Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств . высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочным обязательствам.
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств , которая может быть погашена не только за счет наличности , но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию ,выполненные работы или оказанные услуги . Рекомендуемое значение данного показателя – 0,8 – 1.
А вот анализ потенциального банкротства предприятия Ефимова предлагает использовать коэффициенты , которые предлагаются в постановлении Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» .
При этом , анализируя ликвидность предприятия она предлагает обратить внимание на следующее :
- соотношение активов краткосрочного и долгосрочного характера в составе имущества предприятия;
- соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов в составе оборотных средств ;
- соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ( динамика коэффициентов покрытия );
- динамику величины собственного оборотного капитала и причины его изменения ;
- степень участия собственного капитала в формировании оборотных средств ( соотношение оборотного капитала и текущих активов );
- состав краткосрочных обязательств ;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и изменение ее доли в составе обязательств предприятия .
А.Д. Шеремет и М.И. Баканов в своем учебнике ( Теория экономического анализа :Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.-М.:Финансы и статистика,1997.) предлагают при оценке финансового состояния предприятия пользоваться следующими показателями :
- обеспеченность собственными оборотными средствами ;
- соответствие фактических запасов материальных средств нормативу ( финансово - эксплуатационной потребности ) ;
- обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств ;
- иммобилизация оборотных средств ;
- платежеспособность предприятия .
На наш взгляд расчет ликвидности и финансовой устойчивости предприятия следует проводить по следующим показателям :
1. характеризующие финансовую устойчивость :
- коэффициент автономии ;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств ;
- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств ;
- коэффициент маневренности ;
- коэффициент мобильности всех средств предприятия ;
- коэффициент оборотных средств ;
- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования ;
- коэффициент имущества производственного назначения ;
- коэффициент характеризующий долю основных средств ;
- коэффициент материальных оборотных средств ;
- коэффициент долгосрочного привлечения денежных средств ;
- коэффициент краткосрочной задолженности ;
- коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов ;
- коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат ;
- коэффициент прогноза банкротства .
2. характеризующие ликвидность :
- абсолютные показатели ликвидности ;
- относительные показатели ликвидности .
3. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности .
4. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.
5. Анализ движения денежных средств.
6. Оборачиваемость активов предприятия .
7. Матрица финансовой стратегии.
Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса ( форма N1 ) и «Отчета о прибылях и убытках» ( форма N2) . На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия , выявляются изменения в составе имущества и их источниках , устанавливаются взаимосвязи между показателями . С этой целью определяют соотношение отдельных статей актива и пассива баланса , их удельный вес в общем итоге ( валюте ) баланса ; рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса в сравнении с предыдущим периодом .При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части , что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов , источниках их формирования и взаимной обусловленности .Так в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого и текущих ( оборотных ) средств рассматривается в связи с изменением в обязательствах предприятия . Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто , формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов , балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.
На следующем этапе предварительного анализа ликвидности проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических коэффициентов , характеризующих финансовое положение предприятия .
Результатом расчетов должна быть дана соответствующая экономическая интерпретация : оценка соотношения собственных и заемных средств предприятия с позиции его финансовой устойчивости
и кредитоспособности ,общее заключение относительно ликвидности предприятия , характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия , а так же факторов их определения .
Финансовая устойчивость предприятий характеризуется системой абсолютных и относительных показателей .она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат ) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источникам средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия .
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие ( излишек или недостаток ) источников средств для формирования запасов и затрат , то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат , то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат .При этом имеется в иду обеспеченность источниками собственных и заемных средств , за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов .
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей , отражающих различную степень охвата разных видов источников :
1) Наличие собственных оборотных средств , которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов :
Ес=Ис-F,
где Ес - наличие собственных оборотных средств ;
Ис - источники собственных средств (итог Iv раздела пассива баланса ) ;
F - основные средства и иные внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса ).
2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат , определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов :
Ет=(Ис+КТ)-F ,
где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств ;
Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства ( V раздел баланса ).
3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат , равная сумме собственных средств , долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов :
4) Ее=(ис+Кт+Кt)-F,
5) где Ее- общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат
Кt- краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (IV раздел баланса ).
В тех случаях , когда моментом реализации продукции считается поступление денежных средств на расчетный счет предприятия , показатель общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат ( Е) является приближенным .Это обусловлено , с одной стороны, тем , что часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные , срок оплаты которых еще не истек .Ссуды под товары отгруженные ( под расчетные документы в пути ) и кредиторская задолженность , зачтенная банком при кредитовании , в балансе не выделяются , но могут быть установлены по данным аналитического бухгалтерского учета .На величину этих показателей следует откорректировать общую сумму средств для формирования запасов и затрат : величину ссуд под расчетные документы в пути вычесть , а кредиторскую задолженность , зачтенную банком при кредитовании , добавить .
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат :
1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :
+/- Ес=Ес-Z,
где Z - запасы и затраты (стр.211-215,217 I I раздела баланса ).
2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств :
+/- Ет=Ет-Z=(Ес+Кт)-Z .
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат :
+/- Ее=Ее-Z=(Ес+Кт+Кt)-Z .
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости . При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный ( трехкомпонентный ) показатель , рекомендованный в экономической литературе :
S={S1(+/-Еc),S2(+/-Ет),S3(+/-Ее)}
где функция определяется следующим образом :
1, если х>=0
S(x)
0, если х <=0
Пользуясь этими формулами , можно выделить четыре типа финансовых ситуаций :
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния .она задается следующими условиями :
+/-Ес>=0,
+/-Ет>=0,
+/-Ее>=0.
Трехмерный показатель ситуации :S=(1,1,1);
2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия , гарантирующая его платежеспособность :
+/-Ес<0,
+/-Ет>=0,
+/-Ее>=0.
S=(0,1,1).
3) Неустойчивое финансовое состояние , сопряженное с нарушением платежеспособности . Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств :