Особливості формування власного капіталу товариств з обмеженою відповідальністю (стр. 3 из 7)

1.3 Особливості формування власного капіталу товариств з обмеженою відповідальністю

В умовах ринкової економіки для підприємств усіх форм власності й організаційно-правового статусу основними джерелами формування фінансового капіталу виступають як власні, так і позикові кошти.

Утворення власного капіталу, відбувається за рахунок зовнішніх і внутрішніх джерел власних коштів.

До зовнішніх джерел формування власного капіталу належать, по перше, кошти, що формуються як за рахунок особистих внесків, так і за рахунок можливостей фінансового ринку; по-друге, кошти, що формуються у порядку розподілу та перерозподілу фінансових ресурсів у масштабах економічної системи держави.

Рис. 1.2. Зовнішні джерела створення власного фінансового капіталу підприємства

До внутрішніх джерел формування власного капіталу належать фінансові ресурси, які формуються в процесі виробничо-фінансової діяльності підприємства (Рис.1.3.).

Рис. 1.3 Внутрішні джерела створення власного фінансового капіталу підприємства

При рішенні питання обґрунтування схеми формування структури капіталу та вибору джерел його, фінансування власник підприємства стикається з проблемою вибору фінансування свого підприємства.

Існує дві основні схеми:

· Змішане фінансування передбачає формування капіталу як за рахунок власних, так і за рахунок позичкових коштів, що залучаються у різних пропорціях.

· Повне самофінансування передбачає формування капіталу підприємства виключно за рахунок власних його видів, що відповідають організаційно-правовій формі підприємства.

При виборі кожної зі схем необхідно враховувати переваги те недоліки джерел фінансування.

Переваги власного капіталу:

· власний капітал є фінансовою основою підприємства;

· залучення власного капіталу є більш простим порівняно з залученням позикового капіталу, що пов'язане з тим, що рішення, пов'язані із збільшенням капіталу приймає власники та менеджери підприємства без необхідності отримання згоди інших господарюючих суб'єктів;

· власний капітал забезпечує більш високу можливість генерування прибутку в усіх сферах діяльності.

Переваги позичкового капіталу:

· достатньо широкі можливості залучення, особливо при високому кредитному рейтингу підприємства;

· забезпечує ріст фінансового потенціалу підприємства при необхідності суттєвого розширення його активів та зростанню темпів росту обсягів його господарської діяльності;

· більш низька вартість порівняно до власного капіталу за рахунок забезпечення ефекту "податкового щита";

· можливість генерувати приріст фінансової рентабельності (коефіцієнт рентабельності власного капіталу).

РОЗДІЛ ІІ АНАЛІЗ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ ТОВ АГРОФІРМИ «ІМПУЛЬС»

2.1 Організаційно-правовий статус, напрями діяльності та основні показники діяльності

ТОВ Агрофірма «Імпульс» було створено в процесі реорганізації шляхом перетворення сільськогосподарського підприємства «Путь Леніна». Підприємство є правонаступником його правовідносин, прав та обов’язків.

ТОВ Агрофірма „Імпульс” зареєстроване як юридична особа у Державній реєстраційній палаті свідоцтвом від 16 березня 2000 року.

Станом на 31 грудня 2007 року на підприємстві зареєстровано 28 працівників.Статутний фонд підприємства становить 38 тисяч гривень.

Основний вид діяльності – змішане сільське господарство. Підприємство також спеціалізується на зовнішньо економічній діяльності. Це здійснення прямих виробничих, науково-технічних зв’язків, проведення експортно-імпортних операцій, в тому числі товарообмінних або бартерних, здійснення основного порядку зовнішньо економічної діяльності .

Важливим елементом санаційного аудиту є аналіз основних техніко-економічних показників виробничо-господарської діяльності У процесі аналізу виявляються також сильні та слабкі сторони виробничої сфери підприємства з метою виробити рекомендації щодо їх мобілізації чи усунення.

Таблиця 2.1 Основні техніко-економічні показники виробничо господарської діяльності

Показник	2006 рік	2007 рік		2008 рік		Абсолютне відхилення, тис. грн						Відносне відхилення, %
						20072006	20082007		20082006		20072006		20082007		20082006
1.Випуск продукції в діючих цінах	2122	2200		5110		78	2910		2988		3,68		132,27		140,81
2.Чистий дохід від реалізації продукції	16402	17964		18654		1562	690		2252		9,52		3,84		13,73
3.Кількість промислово-виробничого персоналу	133	140		140		7	0		7		5,26		0,00		5,26
4.Фонд оплати праці	716	805		1077		89	272		361		12,43		33,79		50,42
5.Продуктивність праці на одного працівника ПВП	15,95	16,07	36,5		0,12		20,43	20,55		0,75				127,13		128,84
6.Середньорічна оплата праці	5,38	5,75	7,69		0,37		1,94	2,31		6,88				33,79		42,99
7.Середньорічна вартість основних фондів	5436	6745	10851		1309		4106	5415		24,08				60,87		99,61
8.Фондовіддача	2,41	3,52	1,40		1,11		-2,12	-1,00		46,06				-60,13		-41,77
9.Середньорічні залишки обігових коштів	28079	24713	21748,5		-3366		-2964,5	-6330,5		-11,99				-12,00		-22,55
10.Коефіцієнт оборотності обігових коштів	0,58	0,73	0,86		0,14		0,13	0,27		24,44				18,00		46,83
11.Середньорічна вартість активів	0,08	0,09	0,23		0,01		0,15	0,15		17,80				163,93		210,91
12.Власний капітал	23558	33634	45119		10076		11485	21561		42,77				34,15		91,52
13.Собівартість реалізованої продукції	9205	8571	10922		-634		2351	1717		-6,89				27,43		18,65
14.В т.ч. прямі матеріальні витрати	4052	5067	6528		1015		1461	2476		25,05				28,83		61,11
15.Частка прямих матеріальних витрат в собівартості	44,02	59,12	59,77		15,1		0,64	15,74		34,30				1,10		35,78
16.Витрати на 1 грн. реалізованої продукції	0,56	0,48	0,59		-0,08		0,11	0,02		-14,29				21,98		4,55
17.Валовий прибуток	7197	9393	7732		2196		-1661	535		30,51				-17,68		7,43
18.Прибуток від основної діяльності	8506	10449	7912		1943		-2537	-594		22,84				-24,28		-6,98
19.Чистий прибуток	8131	9716	6785		1585		-2931	-1346		19,49				-30,17		-16,55
20.Рентабельність продукції	78,19	109,59	70,79		31,40		-38,80	-7,39		40,17				-35,40		-9,46
21.Рентабельність капіталу	34,51	28,89	15,04		-5,63		-13,85	-19,47		-16,30				-47,94		-56,43

Загалом техніко-економічний стан підприємства являється стабільним, діяльність ефективною. Наприклад випуск продукції збільшувався на протязі 3 років, спочатку на 3,68%, а в 2008 році на 132,27%. Продуктивність праці збільшилася, це може бути пов’язано зі збільшенням фонду оплати праці та збільшенням складу персоналу. Вартість основних фондів теж збільшувалася, але в 2008 році продуктивність використання обладнання була менш ефективною, про це свідчить зниження показника фондовіддачі на 60,13% ( в порівнянні з 2007 роком) та 41,77% ( в порівнянні з 2006 роком). Незважаючи на тенденцію зниження в залишках обігових коштів, їх оборотність збільшувалася з кожним роком і в 2008 році відсоток збільшення в порівнянні з 2006 роком становив 46,83% що свідчить про підвищення ефективності користуванням обіговими коштами. І активи і власний капітал з кожним роком збільшувалися, що теж є позитивним фактором. Збільшення частки прямих матеріальних витрат в собівартості продукції може свідчити про збільшення ринкової вартості продукції. Рентабельність продукції за розглянутий період була нестабільною вона знизилася в порівнянні 2006 року з 2009 на 9,46%, хоч в 2007 році даний показник становив 109,59%, тобто здатність продукції приносити прибутки є фактором нестабільним. Як видно з розрахунків, рентабельність капіталу теж знижувалася з кожним роком: у 2007 році на 16,3%, у 2008 на 47.94% це свідчить про низьку ефективність використання власного капіталу ТОВ Агрофірми «Імпульс».

2.2 Оцінка ефективності управління структурою власного капіталу

Для уявлення про стан власного капіталу та зміни, які з ним відбувалися на протязі трьох досліджуваних років, проаналізуємо структуру капіталу ТОВ Агрофірми «Імпульс» (Табл.2.5)

Таблиця 2.5 Структура власного капіталу

Баланс	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Структура капіталу (%)			Абсолютне відхилення (тис. грн.)			Відносне відхилення (%)
				2006 рік	2007 рік	2008 рік	2007 2006	2008 2007	2008 2006	2007 2006	2008 2007	2008 2006
Необоротні активи всього:	6564	9509	38727	23,52	25,30	71,52	1,78	46,23	48,01	7,57	182,73	204,13
Незавершенбудівництво	374	199	0	1,34	0,53	0,00	-0,81	-0,53	-1,34	-60,49	-100,0	-100,00
Основні засоби	5436	8054	13648	19,48	21,43	25,21	1,95	3,78	5,73	10,02	17,64	29,42
Інші фінансові інвестиції	754	1256	831	2,70	3,34	1,53	0,64	-1,81	-1,17	23,69	-54,07	-43,19
Довгострокова дебіторська заборгованість	0	0	24248	0,00	0,00	44,78	0,00	44,78	44,78	0	0	0
Оборотні активи всього:	21347	28079	15418	76,48	74,70	28,48	-1,78	-46,23	-48,01	-2,33	-61,88	-62,77
Виробничі запаси	1277	1282	1761	4,58	3,41	3,25	-1,16	-0,16	-1,32	-25,45	-4,64	-28,91
Поточні біологічні активи	153	130	150	0,55	0,35	0,28	-0,20	-0,07	-0,27	-36,91	-19,90	-49,46
Незавершене виробництво	1303	1966	2761	4,67	5,23	5,10	0,56	-0,13	0,43	12,04	-2,51	9,23
Готова продукція	2122	2200	5110	7,60	5,85	9,44	-1,75	3,58	1,83	-23,02	61,25	24,13
Дебіторська заборгованість за товари, роботи,послуги	1303	3267	5381	4,67	8,69	9,94	4,02	1,25	5,27	86,18	14,34	112,88
Дебіторська заборгованість за розрахунками з:
з бюджетом	319	60	131	1,14	0,16	0,24	-0,98	0,08	-0,90	-86,03	51,57	-78,83
за виданими авансами	0	0	6	0	0	0,01	0	0,01	0,01	0	0	0
із внутрішніх розрахунків	14797	19166	0	53,01	50,99	0,00	-2,03	-50,99	-53,01	-3,82	-100	-100,00
Інша поточна дебіторська	9	0	7	0,03	0,00	0,01	-0,03	0,01	-0,02	-100,00	-59,91
Грошові кошти в національній валюті	64	8	111	0,23	0,02	0,21	-0,21	0,18	-0,02	-90,72	863,22	-10,60
Актив	27911	37588	54145	100	100,0	100,0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Власний капітал всього:	23558	33634	45119	84,40	89,48	83,33	5,08	-6,15	-1,07	6,01	-6,87	-1,27
Інший додатковий капітал	15427	23918	38334	55,27	63,63	70,80	8,36	7,17	15,53	15,12	11,26	28,09
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	8131	9716	6785	29,13	25,85	12,53	-3,28	-13,32	-16,60	-11,27	-51,52	-56,98

Найбільшу питому вагу в структурі активу балансу займали в 2006-2007 роках оборотні активи, а в 2008 році – необоротні активи, розглядаючи пасив балансу можна побачити стабільну ситуацію – власний капітал має найбільшу частку, причому в 2007 році ( в порівнянні з 2006 роком) він зріс на 6,01 %. Стрімкому зростанню частки необоротних активів сприяло підвищення рівня дебіторської заборгованості на 44,78%.