| Темп росту, % | 100% | - | - | 393,75 |
| Коефіцієнт вступу | - | - | - | 0,75 |
| Коефіцієнт вибуття | - | - | - | - |
У таблиці 3розраховані показники руху капіталу.
1. Коефіцієнт вступу:
Кп = поступило / залишок на кінець роки
2. Коефіцієнт вибуття:
Кв = вибило / залишок на початок року
Дані таблиці 3 показують, що в аналізованій організації за звітний рік у складі власного капіталу великими темпами збільшився нерозподілений прибуток (393,75%) . Рух статутного капіталу не спостерігається. Оскільки коефіцієнт вступу нерозподіленого прибутку перевищує коефіцієнт вибуття з цього виходить, що в організації йде процес нарощування власного капіталу.
Залучення позикових засобів – досить поширена практика. З одного боку, це чинник успішного функціонування підприємства, сприяючий швидкому подоланню дефіциту фінансових ресурсів, свідчить про довіру кредиторів і забезпечує підвищення рентабельності власних засобів. З іншого боку, підприємство обмінюється фінансовими зобов'язаннями (особливо якщо рівень відсотків за кредит високий). Залучення позикових засобів широко практикується при агресивній політиці фінансування. Величина і ефективність використання позикових засобів – одна з головних оцінних характеристик ефективності управлінських рішень. В цілому, господарюючі суб'єкти, що використовують кредит, знаходяться в більш виграшному положенні, ніж підприємства, що спираються лише на власний капітал. Не дивлячись на платність кредиту, використання останнього забезпечує підвищення рентабельності підприємства.
Проаналізуємо стан і рух позикового капіталу ТОВ «Прометей», для цього складемо аналогічну таблиці 2 аналітичну таблицю (таблиця 4).
Таблиця 4. Аналіз руху позикового капіталу ТОВ «Прометей».
| Показники | Кредити та займи | постачальники та підрядчики | заборгованість перед персоналом та орг. | заборгованість перед держ. внеб. фондами | заборгованість по податкам та зборам | інші кредитори |
| Залишок на початок року | - | 750 | 18 | - | 2 | 22 |
| Поступило | - | 9697 | 330 | 116 | 1324 | 1453 |
| Використано | - | 9608 | 324 | 111 | 1303 | 1432 |
| Залишок на кінець року | - | 839 | 24 | 5 | 23 | 43 |
| Абсолютне відхилення залишку | - | 89 | 6 | 5 | 21 | 21 |
| Темп росту, % | - | 111,87 | 133,33 | 0 | 1150 | 195,45 |
| Коефіцієнт вступу | - | 11,56 | 13,75 | 23,2 | 57,57 | 33,79 |
| Коефіцієнт вибуття | - | 12,81 | 18 | 0 | 651,5 | 65,09 |
У ТОВ «Прометей» за звітний рік у складі позикового капіталу найбільшими темпами збільшилася заборгованість по податках і зборах (1150%), а також збільшилася, але вже найменшими темпами, заборгованість перед іншими кредиторами (195,45%), перед постачальниками і підрядчиками (111,87%) і перед персоналом організації (133,33%). Коефіцієнти вступу позикових засобів значно менше ніж коефіцієнти вибуття, це говорить про те, що організація не в змозі розплачуватися по своїх короткострокових зобов'язанням в час, що негативно може позначитися на подальшому її розвитку.