ОИ = СД + КЗС (3)
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС):
ΔСОС = СОС - 3, (4)
где 3 – запасы;
2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСД):
ΔСД = СД -3 (5)
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ):
ΔОИ = ОИ -3 (6)
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, задается условием:
3 < СОС (7)
Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:
3 = СОС + Зс, (8)
где Зс - привлеченные средства.
Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС, задается условием:
З = СОС + Зс + Ио, (9)
где Ио - часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (резервы предстоящих расходов, задолженность учредителям по выплате доходов и прочие заемные средства).
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость, задается условием:
З > СОС + Зс (10)
Здесь выделяют три степени кризисного состояния:
- первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;
- вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;
- третья степень (III): II + наличие недоимок в бюджет.
В случаях неустойчивого и кризисного финансового положения устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.[3,188]
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности. Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия.Можно ограничиться следующими семи показателями:1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или финансовый рычаг (Кз/с) - дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Нормативное значение показателя <1:
Кз/с = ЗК : КС, (11)где ЗК - заемные средства, привлекаемые предприятием;КС - собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса).2) коэффициент прогноза банкротства - показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация испытывает финансовые затруднения:Кп/б = (ОА - Зкр)/В, (12)где В - валюта баланса, ОА - оборотные активы, Зкр - краткосрочные обязательства.Оптимальное значение коэффициента >0.3) коэффициент автономии (финансовой независимости) - характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:Ка = КС/В (13)Оптимальное значение показателя >0,5.4) коэффициент маневренности собственных средств - показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования:Км = (КС - ВА)/КС, (14)где ВА - внеоборотные активы предприятия.Оптимальное значение показателя >0,5.5) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов - показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:Кми= ОА/ВА (15)Оптимальное значение коэффициента от 0 до 0,5.6) коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования - показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:Ко = (КС + Зд - ВА)/ОА, (16)где Зд - долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса)Нормативное значение коэффициента от 0,6 до 0,8.7) коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) - характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:
Ки = (КС + Зд)/В (17)
В мировой практика принято считать нормальным К=0,9, критическим - снижение до 0,75.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.[3,193]
Для детального анализа ликвидности баланса существуют специальные показатели (коэффициенты):
1) коэффициент текущей ликвидности - характеризует платежеспособность компании с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2:
Ктл = Текущие активы / Краткосрочные пассивы (18)
2) коэффициент быстрой ликвидности - показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение от 0,7 до 1,5:
Кбл = (Денежные средства + Дебиторская задолженность до 12 мес.+ Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные пассивы (19)
3) коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендуемое значение 0,2-0,4:
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные пассивы (20)
Предприятия классифицируются по их ликвидности и финансовой устойчивости следующим образом:
1) I класс - организации в идеальном финансовом состоянии, с абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью, чьё финансовое состояние позволяет быть уверенным в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами;
2) II класс - организации в нормальном финансовом состоянии. Их финансовые показатели в целом очень близки к оптимальным, но по отдельным коэффициентам имеется некоторое отставание;
3) III класс - организации в среднем финансовом состоянии. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот.
Организации, относящиеся к 1-3 классам, всегда прибыльные.
4) IV класс - организации в неустойчивом финансовом состоянии. При взаимоотношениях с ними имеется определённый финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций отсутствует или незначительная;
5) V класс - организации в кризисном финансовом состоянии. Они неплатежеспособны, финансово неустойчивы и убыточны.[3,194]
Схема анализа финансового состояния предприятия по балльной методике представлена в таблице 1.
Используя такое сопоставление, можно получить и среднюю интегральную оценку, и сопоставимые оценки финансово-экономического состояния предприятия по отдельным группам показателей.Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности. Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных
Таблица 1 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния
| Показатель | Схема начисления баллов | Границы классов согласно критериям | |||||
| I | II | III | IV | V | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла | От 0,5 - 20 баллов | От 0,4 - 16 баллов | От 0,3 - 12 баллов | От 0,2 - 8 баллов | 0,1 - 4 балла | Менее 0,1 - 0 баллов | |
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается 3 балла | От 1,5 - 18 баллов | От 1,4 - 15 баллов | От 1,3 - 12 баллов | От 1,1 - 6-9 баллов | 1 - 3 балла | Менее 1 - 0 баллов | |
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается 1,5 балла | От 2 - 16,5 баллов | От 1,7 - 12-15 баллов | От 1,4 - 7,5-10,5 баллов | От 1,1 - 3-6 балла | 1 - 1,5 балла | Менее 1 - 0 баллов | |
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается 0,8 балла | От 0,6 - 17 баллов | От 0,54 - 12,2-16,2 балла | От 0,47 - 7,4-11,4 балла | От 0,41 - 1,8-6,6 баллов | 0,4 - 1 балл | Менее 0,4 - 0 баллов | |
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 3 балла | От 0,5 - 15 баллов | От 0,4 - 12 баллов | От 0,3 - 9 баллов | От 0,2 - 6 баллов | 0,1 - 3 балла | Менее 0,1 - 0 баллов | |
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла | От 1 - 13,5 баллов | От 0,9 - 11 баллов | От 0,8 - 8,5 баллов | От 0,6 - 3,5-6 баллов | 0,5 - 1 балл | Менее 0,5 - 0 баллов | |
| Минимальное значение границы | 100 | 66-85,2 | 56,5-63,4 | 28,3-41,6 | 14 | - | |
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ОПТАН-ПЕНЗА»