Прикладные аспекты и проблемы заемного финансирования денежных средств (стр. 2 из 3)

1. Разработать план устранения дефицита денежных средств на основе привлечения банковского кредита (под годовую ставку, равную 0,18), погашаемого равными платежами.

2. Представить результат п. 1 в виде таблицы.

3. Дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.

Таблица 4

Прогноз движения денежных средств предприятия, тыс. р.

Месяц	Вариант 1
	выплаты	поступления
1	2000	0
2	2000	0
3	2000	0
4	900	1800
5	800	1600
6	700	1400
7	600	1200
8	500	1000
9	700	1400
10	900	1800
11	800	1600
12	700	1400
13	900	1800
14	1000	2000
15	1000	2000
16	1000	2000
17	900	1800
18	800	1600
19	700	1400
20	1100	2200
21	1100	2200
22	1200	2400
23	1000	2000
24	1000	1500

Если банковский кредит погашается в начале месяца (начиная со второго), то для начисления равномерных ежемесячных платежей в счет его погашения применяется метод аннуитета пренумерандо, для чего можно воспользоваться формулой (8):

	(8)
где n – число месяцев кредитования.

Решение поставленной в п. 1 задачи возможно на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt». На лист «Исходные данные» вносим выплаты и поступления денежных средств (табл. 4). На листе «Аннуитет пренумерандо» в «ячейке», выделенной красным цветом, подбираем минимальную величину кредита, которая покрывает дефицит денежных средств. На то, что подобрана минимальная сумма кредита, должно указывать нулевое значение в одной из «ячеек» столбца «Сальдо после всех выплат и получения займа».

При подборе суммы кредита, требуемой для ликвидации дефицита денежных средств, необходимо учесть, что сальдо на начало месяца совпадает с сальдо на конец предыдущего. Кроме того, любое сальдо не должно быть отрицательным; если это происходит, то возникнет просроченная кредиторская задолженность. Отметим, что все эти условия реализованы в табл. 5.

Таблица 5

План движения денежных средств предприятия, тыс. р.

Месяц	Сальдо на начало месяца	Выплаты денежных средств	Погашение кредита	Получение кредита	Сальдо после всех выплат и получения кредита	Поступления денежных средств	Сальдо на конец месяца
	A	B	D	E	F=A-B-D+E	G	H=F+G
1	2000	0	8149	6149	0	6149
2	6149	2000	416	0	3733	0	3733
3	3733	2000	416	0	1316	0	1316
4	1316	900	416	0	0	1800	1800
5	1800	800	416	0	584	1600	2184
6	2184	700	416	0	1067	1400	2467
7	2467	600	416	0	1451	1200	2651
8	2651	500	416	0	1735	1000	2735
9	2735	700	416	0	1618	1400	3018
10	3018	900	416	0	1702	1800	3502
11	3502	800	416	0	2286	1600	3886
12	3886	700	416	0	2769	1400	4169
13	4169	900	416	0	2853	1800	4653
14	4653	1000	416	0	3237	2000	5237
15	5237	1000	416	0	3820	2000	5820
16	5820	1000	416	0	4404	2000	6404
17	6404	900	416	0	5088	1800	6888
18	6888	800	416	0	5671	1600	7271
19	7271	700	416	0	6155	1400	7555
20	7555	1100	416	0	6039	2200	8239
21	8239	1100	416	0	6722	2200	8922
22	8922	1200	416	0	7306	2400	9706
23	9706	1000	416	0	8290	2000	10290
24	10290	1000	416	0	8873	1500	10373

Как видно из табл. 5, подобрана минимально необходимая сумма кредита, поскольку в одном из месяцев (в 4-м) сальдо после всех выплат и получения займа равно нулю.

ВЫВОДЫ:

Внимание! Необходимо самостоятельно дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.

Мини-ситуация 25. После доклада генеральному директору компании о финансировании нехватки денежных средств (табл. 5) он поручает Вам, как руководителю финансового отдела, на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt» и прогноза движения денежных средств (табл. 4), согласно которому выплаты опережают поступления:

1. Разработать план устранения дефицита денежных средств на основе привлечения банковского кредита (под годовую ставку, равную 0,18), погашаемого равными долями с начислением процентного платежа на остаток долга.

2. Представить результат п. 1 в виде таблицы.

3. Дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.

Если банковский кредит погашается в начале месяца (начиная со второго) равными долями с начислением процентного платежа на остаток долга, то величина ежемесячного процентного платежа будет уменьшаться в соответствии с формулой (9):

	(9)
где CFBC,t – величина процентного платежа за месяц t;t – число месяцев после начала кредитования.

Решение поставленной в п. 1 задачи возможно на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt». На лист «Исходные данные» вносим выплаты и поступления денежных средств (табл. 4). На листе «Уменьшаемый остаток» в «ячейке», выделенной желтым цветом, подбираем минимальную величину кредита, которая покрывает дефицит денежных средств. На то, что подобрана минимальная сумма кредита, должно указывать нулевое значение в одной из «ячеек» столбца «Сальдо после всех выплат и получения займа».

При подборе суммы кредита, требуемой для ликвидации дефицита денежных средств, необходимо учесть, что сальдо на начало месяца совпадает с сальдо на конец предыдущего. Кроме того, любое сальдо не должно быть отрицательным; если это происходит, то возникнет просроченная кредиторская задолженность. Отметим, что все эти условия реализованы в табл. 6.

Таблица 6

План движения денежных средств предприятия, тыс. р.

Месяц	Сальдо на начало месяца	Выплаты денежных средств	Погашение процентов	Погашение кредита	Получение кредита	Сальдо после всех выплат и получения кредита	Поступления денежных средств	Сальдо на конец месяца
	A	B	C	D	E	F=A-B-C-D+E	G	H=F+G
1	2000	8316	6316	0	6316
2	6316	2000	115	362	3839	0	3839
3	3839	2000	110	362	1367	0	1367
4	1367	900	105	362	0	1800	1800
5	1800	800	100	362	538	1600	2138
6	2138	700	95	362	981	1400	2381
7	2381	600	90	362	1329	1200	2529
8	2529	500	85	362	1582	1000	2582
9	2582	700	80	362	1440	1400	2840
10	2840	900	75	362	1503	1800	3303
11	3303	800	70	362	2071	1600	3671
12	3671	700	65	362	2545	1400	3945
13	3945	900	60	362	2623	1800	4423
14	4423	1000	55	362	3006	2000	5006
15	5006	1000	50	362	3594	2000	5594
16	5594	1000	45	362	4187	2000	6187
17	6187	900	40	362	4886	1800	6686
18	6686	800	35	362	5489	1600	7089
19	7089	700	30	362	5997	1400	7397
20	7397	1100	25	362	5911	2200	8111
21	8111	1100	20	362	6629	2200	8829
22	8829	1200	15	362	7252	2400	9652
23	9652	1000	10	362	8281	2000	10281
24	10281	1000	5	362	8914	1500	10414

Как видно из табл. 6, подобрана минимально необходимая сумма кредита, поскольку в одном из месяцев (в 4-м) сальдо после всех выплат и получения займа равно нулю

ВЫВОДЫ!!!

Внимание! Необходимо самостоятельно дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.

Мини-ситуация 26. Изучив доклад о финансировании дефицита денежных средств (табл. 6), генеральный директор компании поручает Вам, как руководителю финансового отдела, на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt» и прогноза движения денежных средств (табл. 4), согласно которому выплаты опережают поступления:

1. Разработать план устранения дефицита денежных средств на основе кредитной линии овердрафт (под годовую ставку, равную 0,18).

2. Представить результат п. 1 в виде таблицы.

3. Дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.