Политика управления заемными источниками финансирования (стр. 4 из 4)

,

где: ККП – коэффициент капитализации прибыли (доля чистой реинвестируемой прибыли) = 0,7.

МУЭР =

Возможный прирост продаж при изменении параметров финансовой политики составит 23,52%.

Заключение

Курсовой проект основывается на бухгалтерской отчетности предприятия, дополнительных данных управленческого учета, показателей развития предприятия. Цель данного курсового проекта заключалась в разработки финансовой политики предприятия, а также основными задачами являлось изучение теоретических основ управления финансами, был проведен анализ финансового состояния предприятия и выполнение прогнозных финансовых показателей.

В ходе анализа финансового состояния были рассмотрении основные финансовые коэффициенты

Показатели ликвидности в целом проявили динамику на ухудшение. Что касается показателей финансовой устойчивости, то они, напротив, показали положительную динамику, т.к. к концу отчетного периода достигали нормативных значений.

Показатели интенсивности использования ресурсов также не показали отрицательной динамики по сравнению с прошлым годом. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли оказалась практически неизменной: в 2005 году показатель составил 0,42, а в 2006 – 0,48. это показывает, что окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров составляет около 50%, но тенденция показателя – на увеличение. Это происходит за счет увеличения прибыли в 2006 году в сравнении с 2005 в два раза. Рентабельность реализуемой продукции в 2006 году составила 0,34, что выше показателя 2005 года – тогда он составлял 0,19. Динамика этого показателя свидетельствует о пересмотре цен или усилении контроля над себестоимостью.

Показателиделовой активности (коэффициенты оборачиваемости) в 2006 году снизились по сравнению с 2005 годом. Так, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2005 году составлял 4,19, а в 2006 году – 3,97.

Показатель СВОР показывает оценку предпринимательского риска. В 2006 году (отчетном), по сравнению с 2005 годом, показатель снизился с отметки 5,99 до 3,21, а это значит, что при изменении выручки на 1% ПВПН изменится на 3,21%. Снижение СВОР говорит о возможности увеличения доли заемных средств.

Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия приносит ему положительный результат. Так, сумма нематериальных активов увеличилась на 5 тыс. руб. в связи с их дополнительным поступлением в отчетном году, сумма основных средств также увеличилась на 283661 тыс. руб. за счет большего поступления машин и оборудования, транспортных средств, нежели выбытия.

СВФР показывает, что чистая прибыль на акцию в 2006 году изменится на 1,05% при изменении ПВПН на 1%. В 2005 году показатель был немного выше и составлял 1,16.

УЭФР приращен к рентабельности собственных средств, полученной благодаря использованию кредитов. В 2005 году показатель составил 0,02, это значит, что рентабельность собственных средств увеличилась на 2%. В 2006 году УЭФР составил 0,03, т.е. рентабельность собственных средств увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 3%.

Если новое заимствование приносит предприятию увеличение УЭФР, то такое заимствование выгодно. Разумный финансовый менеджер не станет любой ценой увеличивать финансовый рычаг, а будет регулировать его в зависимости от разницы рентабельности совокупного капитала и средней расчетной ставки процента.По данным прогнозного бухгалтерского баланса ежегодный объем прироста продаж составит 15%, рентабельность продаж по чистой прибыли (абсолютное изменение показателя) снизится на 2%, норма распределения чистой прибыли на дивиденды составит 25%. Это приведет к увеличению выручки от продажи товаров, работ, услуг.

Возможный прирост продаж при изменении параметров финансовой политики составит 23,52%.

Список использованных источников

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: 2 т. К.: Ника-Центр, 2004. Т.1. 592 с. Т.2. 512 с.

2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами/ Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2000. 800c.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005. 768 c.

4. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организации: менеджмент и анализ: учебное пособие.-2-е изд. Перераб. И доп.- М.: Эксмо, 2005.-512с.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой.- 5- е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Перспектива », 2005. 656 c.

6. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 663 с.

7. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: пер. с англ. / К. Уолш. – 8-е изд. – М : Дело, 2001.–360 с.

8. Управление финансами предприятия. Задачи и деловые ситуации по дисциплине « Финансовый менеджмент»/ Гузанова Н.В.Екатеринбург: ГОУ ВПО « УГТУ-УПИ»,2006.-98c.

9. Управление движением денежных средств. Методические указания по дисциплине « Финансовый менеджмент»/ Гузанова Н.В.Екатеринбург: ГОУ ВПО « УГТУ-УПИ»,2006.-66c.

10. Лобанов Е. Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. М.: ИНФРА-М, 1999. 288c.

11. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов.- СПб.: Питер, 2004.-448с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: 5-е изд. Мн.: ООО «Новое знание»,2004. 688 с.

13. Семь нот менеджмента. / А.Бочкарев, В.Кондратьев, В.Краснова и др. Изд. третье, дополненное. М.: ЗАО « Журнал Эксперт », 1998. 424 c.

14. Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного менеджмента. CARANA Corporation. M.1998. 290 c.

15. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. 504с.

16. Бондаревская Е.Н. Управленческий учет: Бюджетирование и контроль: Практические задания. СПб: ИМИСП, 2000. 87 с.

17. Карлин Т.Р., Маклин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. М.:ИНФА-М, 2000. 448 с.

18. Кинг Альфред М. Тотальное управление деньгами / Пер. с англ. СПб.: Полигон, 1999. 448 с.

19. Казак А.Ю. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения / А. Ю. Казак, О.Б. Веретенникова, В. И. Майданик. – Екатеринбург : АМБ, 2003. – 308 с.

20. Лихачева О.Н, Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича- М.:.Вузовский учебник, 2007/-288c.

21. Федеральный закон Об акционерных обществах.

22. www.financ.ru

23. www.fd.ru