2.3. Факторный анализ рентабельности предприятия
Показатели рентабельности (реализации (продаж), активов и инвестиций) находятся под воздействием различных факторов. Оценить степень их влияния позволяет, соответственно, факторный показатель рентабельности предприятия, который включает факторный анализ реализации (продаж), факторный анализ активов и факторный анализ инвестиций.
2.3.1.Изменение выручки от реализации и себестоимости продукции как фактор, оказывающий влияние на рентабельность реализации (продаж)
На рентабельность реализации (продаж) оказывает влияние изменение выручки от реализации и себестоимости продукции. Исходные данные для факторного анализа изменения рентабельности реализации (продаж) наглядно иллюстрирует табл. 2.
Таблица 2
Расчет рентабельности реализации (продаж)
| № | Показатели | Базисный год | Отчетный год | Изменения (+/-) |
| 1 | Выручка от реализации продукции | |||
| 2 | Себестоимость реализованной продукции (включая коммерческие и управленческие расходы) | |||
| 3 | Прибыль от реализации | |||
| 4 | Рентабельность реализации (стр. 3 / стр. 1), % |
Анализ влияния изменения цены и себестоимости продукции на рентабельность реализации можно проанализировать с помощью метода цепных подстановок в три этапа:
1) расчет изменения рентабельности реализации (продаж) в результате изменения выручки от реализации;
2) расчет изменения рентабельности реализации (продаж) в результате изменения себестоимости реализации;
3) расчет изменения рентабельности-реализации (продаж) в результате общего влияния двух факторов.
1. Расчет изменения рентабельности реализации (продаж) в результате изменения выручки от реализации:
| ∆ рентабельности реализации (продаж) = = (выручка от реализации в отчетном периоде - себестоимость в базисном периоде) / выручка от реализации в отчетном периоде - (выручка от реализации в базисном периоде – себестоимость в базисном периоде) / выручка от реализации в базисном периоде |
При расчете данного показателя предполагается, что себестоимость реализованной продукции отчетного периода равна себестоимости реализованной продукции базисного периода. Выручка от реализации, отчетного периода отличается от выручки от реализации базисного периода.
2. Расчет изменения рентабельности реализации (продаж) в результате изменения себестоимости реализованной продукции:
| ∆ рентабельности реализации (продаж) = = (выручка от реализации в отчетном периоде -- себестоимость в отчетном периоде) / выручка от реализации в отчетном периоде - (выручка от реализации в отчетном периоде - себестоимость в базисном периоде) / выручка от реализации в отчетном периоде |
При расчете данного показателя предполагается, что себестоимость реализованной продукции отчетного периода отличается от себестоимости реализованной продукции базисного периода. Выручка от реализации отчетного периода равна выручке от реализации базисного периода.
3. Расчет изменения рентабельности реализации (продаж) в результате влияния двух факторов (изменения выручки от реализации и изменения себестоимости реализованной продукции):
| ∆рентабельности реализации (продаж) = ∆рентабельности реализации (продаж) в результате изменения выручки от реализации + ∆ рентабельности реализации (продаж) в результате изменения себестоимости |
2.3.2. Изменение оборачиваемости активов и рентабельности реализации (продаж) как фактор, оказывающий влияние на рентабельность активов
Известно, что рентабельность активов отражает взаимосвязь между показателями рентабельности реализации (продаж) и оборачиваемости активов. Если числитель и знаменатель коэффициента рентабельности активов умножить на показатель выручки от реализации, то получится произведение оборачиваемости активов и рентабельности реализации (продаж).
| Рентабельность активов = (прибыль до уплаты налога / средняя стоимость активов) = (выручка от реализации / средняя стоимость активов) • (прибыль до уплаты налога / выручка от реализации) |
При этом первый сомножитель, представляющий собой соотношение выручки от реализации и средней стоимости активов, является коэффициентом оборачиваемости активов; второй сомножитель, представляющий собой соотношение прибыли до уплаты налога и выручки от реализации, является коэффициентом рентабельности реализации (продаж).
Данная формула – «формулаДюпона», позволяет проанализировать изменение рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости и рентабельности реализаций (продаж).
Исходные данные для факторного анализа изменения рентабельности активов наглядно иллюстрирует табл. 3.
Таблица 3
Расчет рентабельности активов
| № | Показатели | Базисный год | Отчетный год | Изменения (+/-) |
| 1 | Выручка от реализации продукции | |||
| 2 | Средняя стоимость активов | |||
| 3 | Прибыль до уплаты налога | |||
| 4 | Оборачиваемость активов | |||
| 5 | Рентабельность продаж (стр. 3 / стр. 2),число оборотов | |||
| 6 | Рентабельность активов (стр. 4 х стр. 5), в % |
Анализ влияния изменения оборачиваемости активов и рентабельности реализации (продаж) на рентабельность активов включает три этапа:
1) расчет изменения рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости;
2) расчет изменения рентабельности активов в результате изменения рентабельности реализации (продаж);
3) расчет изменения рентабельности активов в результате общего влияния двух факторов.
1. Расчет изменения рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости:
| ∆рентабельности активов == (оборачиваемость активов в отчетном периоде –- оборачиваемость активов в базисном периоде) • рентабельность реализации (продаж) в отчетном периоде |
2. Расчет изменения рентабельности активов в результате изменения рентабельности реализации (продаж):
| ∆рентабельности активов == оборачиваемость активов в отчетном периоде • (рентабельность реализации (продаж) в отчетном периоде -- рентабельность реализации (продаж) в базисном периоде) |
3. Расчет изменения рентабельности активов в результате общего влияния двух факторов:
| ∆рентабельности активов == ∆рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости + ∆рентабельности активов в результате изменения рентабельности реализации (продаж) |
2.3.3. Изменение оборачиваемости инвестиций и рентабельности реализации (продаж) как фактор, оказывающий влияние на рентабельность инвестиций
Известно, что рентабельность инвестиций отражает взаимосвязь между показателями оборачиваемости инвестиций и рентабельности реализации (продаж). Если числитель и знаменатель коэффициента рентабельности инвестиций умножить на показатель выручки от реализации, то получится произведение оборачиваемости инвестиций и рентабельности реализации.
| Рентабельность инвестиций == (прибыль до уплаты налога / средняя стоимость инвестиций) == (выручка от реализации / средняя стоимость инвестиций) •• (прибыль до уплаты налога /выручка от реализации) |
При этом первый сомножитель, представляющий собой соотношение выручки от реализации и средней стоимости инвестиций, является коэффициентом оборачиваемости инвестиций; второй сомножитель, представляющий собой соотношение прибыли до уплаты налога и выручки от реализации, является коэффициентом рентабельности реализации.
Данная формула позволяет проанализировать изменение рентабельности инвестиций в результате изменения их оборачиваемости и рентабельности продаж.
Анализ влияния изменения оборачиваемости инвестиций и рентабельности реализации на рентабельность инвестиций включает три этапа:
1) расчет изменения рентабельности инвестиций в результате изменения их оборачиваемости;
2) расчет изменения рентабельности активов в результате изменения рентабельности реализации;
3) расчет изменения рентабельности активов в результате общего влияния двух факторов.
1. Расчет изменения рентабельности инвестиций в результате изменения их оборачиваемости:
| ∆рентабельности инвестиций == (оборачиваемость инвестиций в отчетном периоде -- оборачиваемость инвестиций в базисном периоде) •• рентабельность реализации (продаж) в отчетном периоде |
2.Расчет изменения рентабельности инвестиций в результате изменения рентабельности реализации: