Основы финансового менеджмента (стр. 2 из 2)

Для стабилизации положения на предприятии можно порекомендовать следующий комплекс мероприятий: снижение себестоимости продукции за счет повышения производительности труда, модернизации основных фондов и т.д. Кроме того, необходимо пересмотреть ценовую политику фирмы.

4 компания приобрела в банке вексель, по которому она должна приобрести 75 тысяч рублей, заплатив за него 40 тысяч рублей. Рассчитать процент и дисконт по данной сделке

Процент по данной сделке составит:

Дисконт по данной сделке составляет:

5 Найти годовую эффективную процентную ставку, эквивалентную номинальной ставке 12% годовых при начислении процентов один раз в полгода

6 Вы хотите взять в аренду магазин на три года. У Вас на примете два варианта, одинаковые по качественным параметрам (площадь, расположение, условия хранения товара и пр.), но по первому варианту Вы должны платить 10 тыс. долларов в конце каждого периода, по второму – 35 тыс. долларов в конце трехлетнего периода. Какой вариант для Вас более предпочтителен, если банк предлагает 8% годовых?

Так как приведенная стоимость ежегодных выплат по 10 тыс. долларов к концу третьего года составляет 35,1 тыс. долларов, то можно сделать вывод, что в данной ситуации выгоднее будет второй вариант, при котором выигрыш составляет 0,1 тыс. долларов.

7 Рассчитать текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 240 тысяч рублей, если предлагаемый государственным банком процент по срочным вкладам составляет 12% годовых

При заданных условиях текущая стоимость бессрочного аннуитета составит 2000 тыс. рублей.

8 Рассчитать норму дохода облигации нарицательной стоимостью 200 рублей с годовой купонной ставкой 8%, имеющей текущую рыночную стоимость 190 рублей; облигация будет приниматься через 5 лет

Текущая доходность составит 8,42%.

Норма доходности составит:

9 Рассчитать цену капитала по приведенным в таблице данным

Источники средств	Учетная оценка, тыс.руб	Доля, %	“Цена”, %
Заемные: Краткосрочные Долгосрочные Обыкновенные акции Привилегированные акции Нераспределенная прибыль	8000 3000 6000 9000 200	30.52 11.44 22.9 34.34 0.77	9.5 5.1 8.3 15.5 20.4
ИТОГО	26200	100.0

Рассчитаем цену капитала:

10 Какие наиболее распространенные методы прогнозирования возможного банкротства предприятий Вы можете назвать?

Опыт прогнозирования банкротства организации за рубежом базируется в ряде случаев на факторных моделях. Среди множества методов можно выделить пятифакторную модель Э. Альтмана (коэффициент вероятности банкротства). Формула Альтмана имеет следующий вид:

Z5 = 1,2Коб + 1,4Кн.п. + 3,3Кр + 0,6Кп + Кот ,

где Коб – доля покрытия активов собственным оборотным капиталом;

Кн.п. – рентабельность активов, исчисляемая по нераспределенной прибыли;

Кр – рентабельность активов;

Кп – коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала;

Кот – отдача всех активов.

Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах[2].

Для использования этой методики применяется модель с тремя балансовыми показателями.

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс – проблемные предприятия;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9-20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99 -1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9 -10 баллов)	1,39:1,1 (9,9 - баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9 - 10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29 -0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

Список использованной литературы

1. Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния организации. М., 2004.

2. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2006г.- 320с.

[1] Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния организации. М., 2004.

[2] Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2006г.- 320с.