Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния (стр. 10 из 17)
3. Неустойчивое финансовое состояние.
Определяется условиями: ±ЕС<0; ±EТ<0; ±EΣ
0.Трехмерный показатель
= (0; 0; l) .Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
Таблица 6
Типы финансовой устойчивости
| Тип финансовой устойчивости | Трехмерный показатель | Используемые источники покрытия затрат | Краткая характеристика |
| Абсолютная финансовая устойчивость |  (1,1,1) | Собственные оборотные средства | Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
| Нормальная финансовая устойчивость |  (0,1,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты | Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности |
| Неустойчивое финансовое состояние | (0,0,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы | Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации |
| Кризисное финансовое состояние | (0,0,0) | - | Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства |
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.
Определяется условиями: ±ЕС<0; ±EТ<0; ±EΣ<0.
Трехмерный показатель
= (0; 0; 0) .Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости предприятия
тыс. руб.
| № п/п | Показатель | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение | Темп роста, % |
| 1 | Источники собственных средств (ИС) | 16704 | 16828 | 124 | 100,74 |
| 2 | Внеоборотные активы (F) | 13595 | 13965 | 370 | 102,72 |
| 3 | Собственные оборотные средства (ЕС) [1-2] | 3109 | 2863 | -246 | 92,09 |
| 4 | Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ) | - | - | - | - |
| 5 | Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4] | 3109 | 2863 | -246 | 92,09 |
| 6 | Краткосрочные кредиты и займы (Кt) | 5493 | 5296 | -197 | 96,41 |
| 7 | Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EΣ) [5+6] | 8602 | 8159 | -443 | 94,85 |
| 8 | Величина запасов и затрат (Z) | 5398 | 4246 | -1152 | 78,66 |
| 9 | Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8] | -2289 | -1383 | 906 | 60,42 |
| 10 | Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8] | -2289 | -1383 | 906 | 60,42 |
| 11 | Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ) [7-8] | 3204 | 3913 | 709 | 122,13 |
| 12 | Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11) | (0; 0; 0) | (0; 0; 0) | - | - |
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО СП “Единая торговая система” (табл. 7) , можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
- запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС) . На начало года на покрытие запасов и затрат не хватало 73,62% собственных оборотных средств ((5398: 3109) ·100%) , к концу года — 48,31%;
- главная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия — это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования (EΣ) снизилась на 5,15%, собственные оборотные средства уменьшились на 7,91%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 21,34%;
- негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 3,59%, т.е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;
- у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.
На рис. 4 и рис. 5 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
- значения показателей за прошлый период;
- среднеотраслевые значения показателей;
- значения показателей конкурентов;
- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.
Рис. 4.
Динамика относительных объемов собственных оборотных средств предприятия за отчетный период
Рис. 5.
Динамика относительных объемов запасов и затрат предприятия за отчетный период
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (табл. 8) .
Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) . Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ) . За отчетный период он упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) .
Таблица 8
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия
| Коэффициент | Что показывает | Как рассчитывается | Комментарий |
| Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия |  Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств | Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |  Отношение всех обязательств к собственным средствам | Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия |  Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Чем выше показатель (0,5) , тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
| Коэффициент маневренности | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников |  Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия | Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов |  Отношение оборотных средств к внеоборотным активам | Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы |
| Коэффициент имущества производственного назначения | Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия |  Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса | При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно прив-лечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения |
| Коэффициент прогноза банкротства | Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия |  Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса | Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения |
Таблица 9