Роа = Ррп*Ооа, (15)
где Роа -- рентабельность оборотных активов;
Ррп -- рентабельность реализации продукции;
Ооа -- оборачиваемость оборотных активов.
5) На пятой стадии анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов -- динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.
6) Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.
б) Выбор политики формирования оборотных активов предприятия. Такая политика должна отражать общую философию финансово-то управления предприятием с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.
в) Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективмости их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этом этапе управления ими состоит из трех основных стадий.
1) На первой стадии с учетом результатов анализа оборотных активов 8 предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках -- производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.
2) На второй стадии на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.
3) На третьей стадии определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период:
ОАП = ЗСП+ ЗГП+ДЗП + ДА+ПП, (16)
где ОАП -- общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода;
ЗСП -- сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;
ЗГП -- сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);
ДЗП -- сумма текущей дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;
ДА -- сумма денежных активов на конец предстоящего периода;
ПП -- сумма прочих оборотных активов на конец предстоящего периода.
г) Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности.
Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного сектора экономики закупки сырья осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в этот период в форме запасов этого сырья.
На предприятиях отдельных отраслей имеется возможность переработки сырья лишь в течение «сезона переработки» с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. [28]
Заключение
Таким образом, доля оборотных средств в активе немного увеличивается с 0,55-0,58.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов удовлетворяет нормативу на протяжении всего отчетного периода. Нормативное значение L7 >0,1. На начало 2007 г. составлял - 0,38, а на начало 2009 г. - 0,3.
Таким образом, не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.
За рассматриваемый период (2006-2008 гг.) предприятие характеризуется абсолютно неустойчивым финансовым состоянием. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов снижался с 2,2 до 1,9 за отчетный период. Скорость оборота совокупных активов возрос с 179,9 дней до 196,7 дней, что свидетельствует о замедлении оборачиваемости совокупных активов.
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов снизился с 5,4 до 4,3.
Оборачиваемость производственных запасов значительно замедлилась: так в 2007 году она составляла 67,9 дня или 7,5 раз; в 2008 оборачиваемость составила 62,0 дня; на начало 2009 г. оборачиваемость составила 85,7 дня, увеличение произошло на 38,3 % к 2007 году, что говорит о замедлении оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода колебался от 3,1 до 3,5.
Средний срок оборота собственного капитала уменьшился только в 2008 г. и составил 103,9 дня, однако на начало 2009 г. оборачиваемость собственного капитала замедлилась и составила 119,7 дня.
Величина дебиторской задолженности на начало 2007 г. составляла 88 322 тыс. руб., а на начало 2009 г. величина уменьшилась и составила 81 453 тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за анализируемый период почти не изменился и на начало 2009 г. составил 11,07.
Длительность одного оборота дебиторской задолженности сократилась в 2009 г. по сравнению с 2007 г. и составила 32,97 дня. Удельный вес дебиторской задолженности снижается и на начало 2009 г. составил 27,12 %.
Повышения эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.
Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.
Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО Спектр дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:
— улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;
— сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов (на основе системы АВС-анализа) и распределением в четком соответствии со структурой потребления (применение системы XYZ-анализа);
— ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (использование флоута, сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.
Перспективы развития предприятия:
— дальнейшее техническое перевооружение и модернизация производства;
— приведение системы менеджмента предприятия в соответствии с требованиями международных стандартов;
— создание системы менеджмента качества в соответствии с требованиями ISO9000;
— аккредитация ЦЗЛ на техническую компетентность в ССФЖТ и последующая регламентированная деятельность;
— увеличение результативности по объемам выпуска и реализации продукции
— улучшение экономических показателей деятельности подразделений и организации;
— повышение конкурентоспособности продукции, достижение адекватного соотношения цены и качества;
— систематическое обучение и повышение квалификации персонала.
С целью максимального притока денежных средств предприятия следует разрабатывать разнообразные модели договоров для покупателей с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию дебиторской задолженности посредством факторинговых услуг.
В современных условиях наиболее реальный объем кредитования под факторинговую операцию составляет 60 %. Таким образом, так как общая величина дебиторской задолженности на предприятии ООО Спектр равна 81 453 тыс. руб., то существует реальная возможность реализовать задолженность по факторингу на сумму 48871,8 тыс. руб.
Таким образом, снизить объем дебиторской задолженности предприятия с использованием факторинговых операций можно на 64198,4 тыс. руб., что существенно отразиться на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО Спектр.
Список используемой литературы
Официальные законодательные и распорядительные документы
1. Гражданский кодекс РФ: офиц. текст: (принят Госдумой часть I ФЗ от 30.11.1994 № 51-ФЗ; часть II ФЗ от 26.01.1996№ 14 ФЗ: с последними изм. и доп. по состоянию на 01.04.2008). - М.: Эксмо, 2008. - 510с.