Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260 баланса).
Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.
2. Быстро реализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр. 240 баланса).
Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.
3. Медленно реализуемые активы (А3) — запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (стр. 210+стр. 220+стр. 230+стр. 270 баланса).
Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.
4. Труднореализуемые активы (А4) — нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (стр. 190 баланса).
Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.
Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.
В пассиве баланса выделяют:
• задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;
• платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;
• долгосрочную задолженность.
Пассивы баланса включают следующие группы.
1. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (стр. 620 баланса).
2. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр.610+стр.630+стр.660 баланса).
3. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, — это долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр.590+стр.640+стр.650 баланса).
4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) — уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (стр.490 баланса).
Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3≥ П3
А4 ≤ П4
Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (A1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.
Текущую платежеспособность по данным баланса можно рассчитать один раз в месяц или квартал. Для расчетов с кредиторами требуется оперативная информация, основанная на ежедневном контроле за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств. Поэтому для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства за тот же период времени (1, 5, 10, 15 дней, месяц).
Платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.
Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А2 и П2) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы. Группировку активов и пассивов проводят на начало и конец отчетного периода.
Результаты анализа используют для определения текущей ликвидности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения своевременных расчетов.
Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:
ТЛ = (А1+А2)-(П1 + П2)
ПЛ = А3-П3
Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 1.
Таблица 1
Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало 2009 г. | На конец 2009г. | Пассив | На начало 2009г. | На конец 2009 г. | Платежный излишек или недостаток (+;-) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 39530 | 30625 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 89584 | 90054 | -50054 | -59429 |
| Быстро реализуемые активы (А2) | 67637 | 64811 | Краткосрочные пассивы (П2) | 47 | 19 | +67590 | +64792 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | 11543 | 37180 | Долгосрочные пассивы (П3) | 1973 | 4516 | +9570 | +32664 |
| Трудно реализуемые активы (А4) | 7028 | 13800 | Постоянные пассивы (П4) | 34135 | 51827 | -27107 | - 38027 |
| Баланс | 125738 | 146416 | Баланс | 125739 | 146416 | - | - |
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
на начало 2009 года А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;
на конец 2009 года А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Показатель, характеризующий текущую ликвидность,
на начало 2009 года:
ТЛн = (39530 + 67637) - (89584 + 47) = + 17536 тыс. руб.;
на конец 2009 года:
ТЛк = (30625 + 64811) - (90054 + 19) = + 5363 тыс. руб.
Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,
на начало 2009 года:
ПЛн = 11543 - 1973 = +9570 тыс. руб.;
на конец 2009 года:
ПЛк = 37180 - 4516 = +32664 тыс. руб.
На основании полученных результатов можно сделать вывод о том, что баланс является не достаточно ликвидным. Следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы наиболее срочных пассивов. Платежный недостаток составил на начало года 50 054 тыс. руб., и на конец года — 59 429 тыс. руб.