Оценка стоимости предприятия (бизнеса) (стр. 5 из 5)

7. Рассчитаем стоимость реализации дебиторской задолженности:

8. Исходя из рассчитанных данных, найдем стоимость предприятия:

48 + 3200 + 1164 + 19 + 2325 +1305 = 8061 тыс. руб.

9. Вычислим затраты на ликвидацию:

10. Ликвидационная стоимость предприятия будет равна (с учетом кредиторской задолженности):

8061 – 1060 – 555 = 6446 тыс. руб.

Задача 3

Определите ставку дисконта, используя модель оценки капитальных активов, если известны следующие данные

Таблица 4 Исходные данные

ПОКАЗАТЕЛИ
1. Безрисковая ставка дохода, %	10
2. Коэффициент бета	1,2
3. Средняя доходность на сегменте рынка, %	18
4. Премия для малых предприятий, %	3
5. Премия за риск для конкретных предприятий, %	2

Решение

Ставку дисконта найдем по формуле:

,

где

– безрисковая ставка дохода;

– коэффициент бета;

– общая доходность рынка в целом;

– премия для малых предприятий;

– премия за риск для конкретной фирмы.

R = 0,1 + 1,2 (0,18 – 0,1) + 0,03 + 0,02 = 0,246, т.е., ставка дисконта составит 24,6%.

Задача 4

Определите стоимость предприятия в постпрогнозный период, используя модель Гордона, если известны следующие исходные данные:

Таблица 5 Исходные данные

ПОКАЗАТЕЛИ
1. Денежный поток в первый год постпрогнозного периода, тыс. руб.	3750
2. Ставка дисконта, %	28
3. Долгосрочные темпы роста денежного потока, %	3

Решение

Расчет конечной стоимости в соответствии с моделью Гордона производится по формуле:

;

Задача 5

Оцените стоимость пакета привилегированных акций по следующим исходным данным:

Таблица 6 Исходные данные

ПОКАЗАТЕЛИ
1. Количество акций в пакете, шт.	75
2. Объявленный уровень дивидендов на 1 акцию, руб.	150
3. Требуемая ставка доходности, %	18

Решение:

1. Определим номинальную стоимость одной акции:

2. Стоимость пакета составит:

Список литературы

1. Оценка бизнеса: Учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. – М.: «Финансы и статистика», 2007.