● отсутствие законодательной базы Республики Беларусь, определяющей сферу совокупного внешнего долга. Не обозначены пределы полномочий соответствующих органов Правительства в этой области. Бюджетное законодательство регулирует только вопросы заимствований и реструктуризации государственного долга, а целый ряд вопросов, связанных с другими формами внешнего долга, не имеет необходимой правовой и процессуальной регламентации;
● не сформирована единая система учета долговых обязательств, предполагающая наличие единой учетной методологии;
● по сути, не сформирована система анализа и учета долговых рисков, что повышает вероятность возникновения кризисной ситуации;
● механизмы управления долгом не позволяют в должной мере обеспечить предупреждение возможных финансовых кризисов;
● не отработана система долгосрочной взаимосвязи политики управления внешним долгом с денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой;
● информация о состоянии внешнего долга Республики Беларусь раскрывается не в полной мере;
● управление государственными гарантиями неэффективно, что выражается в отсутствии правил проведения конкурсного отбора, а также единых подходов к разработке методологии анализа кредитоспособности заемщика и оценки риска наступления гарантийного случая [2, с. 17].
Такое положение в сфере внешней задолженности оказывает негативное воздействие на развитие национальной экономики Беларуси по следующим направлениям:
1. усиление зависимости Республики Беларусь от иностранных государств, предоставивших кредиты, при принятии решений в области экономической политики.
2. сокращение объема средств, которые могут быть направлены на инвестирование, что серьезно ограничивает экономический рост или вовсе приводит к стагнации экономики.
3. уменьшение размера средств, которые могут быть направлены на развитие социальной сферы, что может спровоцировать социальную напряженность.
4. дестабилизация денежно-кредитной ситуации.
5. ослабление позиций нашей страны на мировых рынках товаров и капиталов.
6. повышение финансовой зависимости государства от конъюнктуры мирового рынка капитала и поведения на нем инвесторов [2, с.18].
В этой связи следует отметить, что на современном этапе построение грамотной, научно обоснованной стратегии и тактики управления совокупной внешней задолженностью, ее увязка с другими направлениями экономической политики государства — задача исключительной важности. Необходимо сформировать оптимальную институциональную модель, предполагающую четкое разграничение деятельности в рамках данной системы управления, обеспечив реальное разделение сфер компетенции и ответственности всех структурных единиц системы за принимаемые решения.
Тем не менее, в Республике Беларусь на современном этапе вполне осознана необходимость привлечения иностранного капитала в экономику. Эффективное взаимодействие банковского и промышленного капитала является необходимым фактором формирования рыночной экономики и важным элементом структурной перестройки промышленности, что предполагает масштабные инвестиционные вложения в реальный сектор, потребность в которых чрезвычайно актуализируется в связи с необходимостью инновационного обновления производственного капитала и внедрения инновационных технологий. Однако внутренних источников инвестирования предприятий реального сектора экономики недостаточно, что требует привлечения иностранного капитала или внешних инвестиционных ресурсов. В настоящее время банки Республики Беларусь ведут активную работу в области привлечения внешних источников финансирования, в первую очередь иностранных кредитов и займов [5, с. 37].
С целью привлечения иностранных кредитов потенциальным заемщикам белорусской экономики созданы дополнительные стимулы, в частности, издан Указ Президента № 159, который предусматривает освобождение иностранных организаций, не осуществляющих деятельность в Беларуси через постоянное представительство, от уплаты налога на доходы, полученные ими от предоставления кредитов, займов правительству и резидентам Беларуси под государственные гарантии Республики Беларусь.
Предоставление государственных гарантий на иностранные кредиты активно практиковалось правительством Беларуси в 90-х годах, когда многие отечественные предприятия были неплатежеспособны. Сегодня кредиты и займы, которые берут предприятия и банки под гарантии правительства, составляют небольшую часть белорусских заимствований — в пределах одного процента. На начало 2010 года они составили 112,6 млн. долларов, сократившись за 2009 год на 13,5%. В свою очередь, в структуре госдолга кредиты, привлеченные правительством Беларуси, выросли за прошлый год в 2,2 раза до 7,8 млрд. долларов. Валовой внешний долг страны из-за роста кредитов субъектов хозяйствования увеличился за 2009 год на 6,8 млрд. долларов, или 45,4%. На 1 января 2010 года он составил 22,2 млрд. долларов, что составляет 45,4% ВВП.
Итак, согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики на 2010 г. Республика Беларусь продолжит реализацию мероприятий по интеграции банковских систем и других государств – участников Содружества Независимых Государств, а также сотрудничество с Международным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским банком реконструкции и развития, Международной финансовой корпорацией.
В проекте бюджета на 2010 год внешние кредиты запланированы в размере 1,18 млрд. долларов. Большую их часть Беларусь планирует получить от МВФ в рамках кредита stand-by. Еще около 300 млн. долларов - это кредиты иностранных государств и иные зарубежные кредиты. Рост расходов бюджета на обслуживание госдолга в 2010 году составит 36%. Лимит внешнего госдолга увеличен в 2010 году до 9,5 млрд. долларов с 8 млрд. долларов в 2009 году. Согласно правительственному прогнозу социально-экономического развития РБ на 2010 год сальдо внешней торговли должно составить минус 4,6-4,7 млрд. долларов. Кроме того, около 0,5 млрд. доллар потребуется затратить на обслуживание внешнего долга, а Национальный банк еще планирует увеличить резервные активы (в определении МВФ) на 0,5-1,83 млрд. долларов.
По заявлению Миссии МВФ, которая посетила Минск в период с 3 по 16 февраля 2010 года, сделала заключение, что результаты реализации экономической программы, поддержанной в рамках договоренности о кредите «стэнд-бай», были хорошими. Были выполнены все критерии реализации программы и структурные контрольные показатели, установленные на конец декабря [18].
Оценивая предварительные результаты реализации программы "стэнд-бай", необходимо отметить, что она сыграла одну из ключевых ролей в стабилизации экономики Беларуси в 2009 - начале 2010 года, позволила поддержать стабильность на валютном рынке, обеспечить большую устойчивость финансовой системы, поддержать уверенность инвесторов и домашних хозяйств.Общий объем предоставленных МВФ Беларуси финансовых ресурсов в рамках программы составил более 3,5 млрд. долларов.
Уже в мае текущего года ожидается очередная миссия экспертов фонда, во время которой будут подведены окончательные итоги выполнения программы "стэнд-бай", а также обсуждены конкретные вопросы дальнейшего сотрудничества Беларуси с МВФ [20].
Минтранс Беларуси намерен привлечь в 2010 г под гарантии правительства кредит Всемирного банка в размере 150 млн. долл. для реконструкции участка автотрассы М5 "Минск-Гомель". В 2009 г. был подписан Меморандум с Всемирным банком по привлечению инвестиций в объеме около 150 млн. долларов на реконструкцию дороги "Минск-Гомель" на участке Пуховичи-Бобруйск. Ориентировочно предполагается, что средства на выполнение работ начнут поступать во втором полугодии 2010 г. Интерес к финансированию реконструкции дорожного хозяйства Беларуси выражали инвесторы из России, Китая, Японии, Ирана. [20].
Международная финансовая корпорация (МФК), член Группы Всемирного банка, подписала генеральное соглашение с Национальным банком Беларуси по проведению операций своп, что позволит МФК предоставлять белорусским компаниям займы в национальной валюте, снижая риски, связанные с изменениями обменных ставок и поддерживать рост частного сектора страны. Доступ к долгосрочным ресурсам в местной валюте позволит МФК предоставлять долгосрочные займы компаниям, которые не генерируют валютной выручки и поэтому не могут брать на себя риски, связанные с займами в долларах или других иностранных валютах, отмечено в сообщении.
Уже много лет Республика Беларусь является партнером России во многих делах. Правительство Беларуси готово испытать и новый для страны инструмент привлечения средств. В будущем предполагается, что Сбербанк России выступит организатором выпуска белорусских еврооблигаций на сумму 2 млрд. долларов и станет организатором выпуска на российском рынке гособлигаций Беларуси в объеме до 15 млрд. российских рублей. Совместными организаторами по размещению еврооблигаций Беларуси стали BNPParibas, DeutscheBankAG, TheRoyalBankofScotlandplcи Сбербанк России ОАО. В документах речь также идет и о прямом кредитовании наиболее крупных белорусских предприятий. Кроме того, белорусская сторона рассчитывает привлечь Сбербанк России в качестве консультанта в проведении приватизационных процессов.
Кроме того, Россия готова предоставить Беларуси кредит для оплаты за российскую нефть в 2010 году.Беларусь может рассчитывать на получение 625 млн. долларов от "Газпрома" в качестве оплаты за пакет акций "Белтрансгаза".
В 2010 г. продолжится сотрудничество с Китаем. Правительство КНР приняло решение предоставить Беларуси льготный кредит в 1 млрд. долларов для осуществления согласованных между сторонами проектов, об этом было заявлено 24 марта 2010 г. Кроме того, в знак дружбы китайское правительство предоставит в 2010 году Беларуси безвозмездную помощь в размере 60 млн. юаней (около 8,8 млн. долларов) для развития потенциала взаимной торговли и продвижения сотрудничества по наиболее крупномасштабным проектам. При этом представитель КНР отметил необходимость достижения больших результатов в таких сферах, как военно-техническое, научно-техническое и гуманитарное сотрудничество. Также подписано соглашение между Белтелекомом и Государственным банком развития Китая о предоставлении кредита в 60 млн. долларов для закупки современного оборудования электросвязи, в том числе для развития сетей передачи данных.