Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных не сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.
Эти показатели представляют интерес не только для руководства, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов (таблица 9).
Таблица 9.
Основные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости на начало и конец 2003 года
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Отклонение | Оптималь-ное значение |
| Общий показатель платежеспособности | 0,7 | 0,5 | -0,2 | > 1.0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,34 | 0,25 | -0,09 | > 0.2-0.7(не ниже 0,2) |
| Коэффициент критической оценки | 0,6 | 1,3 | 0,7 | 0,8-1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,72 | 1,58 | 0,86 | 1-2 |
| Доля оборотных средств в активах | 0,5 | 0,4 | -0,1 | >0.5 |
| Коэффициент автономии | 0,2 | 0,2 | - | >0.5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,3 | 0,8 | 0,5 | >0.6 |
Из таблицы 9 можно сделать следующий вывод. В 2003 годах коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы. Этот коэффициент характеризует величину денежных средств, необходимых для уплаты текущих обязательств. Объем денежных средств является своего рода страховым запасом и предназначаются для покрытия краткосрочной несбалансированности денежных потоков. Так как денежные средства не приносят дохода предприятию, то их размер должен поддерживаться на уровне безопасного минимума. В 2003 году 25,0% краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
Коэффициент промежуточной ликвидности также находится в пределах норматива только в отчетном году, следовательно, предприятие существенно улучшило ликвидность быстро реализуемых активов и способно рассчитаться с кредиторами.
Коэффициент текущей ликвидности в 2003 году равен 1,58, то есть его значение находится в пределах норматива. Следовательно, текущие активы перекрывают текущие обязательства. У предприятия есть уверенность в оплате обязательств. Превышение активов над пассивами обеспечивает также резервный запас для компенсации убытков, возникающих при ликвидации активов.
1.8. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Поэтому она – результат процесса всей хозяйственной деятельности и главный компонент устойчивости предприятия.
Процесс производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляется за счет собственных средств, а при их недостатке - за счет заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.
Анализ показателей финансовой устойчивости произведен в таблице 10.
Таблица 10.
Анализ показателей финансовой устойчивости
ООО «Альфа Сталь-РДО» за 2001-2003 годы
| Показатели | Нормативные значения | По данным предприятия | ||
| на 1.01.02. | на 1.01.03. | На 1 01.04. | ||
| Коэффициент автономии. | ≥0,5 | 0,38 | 0,21 | 0,16 |
| Коэффициент заемного капитала | <0,5 | 0,62 | 0,79 | 0,84 |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | - | 0,38 | 0,35 | 0,78 |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | - | - | 0,27 | 0,96 |
| Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций | - | 1,61 | 1,48 | 0,83 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | >0,1 | -0,58 | -0,62 | -1,38 |
| Коэффициент маневренности | 0,2-0,5 | -0,61 | -0,81 | 0,85 |
Анализ таблицы 10 позволяет сделать вывод, что на предприятии возросла степень финансовой независимости от внешнего капитала, так значительно возросла доля заемного капитал и следовательно, снизилась доля собственного капитала.
На предприятии возросла доля долгосрочных финансовых вложений. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что в 2003 году 96,0% внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже норматива, следовательно, предприятие не располагает собственными источниками для формирования оборотных средств, что свидетельствует о его финансовой неустойчивости и служит верным признаком банкротства.
1.9. Анализ показателей рентабельности предприятия
С точки зрения экономического анализа наличие прибыли в балансе организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем показатель платежеспособности, и отличается подходами к его оценке.
Прибыльность означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот.
Однако исследование показателя прибыли во взаимосвязи с показателями выручки от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала представляет возможность оценить эффективность деятельности организации, привлечения дополнительного капитала и заемных средств. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации.
В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые условно разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности активов. При анализе тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет либо при сопоставлении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе конкурирующих организаций. На основании значений показателей таблицы 11 деятельность организации оценивается как нерентабельная. Для определения причин неэффективности функционирования необходимо установить факторы, влияющие на финансовое положение организации и его компоненты, в том числе рентабельность.
Анализ показателей рентабельности в динамике по данным бухгалтер-
ского баланса и отчета о прибылях и убытках приведён в таблице 11.
Таблица 11.
Анализ показателей рентабельности ООО «Альфа Сталь-РДО»
| Наименование показателя | 2001 год | 2002 год | 2003г | Абсолютное изменение (+,-) | |
| 2003г к 2001г | 2003г к 2002г | ||||
| Рентабельность основной деятельности | 0,06 | 0,03 | 0,03 | -0,03 | - |
| Рентабельность продаж | 0,06 | 0,03 | 0,03 | -0,03 | - |
| Рентабельность внеоборотного капитала | -0,02 | -0,04 | -0,02 | - | 0,02 |
| Рентабельность оборотного капитала | -0,02 | -0,04 | -0,03 | -0,01 | 0,01 |
| Рентабельность совокупных активов | -0,01 | -0,02 | -0,01 | - | 0,01 |
| Рентабельность собственного капитала | -0,03 | -0,09 | -0,07 | -0,04 | 0,02 |
Рентабельность основной деятельности за предыдущий год показывает, что на рубль затрат организации приходится лишь 6 коп прибыли. В отчетном году значение показателя снизилось на 3 коп и составило 3 коп прибыли. На уменьшение показателя рентабельности повлиял опережающий рост себестоимости по сравнению с темпом роста прибыли от продаж. Вследствие неэффективности основной деятельности снижается показатель рентабельности продаж. Его значение свидетельствует о том, что на один рубль полученной выручки от продажи приходится 3 коп прибыли, что на три копейки меньше аналогичного показателя прошлого года.