Инфляция и ее влияние на принятие решений в сфере финансового менеджмента (стр. 1 из 6)
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ
Курсовая работа
по финансовому менеджменту
на тему: «Инфляция и ее влияние на принятие решений в сфере финансового менеджмента»
Выполнила: студентка 42 группы
Колледжа МГИДА
Першина Ю.С.
Проверил: преподаватель
Шинкарева О.В.
Москва, 2005
СОДЕРЖАНИЕ:
| Введение. | 3 |
| 1. Экономика в условиях изменяющихся цен. | 4 |
| 2. Классификация методов учета и анализа влияния инфляции. | 7 |
| 3. Методика переоценки отчетности по колебаниям курсов валют. | 9 |
4. Методики переоценки отчетности по колебаниям курсов товарных цен:· Методика GPL;· Методика ССА;· Смешанный подход;· Опыт применения описанных методик. | 10 11 13 14 14 |
| 5. Моделирование косвенных доходов и расходов предприятия под влиянием инфляции. | 15 |
| 6. Финансовые решения в условиях инфляции: · Усложнение планирования;· Возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования; · Увеличение процентов по ссудам и займам; · Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования; · Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля. · Умение работы с финансовой отчетностью потенциального контрагента. · Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции. | 16 16 17 17 18 18 18 19 |
| Заключение. | 22 |
| Список используемой литературы. | 23 |
ВВЕДЕНИЕ.
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Составной его частью является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих фактов хозяйственной жизни. Управлять - значит принимать решения. Но осознанные и оправданные решения можно принимать только на основе достоверной информации. Решения в сфере финансового менеджмента точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку.
Множество экономических процессов, происходящих в стране оказывают огромное влияние на принятие решений. Одним из этих процессов является инфляция. Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера. Поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается прежде всего четким представлением менеджером основных процедур и инструментов его деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают.
Ниже мы рассмотрим основную суть инфляции, как экономического процесса, а также сформулируем те проблемы, которые возникают в связи с ней.
1. ЭКОНОМИКА В УСЛОВИЯХ ИЗМЕНЯЮЩИХСЯ ЦЕН - ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОЦЕНКА.
К числу важнейших экономических категорий, имеющих не только теоретическое, но и чисто утилитарное значение, относятся категории «инфляция» и «дефляция». Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Понятием, обратным инфляции, является дефляция, т. е. процесс падения цен. Инфляция в той или иной степени проявляется постоянно, и ни одной стране не удается избежать ее влияния.
Инфляция может проявляться двояко: во-первых, в переполнении сферы обращения бумажными деньгами вследствие их чрезмерного выпуска; во-вторых, в сокращении товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег. Основные причины инфляционных процессов — нарушение пропорциональности в сфере производства и обращения, ошибки в политике ценообразования, нерациональная система распределения национального дохода и др. Во время инфляции цены на потребительские товары растут быстрее, чем увеличиваются номинальная заработная плата и доходы членов общества, чтоведет к падению реальных доходов населения, усилению егообнищания, анархии производства, дезорганизации как внутренней, так и внешней торговли.
Основополагающим, сущностным признаком инфляции является рост цен в среднем: не увеличение цены какого-то отдельного товара или даже группы товаров, а увеличение усредненной цены всей номенклатуры товаров, выбранных в качестве базы выявления уровня инфляции. Важно также отметить, что не существует какой-то формальной нижней границы изменения цен, которая могла бы использоваться как критерий инфляции; например, если цены увеличились в среднем менее чем на 3%, инфляции нет, а если более чем на 3%, имеет место инфляция. Такого формализованного критерия не существует. Вместе с тем понятно, что в зависимости от того, какая номенклатура продукции или товаров взята в качестве базовой при характеристике инфляции, количественное выражение ее уровня будет различным.
В рыночной экономике цены на товары постоянно колеблются. Направление изменения цен для конкретных видов товаров и в конкретные периоды может быть различным. Однако есть и общие тенденции, характерные как для отдельных групп потребительских товаров, так и для всей их номенклатуры в целом. Так, в России за последние годы цены на продовольственные товары увеличивались более высокими темпами по сравнению с ценами на радиоаппаратуру, вычислительную технику и другую продукцию электронной промышленности.
В относительно стабильной экономике одновременно со снижением цен на одни виды товаров цены на другие могут увеличиваться. Рост цен на какой-то отдельный товар или группу товаров — не обязательно проявление инфляции. Итак, об инфляции можно говорить лишь тогда, когда происходит устойчивое и массовое повышение цен на товары, т. е. снижается покупательная способность денежной единицы.
В экономике имеется множество различных экономических объектов, имеющих цену. Это сырье, недвижимость, незавершенное производство, продукция, потребительские товары и др. Для характеристики инфляции в качестве базовой группы объектов, изменение цен которых отслеживается, выбран конечный продукт, т. е. потребительские товары.
Отдельные страны, где структура производства нестабильна и неразвита, могут сталкиваться с гиперинфляцией. Формализованной границы, разделяющей инфляцию от гиперинфляции, не существует; что назвать гиперинфляционной средой — вопрос дискуссионный. Наиболее распространенным формальным критерием гиперинфляции является наличие роста цен в среднем на 100% в год и более. Известен и другой подход в характеристике этого процесса, изложенный в международных учетных стандартах, Разработанных Комитетом по международным учетным стандартам (InternationalAccountingStandardsCommittee — IASC) — авторитетной организацией, созданной в 1973 г. и объединяющей представителей более 120 бухгалтерских организаций из 88 стран.
Непосредственное отношение к порядку составления отчетности в условиях инфляции имеют два из тридцати международных стандартов, разработанных IASC: «Информация, характеризующая влияние изменения цен» (стандарт № 15) и «Финансовая отчетность в гиперинфляционной среде» (стандарт № 29). Имев. но в последнем из упомянутых стандартов приведены формальные и неформальные критерии гиперинфляции:
для сохранения достигнутого уровня благосостояния основная часть населения стремится вкладывать свои средства в немонетарные активы (т. е. активы, не подверженные влиянию инфляции) или в относительно стабильную иностранную валюту имеющаяся местная валюта немедленно инвестируется для сохранения покупательной способности;
монетарные активы оцениваются основной частью населения не в местной валюте, а в относительно стабильной иностранной валюте; последняя используется и при объявлении цен на продукцию и потребительские товары;
продажа и покупка товаров в кредит осуществляются по ценам, компенсирующим потерю покупательной способности денег, даже если период, на который выдан кредит, относительно короткий;
процентные ставки, заработная плата и цены тесно связаны с индексом цен, т. е. индексируются на темп инфляции;
кумулятивный темп инфляции за трехлетний период приближается к 100% или превышает эту величину.
Контроль за изменением цен на отдельные виды товаров, а также на потребительские товары в целом осуществляется с помощью индексов цен. Индекс — относительный показатель, характеризующий изменение какого-то показателя. Индекс цен, следовательно, должен характеризовать изменение цен. Индексы измеряются либо в долях единицы, либо в процентах. Существуют два основных вида индекса цен: индивидуальный (i) и общий, или агрегатный (Iц).
Индивидуальный индекс цен дает оценку (ретроспективную или прогнозную) изменения цены на отдельный вид товара, продукции, услуги. Он рассчитывается по формуле
i = p1:p0 (1)
где p1 — фактическая цена в отчетном периоде (либо прогнозируемая цена);
р0 — фактическая цена в базисном периоде (либо цена отчетного периода, c которой будет сравниваться прогнозная цена).
Агрегатный индекс цен позволяет выполнить аналогичны расчеты по группе однородных товаров, продукции, услуг:
(2)где q1 — объем реализованных товаров в натуральных единицах по конкретной товарной группе в отчетном периоде (при ретроспективном анализе) или в планируемом периоде (при перспективном анализе); суммирование осуществляется по товарным группам, отобранным для анализа инфляционных процессов (k = 1, 2, ..., n).