Управление заемным капиталом предприятия на примере (стр. 4 из 9)
Для анализа собственного капитала используются коэффициенты деловой активности, которые представлены в таблице 3.
Таблица 3
Коэффициенты деловой активности ООО «МИКАН» за 2007 – 2009 гг.
| Наименование коэффициента | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Абсолютные отклонения 2009 г. к 2007 г. |
| 1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) | 1,50 | 1,85 | 2,16 | +0,66 |
| 2 Коэффициент отдачи собственного капитала (коэффициент оборачиваемости собственного капитала) | 2,02 | 3,12 | 3,19 | +1,17 |
| 3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 8,75 | 4,58 | 9,38 | +0,63 |
В период с 2007 г. по 2009 г. ресурсоотдача увеличилась. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился в 2009 г. по сравнению с 2008 г. – на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,07 тыс. руб. выручки от реализации. Произошло расширение кредиторской задолженности на 0,63 пункта.
Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 4.
Таблица 4
Динамика структуры собственного капитала ООО «МИКАН» в 2007 – 2009 гг.
| Источники капитала | 2007 г. | 2008 г. | 2009 . | Абсолютные отклонения 2009 г к 2007 г. | Темп роста, % 2009 г. к 2007 г. | ||||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | ||
| Уставный капитал | 83 | 0,14 | 83 | 0,09 | 83 | 0,11 | – | –0,03 | – |
| Добавочный капитал | 57802 | 94,50 | 57802 | 60,83 | 57802 | 74,99 | – | –19,51 | – |
| Резервный капитал | – | – | – | – | – | – | – | – | – |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | – | – | 29084 | 30,61 | 6358 | 8,25 | –22726 | –22,36 | 21,86 |
| Итого | 61169 | 95018 | – | 77082 | – | +15913 | – | 126,01 | |
Как видно из таблицы 4 за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала
Если в 2007 г. он состоял на 94,50% из добавочного капитала и на 0,14% из уставного, то к концу 2009 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.
Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 83 т.р., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 0,14% до 0,11%. Сумма добавочного капитала также осталась неизменной и равна 57802 тыс. руб. Произошло снижение удельного веса добавочного капитала на 19,51%, за счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала:
– нераспределенной прибыли отчетного года в размере 6358 тыс. руб.
– нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 12839 тыс. руб.
Эти дополнительные источники значительно повлияли на увеличение собственного капитала предприятия. Их удельный вес в его структуре составил соответственно: 8,25% и 16,66%
Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале.
Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу 5.
Таблица 5
Анализ движения собственного капитала ООО «МИКАН» в 2007 – 2009 гг.
| Наименование статей | Коэффициент поступления | Коэффициент выбытия | ||||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | |
| Уставный капитал | – | – | – | – | – | – |
| Добавочный капитал | – | – | – | 0,18 | – | – |
| Резервный капитал | – | – | – | – | – | – |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | – | – | 2,78 | – | 0,21 | 1,61 |
| Фонды социальной сферы | 1,02 | – | – | – | 0,21 | – |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | – | – | 1,07 | – | – | – |
| Оценочные резервы | – | – | – | – | – | – |
Для расчета коэффициентов поступления и выбытия применялись формулы:
(1) 
(2)По данным таблицы 5 видно, что на предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия значительно превышают значения коэффициентов поступления. Это говорит о том, что на предприятии заморожен процесс наращивания капитала. Наращивание средств происходит только по статье нераспределенная прибыль прошлых лет (+2,78 пункта).
Анализ собственных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.
Таблица 6
Расчет наличия собственного капитала ООО «МИКАН» за 2007 – 2009 гг.
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Абсолютные отклонения 2009 г. к 2007 г. |
| 1 Уставный капитал | 83 | 83 | 83 | – |
| 2 Добавочный капитал | 57802 | 57802 | 57802 | – |
| 3 Резервный капитал | – | – | – | – |
| 4 Фонд социальной сферы | 3284 | 8049 | – | –3284 |
| 5 Нераспределенная прибыль отчетного года | – | 29084 | 6358 | +6358 |
| 6 Нераспределенная прибыль прошлых лет | – | – | 12839 | +12839 |
| Итого источников собственных средств | 61169 | 95018 | 77082 | +15913 |
| 1 Нематериальные активы | 584 | 296 | 296 | –288 |
| 2 Основные средства | 48726 | 51909 | 62559 | +13833 |
| 3 Незавершенное строительство | 11042 | 25063 | 22306 | +11264 |
| 4 Долгосрочные финансовые вложения | 1,7 | 1,7 | – | – |
| Итого исключается | 60352 | 77268 | 85161 | +24809 |
| Собственные оборотные средства | 817 | 17750 | 8079 | +7262 |
По данным таблицы 6 за анализируемый период собственные оборотные средства предприятия выросли на 7262 тыс. руб. и составили в 2009 г. – 8079 тыс. руб. Положительный показатель собственных оборотных средств говорит об увеличении получаемой предприятием прибыли. Отрицательное влияние на сумму собственных оборотных средств оказало увеличение показателя незавершенного строительства на 11264 тыс. руб.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Таблица 7
Расчет обеспеченности запасов источниками их формирования ООО «МИКАН» в 2007 – 2009 гг.
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Абсолютные отклонения 2009 г. к 2007 г. |
| 1 Собственный капитал | 61169 | 95018 | 77082 | +15913 |
| 2 Убыток | – | – | – | – |
| 3 Наличие собственных оборотных средств | –817 | –17750 | +8079 | +7262 |
| 4 Долгосрочные пассивы | – | – | – | – |
| 5 Наличие долгосрочных источников формирования запасов | –817 | –17750 | +8079 | +7262 |
| 6 Краткосрочные кредиты и заемные средства | – | – | – | – |
| 7 Общая величина основных источников формирования запасов | –817 | –17750 | +8079 | +7262 |
| 8 Общая величина запасов | 17442 | 63107 | 18138 | +696 |
| 9 Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | –18256 | –80857 | –10059 | –8197 |
| 10 Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов | –18256 | –80857 | –10059 | –8197 |
| 11 Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов | –18256 | –80857 | –10059 | –8197 |
Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 7.
К запасам ООО «МИКАН» относятся сырье, материалы и другие аналогичные ценности.
Как показывают данные таблицы 7, на анализируемом предприятии существует недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода. Из этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.