ЧОК = оборотные активы – краткосрочные обязательства
За 2006 г. ЧОК = 34206 – 38027 = -3821
За 2007 г. ЧОК = 35383 – 66367 = -30984
2. Коэффициенты деловой активности - характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Коэффициент оборачиваемости активов - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Коб.ак. = выручка то реализации / валюта баланса
За 2006 г. = 23065 / 89581 = 0,26
За 2007 г. = 28916 / 117720 = 0,26
По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Чтобы сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим компаниям, можно сравнить данный показатель с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности [12, С. 16].
Коб.д.з. = выручка от реализации / дебиторская задолженность
За 2006 г. = 23065 / 781 = 29,53
За 2007 г. = 28916 / 591 = 48,93
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассмотренные показатели. Это покажет, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской или кредиторской задолженности.
Коб.к.з. = себестоимость реализованной продукции / кредиторская задолженность
За 2006 г. = 23791 / 20432 = 1,16
За 2007 г. = 29855 / 20642 = 1,45
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо количество дней разделить на рассмотренный показатель. Так можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.
Коб. мпз. = себестоимость реализованной продукции / стоимость запасов
За 2006 г. = 23791 / 32416 = 0,73
За 2007 г. = 29855 / 32542 = 0,92
Длительность операционного цикла - показатель, по которому можно определить, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. Данный показатель рассчитывается как сумма периода оборачиваемости запасов и периода оборачиваемости дебиторской задолженности.
ДОЦ = ПОз + Под.з.
ПОз = запасы * 365 / выручка то реализации продукции
За 2006 г. ПОз = 32416 * 365 / 23065 = 513 дн.
За 2007 г. ПОз = 32542 * 365 / 28916 = 411 дн.
Под.з. = дебиторская задолженность * 365 / выручка то реализации продукции
За 2006 г. Под.з. = 781 * 365 / 23065 = 12 дн.
За 2007 г. Под.з. = 591* 365 / 28916 = 8 дн.
За 2006 г. ДОЦ = 513 + 12 = 525 дн.
За 2007 г. ДОЦ = 411 + 8 = 419 дн.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Финансовый цикл — это период, в течение которого компания теряет свои деньги [10, С. 11].
Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности
ПОк.з. = кредиторская задолженность * 365 / выручка то реализации продукции
За 2006 г. ПОкз = 20432 * 365 / 23065 = 323 дн.
За 2007 г. ПОкз = 20642 * 365 / 28916 = 261 дн.
За 2006 г. ФЦ = 525 – 323 = 202 дн.
За 2007 г. ФЦ = 419 – 261 = 158 дн.
3. Коэффициенты рентабельности (прибыльности) - отражают прибыльность компании.
Рентабельность реализации рассчитывается как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. Этот показатель отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.
Робщ. = чистая прибыль / выручка то реализации продукции * 100 %
За 2006 г. Робщ. = 2173 / 23065 * 100 % = 9,42 %
За 2007 г. Робщ. = 2516 / 28916 * 100 % = 8,7 %
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов данной компании со среднеотраслевым коэффициентом.
Рен.ак. = (чистая прибыль / активы предприятия) * 100%
За 2006 г. Крен.ак. = 2173 / 89581 * 100% = 22,7 %
За 2007 г. Крен.ак. = 2516 / 117720 * 100% = 2,13 %
Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от другого вложения этих средств. Этот коэффициент может рассчитываться посредством деления чистой прибыли (после уплаты налогов) на среднегодовую сумму собственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании [10, С. 12].
Рен.соб.кап. = (чистая прибыль / собственный капитал) * 100%
За 2006 г. Рен.соб.кап. = 2173 / 51105 * 100 % = 4,25 %
За 2007 г. Рен.соб.кап. = 2516 / 50904 * 100 % = 4,9 %
4. Коэффициенты финансовой устойчивости (платежеспособности или структуры капитала) - характеризуют структуру финансовой источников, и прежде всего структуру капитала. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Коэффициент концентрации собственного капитала отражает долю собственного капитала в структуре капитала компании и, таким образом, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Значение этого показателя, характеризующее достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, составляет около 60%.
Ккск = собственный капитал / валюта баланса
За 2006 г. Ккск = 51105 / 89581 = 0,57
За 2007 г. Ккск = 50904 / 117720 = 0,43
Коэффициент концентрации заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.
Ккзк = заемный капитал / валюта баланса
За 2006 г. Ккзк = 38027 / 89581 = 0,42
За 2007 г. Ккзк = 66367 / 117720 = 0,56
Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость компании от внешних займов и представляет собой отношение заемного капитала к собственному капиталу. Чем выше это соотношение, тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия, и тем выше потенциальная опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что данный показатель в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение компании в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процента на заемный капитал при прочих равных условиях компания не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации [9, С. 269].
Ккфз = валюта баланса / собственный капитал
За 2006 г. Ккфз = 89581 / 51105 = 1,75
За 2007 г. Ккфз = 117720 / 50904 = 2,31
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может, намного превышать 1.
Кс/з = заемный капитал / собственный капитал
За 2006 г. Кс/з = 38027 / 51105 = 0,74