В 1995 г. правительство РФ пыталось проводить антиинфляционный курс особенно последовательно и жестко, задействован широкий круг орудий кредитно-денежной политики, но средний уровень инфляции оказался примерно таким же, как и год назад (около 10% в месяц). Фактически все элементы хозяйственной политики правительства в первом полугодии были так или иначе подчинены задаче борьбы с инфляцией, причем власти вновь прибегали к прямому нарушению финансовых обязательств государства, в том числе предусмотренных законом о госбюджете, а также недофинансированию социальной сферы. Искусственное сжатие инфляционной пружины ведет к образованию «отложенной» инфляции, которая может стать источником дополнительной финансово- денежной напряженности и способствовать некоторому ускорению роста цен в ближайшем будущем.
1.2. Макроэкономическая политика.
В первом полугодии 1995 г. продолжалось ужесточение бюджетной и кредитной политики. Однако ситуация 1995 г. значительно отличалась от той, которая существовала годом раньше. Во-первых, правительство тот урок, который оно получило осенью 1994 г., и с инфляцией была действительно поставлена во главу угла. И если год назад уже во 11 квартале 1994 г. отказ от более-менее жесткой макроэкономической политики, то в 1995 г. такая ситуация не повторилась. Несмотря на это, инфляция снижалась более темпами, чем в 1994 г. Для объяснения явления проанализируем основные направления результаты макроэкономической политики.
С 1992 г. четвертый подряд наблюдается похожая картина: первые два дефицит консолидированного бюджета, по бюджетной классификации Министерства финансов, не превышает 10% ВВП, причем во вторых кварталах, как правило, происходило даже относительное снижение уровня дефицита; затем дефицит резко возрастал в третьих кварталах (за исключением 1992 г.) и снижался в четвертых, превышая тем не уровень первого и второго кварталов. Это объясняется прежде всего сезонным фактором - увеличением относительных расходов на сельское хозяйство, завозом энергоносителей и ТНП в районы Крайнего Севера и созданием запасов топлива на зимний период сбрасывать со счетов и то, что годовой бюджет парламентом уже после начала финансового года, а до этого финансирование производилось сокращенным нормативам, ориентированным на фактические расходы последнего квартала года. В 1995 г. ситуация развивалась по сценарию, однако есть достаточные основания полагать, что во второй половине года амплитуда колебаний роста бюджетного дефицита в процентах к ВВП окажется не такой большой, как прежде.
Во-первых, исполнение государственного хотя и несколько расходится с проектировками, все представляется вполне достижимым по основным метрам (дефициту, доходам и расходам), хотя так к ВВП как доходы, так и расходы снизятся высокого (вследствие заниженных оценок) номинального ВВП. Доходная часть федерального бюджета (исключая операции с резервами) в I квартале 1995 г. оказалась всего на ниже бюджетных проектировок на данный период.[4] Однако, несмотря на это, недобор против плановых составил свыше 11%, прежде из-за недопоступления импортных пошлин, ряд по уплате которых был продлен до 1 июля 1995 г., также части подоходного налога с населения, зачисляемого в федеральный бюджет, и доходов от приватизации госсобственности. Превышение же на 3% величины доходов над плановым уровнем было достигнуто в основном за счет реализации резервов и золотовалютных запасов и доходов от централизованного экспорта по контрактам 1994 г.
Изменения в бюджетной классификации, по представляются итоги исполнения госбюджета, в частности, отнесение, в соответствии с практикой, перечислений в федеральный бюджет прибыли ЦБР в размере 1,38 трлн руб. за' январь- апрель 1995 г. к доходам, а не к источникам дефицита, также способствовало тому, консолидированного бюджета оказался ниже по сопоставимой методологии прошлого квартала.
С точки зрения эффективности функционирования налоговой системы настораживает относительное, в процентах к ВВП, снижение налоговых поступлений в консолидированный бюджет по прямым налогам и некоторое увеличение - по косвенным (см. табл.). Поступления налога на прибыль оказались ниже, чем за тот же период в 1993 и 1994 гг., акцизные платежи и поступления НДС лишь незначительно превысили уровень 1994 г., когда нарастали взаимные неплатежи в экономике. [5]
В относительном недоборе налогов главную роль сыграло проведение в начале года очередной переоценки основных фондов, уменьшившей налогооблагаемую базу, а, следовательно, и сбор налога на прибыль.
В абсолютном выражении план по расходам федерального бюджета в I квартале 1995 г. был лишь на 82%.
Таблица 2. Доходы и расходы бюджета в ВВП по кварталам,%.
| 1992 | 1993 | 1994 | |||||||||||||||||||||
| I | II | III | IV | I | II | III | IV | I | II | III | IV | ||||||||||||
| Доходы бюджета | |||||||||||||||||||||||
| Прямые налоги | 7,1 | 12,7 | 10,4 | 11,8 | 13,8 | 13,1 | 12,9 | 12,9 | 9,9 | 10,4 | 10,5 | 10,7 | |||||||||||
| Косвенные налоги | 8,5 | 9,3 | 12,7 | 19,3 | 13,1 | 9,9 | 9,2 | 8,8 | 7,3 | 10,4 | 9,1 | 12,0 | |||||||||||
| Прочие доходы | 4,3 | 2,5 | 2,7 | 4,1 | 4,6 | 3,2 | 3,9 | 5,0 | 3,6 | 7,5 | 6,1 | 9,4 | |||||||||||
| Итого доходов | 19,9 | 24,5 | 25,8 | 35,1 | 31,5 | 26,2 | 26,0 | 26,7 | 20,7 | 28,3 | 25,8 | 32,1 | |||||||||||
| Расходы бюджета | |||||||||||||||||||||||
| Народное хозяйство | 5,8 | 10,2 | 11,3 | 13,1 | 9,4 | 8,0 | 14,3 | 13,9 | 7,7 | 9,1 | 10,9 | 11,4 | |||||||||||
| Соц.-культурные расходы | 5,3 | 8,6 | 8,4 | 11,5 | 12,2 | 11,4 | 16,7 | 17,9 | 12,0 | 12,1 | 12,1 | 12,4 | |||||||||||
| Оборона | 3,1 | 5,8 | 4,9 | 4,7 | 6,0 | 3,2 | 7,0 | 5,7 | 4,7 | 3,7 | 4,2 | 5,0 | |||||||||||
| Расходы на внешнеэкономическую деятельность | 0,9 | 0,4 | 1,8 | 3,5 | 2,4 | 0,8 | 2,5 | 2,3 | 0,9 | 0,7 | 0,8 | 0,8 | |||||||||||
| Прочие расходы | 3,9 | 8,1 | 6,2 | 3,6 | 6,5 | 4,9 | 12,4 | 8,7 | 4,8 | 7,6 | 11,2 | 11,5 | |||||||||||
Если брать относительные показатели, то основной чертой первого квартала 1995 г. будет то, что ходы федерального и консолидированного бюджетов процентах к ВВП впервые после 1 квартала 1992 опустились до столь низких отметок (менее 25% для консолидированного бюджета). В то время как доля большинства расходных статей в ВВП уменьшилась по сравнению с январем-мартом 1994 г., по двум позициям произошел рост. Увеличились относительные расходы на народное хозяйство: при сокращении относительных расходов из федерального бюджета субъекты Федерации увеличили финансирование экономики из региональных бюджетов. Рост расходов, связанных с обслуживанием государственного внутреннего и внешнего долга, и, возможно, «чеченский фактор» обусловили разрастание относительных расходов по статье «прочие расходы».
Рост рентабельности реализованной продукции с 14,5 до 20,7% в первом квартале 1995 г. говорит о том, что несмотря на увеличение в структуре затрат доли материальных ресурсов и амортизационных отчислений ускорение инфляции в конце 1994 – начале 1995 гг. все же сыграло решающую роль. Косвенным доказательством того, что рост прибыльности не был тождествен росту эффективности служит тот факт, что доля убыточных предприятий дородном хозяйстве составила 32%, как и в конце 94 г. Положение с взаимной задолженностью предприятий несколько улучшилось. Отношение задолженности покупателей к объему промышленного производства сократилось с июля 1994 г. (локальный максимум) к апрелю 1995 г. с 270 до 173%, а просроченной задолженности – с 149 до 92%. Правда, в апреле в результате ослабления инфляции и действия правила «30:70» задолженность вновь начала расти.
С января по июнь 1995 г. реальные располагаемые доходы населения, по данным Госкомстата, снизились на 7%, хотя, начиная с февраля, помесячная динамика характеризуется незначительным, но устойчивым ростом. Существенные изменения произошли в структуре использования полученных доходов и в структуре накоплений. Динамика доли сбережений в располагаемых доходах населения в 1995 г. до я примерно повторяла ее динамику за тот же период 94 г., когда после декабрьских взлетов до 32% доля сбережений падала до уровня 20-21% в январе, а затем начинался ее постоянный рост до уровня 27-30% . Однако в 1995 г. после повышения в январе-апреле с 19 до 26% вопреки традиции доля сбережений снизилась до 22,4% в мае, в июне, правда, восстановился апрельский уровень. Принимая во внимание отрицательную процентную ставку по депозитам населения коммерческих банках (в 1994 г. она была положительной), повышение номинального обменного курса рубля и подорванное доверие к устойчивости стабилизационной политики и финансовым институтам, можно сделать вывод о том, что население оказалось в ситуации, когда отсутствовали надежные инструменты финансового рынка, обеспечивающие сохранность накоплен в реальном выражении. В этих условиях направление дополнительных денежных средств на потребление (а товарооборот, например, в мае вырос на 15,3%) привело к более низким темпам снижения инфляции потребительском секторе, чем предполагалось ранее чем те, которые наблюдались в 1994 г. В структуру располагаемых доходов доля вложений в валюту в м упала до рекордного с октября 1993 г. уровня, а до наличных средств находилась на уровне ниже месячных значений за период с апреля по июль 1994 г.