Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственного оборотного капитала.
Текущую платежеспособность организации оценивают также с помощью коэффициентов ликвидности, которые приведены в таблице 2.
Анализ ликвидности позволяет понять:
- в какой степени предприятие в состоянии покрывать свои текущие долги;
- каков уровень надежности этого покрытия;
- возможно ли дополнительное привлечение краткосрочных обязательств без критического ухудшения ликвидности.
Показатель ликвидности баланса является ограничивающим фактором для эффективности. Рост эффективности предприятия часто происходит при снижении общего уровня ликвидности, и наоборот. Необходимо контролировать, сопоставлять значения этих показателей и управлять ими, исходя из текущих условий и политики в развитии бизнеса.
Далее рассмотрим анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов. Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать.
По степени финансовой устойчивости возможны четыре типа ситуаций:
1) абсолютная финансовая устойчивость, при которой собственные оборотные средства предприятия превышают стоимость запасов;
2) нормальная финансовая устойчивость, при которой общая величина основных источников больше стоимости запасов;
3) неустойчивое финансовое положение, при котором наблюдается недостаток средств;
4) кризисное финансовое положение, при котором в дополнение к п.3 у предприятия имеется просроченная кредиторская и дебиторская задолженности, кредиты и займы, не погашенные в срок.
Собственные оборотные средства предприятия (чистый оборотный капитал) – эта та часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов.
Источником информации для расчета всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость является форма № 1 «Бухгалтерский баланс».
Наиболее распространенные коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице 1.
Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует соотношение собственных и заемных средств. Если сумма собственных средств больше чем сумма заемных, это может означать, что предприятие не привлекает кредиторов, не пользуется их доверием, не может полностью раскрыть свой потенциал.
Если предприятие обладает значительным объемом заемных средств, то в зависимости от платежеспособности это может означать следующее:
- платежеспособность нормальная – значит, предприятие успешно работает, активно используя заемные средства;
- платежеспособность недостаточная – значит, предприятие находится в кризисной ситуации.
Далее рассмотрим анализ рентабельности и деловой активности (оборачиваемости) предприятия.
Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, на сколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.
Источником информации для анализа рентабельности служат формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
Основные показатели рентабельности представлены в сводной таблице 1.
Для того чтобы анализ рентабельности был более полным, нельзя ограничиваться, только расчетом показателей рентабельности, следует изучить их динамику, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.
Наряду с показателями прибыльности (рентабельности) эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности.
Показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризуют уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Они показывают сколько раз в год оборачиваются или превращаются в денежную форму те или иные активы предприятия.
Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Наибольший период оборота имеют внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.). Все остальные активы, именуемые оборотными и предназначенные для продажи или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и, наоборот) в течение одного года или одного операционного цикла (если он превышает один год).
Показатели деловой активности (оборачиваемости) рассчитывают в виде коэффициентов (или число оборотов за период) или в днях как срок или продолжительность одного оборота. Коэффициенты оборачиваемости активов (капитала) предприятия представлены в сводной таблице 1.
Таблица 1 – Сводная таблица показателей финансового состояния
| Наименование показателя | Методика расчета | Рекомендуемое значение | Пояснение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| I. Показатели платежеспособности | |||
| Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) | стр.290 / стр.690-(стр.640+стр.650) ф.1. | Минимальное значение - 1; Допустимое значение - 1,0-1,5; Оптимальное значение - более 1,5. | Показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль краткосрочных обязательств |
| Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | стр.250+стр.260+стр.240 /стр.690-стр.640+стр.650) ф.1. | Допустимое значение – 0,5 – 0,8 Оптимальное значение – более 0,8. | Характеризует долю текущих активов (за минусом запасов) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрываемую текущими обязательствами |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | стр.260/стр.690-(стр.640+стр.650) ф.1 | Оптимальное значение – 0,1 | Наиболее жесткий критерий ликвидности баланса предприятия, характеризующий долю наиболее срочных обязательств, которые могут быть погашены предприятием немедленно за счет наиболее ликвидных активов |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | стр.490 – стр.190 /стр.290 ф.1 | Рекомендуемое значение – не менее 0,1 | Характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов |
| II. Показатели финансовой устойчивости | |||
Коэффициент финансовой устойчивости | Кф.у.=(СК+Пд)/ (СК+ЗК) | Рекомендуемое значение – 0,8-0,9 Минимально допустимое значение – 0,5 | Значение показателя отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. |
Коэффициент финансирования | Кф = СК / ЗК | Рекомендуемое значение – не ниже 1. | Данный показатель дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия, финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных |
Коэффициент автономии | Кавт.= СК / ВБ | Рекомендуемое значение - не ниже 0,5. | Данный показатель иначе носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного капитала, показывая, какая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных средств. |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | К маневр.= СОС /СК | Рекомендуемое значение - 0,2 Минимально допустимое значение - 0,1 | Показывает какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. |
Продолжение таблицы 1
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| III. Показатели деловой активности | |||
| Коэффициент оборачиваемости активов | Оа = ВР / Аср. | Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных активов | |
| Коэффициент оборачиваемости основных средств | Оос= ВР/ОСср. | Характеризует эффективность использования основных средств предприятия; иначе данный показатель носит название «фондоотдача». | |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных фондов | Ооб= ВР / ОБср. | Показывает, сколько рублей стоимости реализованной за отчетный период продукции приходится на 1 рубль оборотных средств | |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | Одс=ВР/ДСср. | Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных денежных средств | |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Одз= ВР / ДЗср. | Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль дебиторской задолженности | |
| Период оборота дебиторской задолженности (ПОДЗ) | Длительность периода (в дн.) / Одз | Отражает продолжительность оборота дебиторской задолженности (в днях) | |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ПОКЗ) | Окз = ВР / КЗср. | Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль кредиторской задолженности | |
| Период оборота кредиторской задолженности | Длительность периода (в дн.) / Окз | Отражает продолжительность оборота кредиторской задолженности (в днях) | |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | Оз= СБ пр./З ср. | Характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации | |
| Период оборота запасов (ПОЗ) | Длительность периода (в дн.) / Оз | Отражает продолжительность оборота запасов (в днях) | |
| Продолжительность производственного цикла, дни (ППЦ) | ППЦ =ПОДЗ + ПОЗ | Производственный цикл - один из важнейших показателей технико-экономического развития, который определяет возможности предприятия по объему выпуска продукции и затраты на ее производство. | |
| Продолжительность производственно-коммерческого цикла, дни (ПКЦ) | ПКЦ = ППЦ - ПКЗ | Производственно-коммерческий цикл - показатель, характеризующий организацию финансирования производственной деятельности. Данный цикл показывает часть производственного цикла, не профинансированного за счет участников производственного процесса. | |
| ВР - выручка от реализованной продукции; ДЗ - дебиторская задолженность; Ср. - среднегодовая стоимость; КЗ - кредиторская задолженность; ОС - основные средства; ОБ - оборотные активы З - запасы; А - активы; | |||
Подводя итог, можно сделать вывод о том, что оформление бизнес-плана начинается с подготовки титульного листа. Он должен сразу обеспечить информацию о том, где, когда и кем составлен данный документ. Здесь же указывается название проекта, которое должно кратко и четко формулировать идею, заложенную в бизнес-плане.