Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО Липецкая энергосбытовая ком (стр. 4 из 10)
3. Z > U 
+K 
- F; Z 
U +K +K 
- F – неустойчивое финансовое состояние (финансирование за счет краткосрочных заимствований).
4. Z > U +K +K - F – критическое финансовое состояние (max вероятность банкротства, высокая рентабельность, финансирование за счет чужих денег).
Проведем качественный анализ финансовой устойчивости.
Таблица 4
| Показатель | На начало отчетного года | На конец отчетного года |
| Абсолютная финансовая устойчивость | 4 200 120 865 – 39 166 4 200 81 699 | 2 737 128 521 – 49 532 2 737 78 989 |
Из показателей видно, что ОАО «ЛЭСК» можно отнести к первой группе финансовой устойчивости, которой характерна минимальная вероятность банкротства и все запасы полностью покрываются собственным оборотным капиталом. При этом видно сокращение запасов (на 34,8 %) и незначительное сокращение собственного оборотного капитала (на 3,3 %). Но, несмотря на это, состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.
Количественный анализ финансовой устойчивости:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
k
= 
2. Дополнением к первому показателю является коэффициент концентрации привлечённых средств: как отношение величины привлечённых средств к общей сумме источников.
k
= 
3, 4. К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (kdc) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (kec), исчисляемые соответственно по формулам:
k
= 
k
= 
5. Одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия является уровень финансового левериджа. Известны разные способы его расчёта, наиболее широко применяется следующий:
k
= 
Таблица 5
| Показатель | На начало года | На конец года |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | 0, 36 | 0, 38 |
| Коэффициент концентрации привлечённых средств | 0, 64 | 0, 62 |
| Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников | 0, 00374 | 0, 00357 |
| Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников | 0, 996 | 0, 996 |
| Уровень финансового левериджа | 0, 00376 | 0, 00358 |
Коэффициент концентрации собственного капитала на начало года составляет 36 %, на конец года 38 % это говорит о том, что у предприятия «ЛЭСК» нерациональная структура активов (так как собственный капитал должен составлять более 60 %).
2.3. Анализ ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Качественный анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков их погашения.
Все активы предприятия разбиваются на 4 группы:
А 
- наиболее ликвидные активы (ден.средства и краткосрочные финансовые вложения);
А 
- быстро реализуемые активы (краткосрочные непросроченная дебиторская задолженность);
А 
- медленно реализуемые активы (запасы (как правило, с НДС), дебиторская задолженность, не учтенная раннее (долгосрочной и краткосрочной просроченной), долгосрочные финансовые вложения);
А 
- наименее ликвидные активы (ос и другие внеоборотные активы за исключением А долгосрочные финансовые вложения).
Пассивы:
П - наиболее срочные обязательства (просроченная кредиторская задолженность, без формы №5, П =0);
П - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, займы, кредиторская задолженность, если П =0, то П =5 раздел; если П 
0, то П 
=5 раздел - П );
П - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, 4раздел);
П 
- постоянные пассивы (собственный капитал – 3 раздел и «Капиталы и резервы»).
Абсолютная ликвидность баланса:
А 
П ;
А 
П ;
А П ;
А П
Таблица 6
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | ||||
| А | | П | А |  | П |
| А | < | П | А | < | П |
| А | | П | А | | П |
| А | | П | А | | П |
= 212 934 Анализ ликвидности показывает, что второе условие не соблюдается. Краткосрочная дебиторская задолженность не покрывает краткосрочные обязательства, т.е. денежные средства, которые должны организации (доходы) не покрывают её задолженность по займам и перед кредиторами (расходы). Но организация может погасить свои расходы с помощью привлечения денежных средств (в кассе, на расчетных счетах и т.д.) и краткосрочных финансовых вложений.