- стремиться к ускорению поквартально (можно незначительному, свыше 5%) оборачиваемости дебиторской задолженности и оборотных активов. Абсолютное значение этих показателей, как правило, не влияет на расчетные показатели методик;
- своевременно заключать соглашения о новации или пролонгации задолженности с крупными просроченными дебиторами, чтобы технически свести их задолженность к текущей.
Финансовые вложения
Что хотят банки:
Методики проводят четкое деление на долгосрочную и краткосрочную части вложений, при этом краткосрочные вложения включаются в показатели ликвидности и могут оказывать существенное влияние на качество показателей, в то время как долгосрочные вложения практически не оказывают влияния на рейтинг заемщика.
Как бывает на практике:
В текущей ситуации финансовые вложения достаточно редко носят характер инвестиционного актива, когда средства размещаются в третьих компаниях с целью получения дохода. Чаще это либо займы, либо вклады в уставный капитал зависимых компаний, соответственно форма и срок данных вложений носит формальный характер и не несет в себе элементов минимизации риска или максимизации дохода.
Что делать:
- реструктуризировать финансовые вложения в краткосрочные путем новации, перезаключения договоров;
- в случае, если вложения сделаны в зависимые структуры целесообразно заключать годовые договора займа или приобретать собственные годовые векселя контрагента с последующим ежегодным возобновлением задолженности;
- также для зависимых компаний финансирование можно производить не вложением в уставные капиталы, а краткосрочными займами, которые соответственно пролонгируются или возобновляются.
Денежные средства
Что хотят банки:
В методике практически любого банка основной вес уделяется показателям ликвидности, в том числе показателю абсолютной или мгновенной ликвидности. Соответственно банки ожидают увидеть в строке «денежные средства» значительную сумму, позволяющую предприятия рассчитываться по наиболее срочным обязательства.
Как бывает на практике:
Грамотная финансовая служба стремится держать на счете минимально необходимую сумму, так как замороженные на счете деньги либо представляют собой неэффективное их использование (можно же было привлечь дополнительных покупателей отсрочкой платежа, либо временно разместить средства в векселя, депозиты и пр.), либо являются фактически платным ресурсом в случае, если у предприятия имеется текущая задолженность по кредитам.
Что делать:
- стремиться к накоплению на отчетные даты существенной суммы средств на расчетных счетах, как правило, большинство кредиторов достаточно лояльно относятся к задержке платежей на срок до 3-5 дней, если такие задержки носят разовый характер (четыре раза в год);
- по возможности использовать аккредитивы с покрытием за счет кредитных средств, в этом случае при минимальной стоимости платежей за кредитные ресурсы до момента исполнения аккредитива в строке «денежные средства» может отражаться существенная сумма сформированного в банке покрытия;
- отсрочить на отчетную дату на срок 3-5 дней уплату текущих налогов в тех случаях, когда это не влечет существенных санкций;
- выбирать на отчетную дату лимиты кредитования в банках и по возможности откладывать перечисление средств по целевому назначению до следующего дня.
Собственный капитал
Что хотят банки:
Большинство методик наряду с показателями ликвидности второй важнейшей группой рассматривают показатели автономии, напрямую зависящие от размера собственного капитала. Соответственно, банки хотят видеть в балансе существенную величину как уставного капитала, так и накопленной нераспределенной прибыли.
Как бывает на практике:
- уставный капитал обычно формируется в минимально необходимом размере (10 тыс. руб. для большинства видов деятельности, кроме финансовой), взнос оборудования, иного имущества в уставный капитал обычно оформляется по остаточной или согласованной минимальной стоимости в целях минимизации налога на имущество;
- резервный капитал формируется достаточно редко, как правило, только в случаях прямо предусмотренных законодательством;
- нераспределенная прибыль обычно, также, составляет не очень значительную величину, так как отражение в отчетности существенной прибыли автоматически влечет повышение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль.
Что делать:
- вносить в уставный капитал имущество по согласованной стоимости на уровне рыночной;
- по возможности формировать разрешенные законодательством резервы;
- стремиться увеличивать добавочный капитал, например путем переоценки основных фондов, проведения ряда других операций, не влияющих напрямую на налогообложение;
- максимально отражать в отчетности чистую и нераспределенную прибыль при сохранении затрат, учитываемых в целях налогообложения, таким образом, чтобы разница в показателях формировалась не за счет реального роста налогооблагаемой прибыли, а за счет нормальных различий в отражении доходов и расходов для целей отдельно налогового и отдельно бухгалтерского учета.
Долгосрочные и краткосрочные обязательства
Что хотят банки:
Методики банков для целей краткосрочного кредитования рассматривают только краткосрочные обязательства, долгосрочные же обязательства в значительной мере приравниваются к долгосрочным, практически собственным, пассивам. Соответственно, с точки зрения банка, предпочтительна более долгосрочная структура заемного капитала фирмы.
Как бывает на практике:
- основная масса обязательств, кроме обязательств инвестиционного характера, обычно имеет сроки до одного года;
- кредитные средства отражаются в балансе по срокам оставшимся до погашения на отчетную дату.
Что делать:
- указать в отчетной политике, что кредитные обязательства отражаются по первоначальному сроку;
- при заключении кредитных договоров предусматривать период использования, отстоящий от даты подписания договора на срок 3-5 дней, что позволит отражать годовые кредиты (предоставляемые и классифицируемые банками по ставкам на срок «до года») как долгосрочные на основании договора (как влияют конкретные изменения на рейтинг кредитоспособности клиента у наших ведущих банков можно посмотреть с помощью бесплатной программы для финансового анализа Апельсин Финанс);
- реструктуризировать займы учредителей и связанных компаний на сроки, превышающие год на 3-5 дней.
Кредиторская задолженность
Что хотят банки:
Банки ожидают увидеть в отчетности достаточно незначительную величину кредиторской задолженности, характеризующую низкую зависимость от платежей контрагентам, при этом приветствуется диверсифицированная по суммам задолженность, особое внимание уделяется наличию просроченной задолженности, в том числе просроченной задолженности свыше 3 месяцев, которая влечет возможность возбуждения судебного процесса о банкротстве организации.
Как бывает на практике:
- коммерческая и финансовая службы компании обычно заинтересованы в отсрочке платежей контрагентам, так как это наиболее дешевый при средних сроках отсрочки платежей источник внешних средств;
- наличие значительной задолженности по налогам при сопоставимых переплатах по прочим налогам, наличии НДС или акцизов к возмещению не влечет, как правило, возникновения проблемных ситуаций с налоговыми органами в силу положения налогового кодекса о зачете обязательств по различным видам налогов;
- отражение значительных сумм кредиторской задолженности по приобретаемому в лизинг имуществу до полного погашения задолженности по лизинговым платежам.
Что делать:
- стремиться к минимизации кредиторской задолженности на отчетные даты;
- по возможности производить к отчетным датам перезачет по различным налогам с целью отражения в кредиторской задолженности минимальной суммы задолженности;
- при работе с лизинговыми платежами указывать в договорах пункт об отражении имущества на балансе лизингодателя до момента полной оплаты;
- стремиться к разбиению задолженности крупным кредиторам на ряд контрагентов в разбивке по отдельным контрактам или переводом части платежей на связанные компании таким образом, чтобы доля крупнейшего кредитора не превышала 20%;
- стремиться к ускорению поквартально (можно незначительному, свыше 5%) оборачиваемости кредиторской задолженности. Абсолютное значение этих показателей, как правило, не влияет на расчетные показатели методик.
Значение краткосрочных пассивов вообще оказывает существенное значение как на показатели ликвидности предприятия, так и на расчетные лимиты кредитования предприятия в банковских методиках, поэтому целесообразно стремиться к разумному сокращению величины краткосрочных пассивов в перспективе. В частности, представляется разумным сокращение на отчетные даты величин паразитных задолженностей, технических и разовых кредиторов, начисление дивидендов и прочих платежей учредителям после истечения отчетного периода, чтобы не создавать задолженность по платежам учредителям, урегулировать доходы будущих периодов и прочие виды краткосрочных обязательств которые возможно снижать на отчетные даты.
Выручка от продаж и прибыль
Что хотят банки:
Банки заинтересованы в максимальной величине выручки как источника погашения предоставляемых кредитов, желательно по общему правилу, чтобы величина краткосрочных кредитов, по крайней мере, не превышала квартальную выручку заемщика. В частности, выручка от продажи является основной величиной, которая влияет на размеры расчетных лимитов кредитования на сроки до 1,5 лет. Кроме того, банки предъявляют достаточно высокие требования к рентабельности операций по прибыли от продаж и чистой прибыли.