Члены товарных бирж получают возможность наиболее выгодно продавать, покупать или обменивать свой товар; пользоваться информацией о конъюнктуре рынка, которая перманентно меняется, о состоянии спроса и предложения в разрезе групп товаров; иметь сведения о платежеспособности и надежности контрагента сделки. Соучредители биржи застрахованы от нежелательного колебания цен, пользуются льготным кредитованием для осуществления уже заключенных сделок.
Под влиянием времени и экономической конкуренции среди товарных бирж выработалась четкая специализация: по цветным металлам - Лондонская, Нью-Йоркская; натуральному каучуку - Нью-Йоркская, Лондонская, Амстердамская, Сингапурская, Куала-Лумпурская; зерну - Виннипегская, Чикагская, Лондонская, Ливерпульская, Роттердамская, Антверпенская, Миланская; сахару - Лондонская, Гамбургская.
Фондовая биржа - это организованный и регулярно функционирующий рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг. На ней продают и покупают акции, облигации акционерных компаний и облигации государственных займов. Как важнейший элемент развития рыночной экономики, рынка капиталов фондовая биржа создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов, их направления на долгосрочные инвестиции, финансирование перспективных программ.
Фондовые биржи имеют организационно-правовую форму частных акционерных обществ (в США, Великобритании, Японии) или государственных институтов (в Германии, Франции). На современных фондовых биржах (Нью-Йоркской, Лондонской, Токийской, Парижской, Франкфуртской, Базельской, Миланской, Сингапурской, Тайваньской) действуют цивилизованные правила и принципы, которые обусловливают определенные гарантии страховым компаниям отдельным акционерам.
Распродажа акций - это свободный маневр бирж, диверсификация финансовых поступлений и возможность накапливать значительный объем инвестиций.
Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества. Она дает право на получение части прибыли в форме дивиденда.
Фондовая биржа в форме акционерного общества представляет собой объединение капиталов, созданное путем выпуска акций, которые являются документом "на предъявителя", котируются и могут переходить от одного лица к другому.
Акционерное общество создается на основе устава, разработанного его учредителями и узаконенного государственными правовыми актами. В уставе предусматривается максимальная сумма (уставный капитал), на которую могут выпускаться акции, и их номинальная стоимость.
Акционерные общества - биржи выполняют роль барометра экономической жизни. Биржевые операции имеют своей целью не только индивидуальное обогащение собственников акций (речь идет о собственниках контрольного пакета акций), но и утверждение этого как структурной разновидности рынка. При жесткой конкуренции между фондовыми биржами собственники акций оказываются "обреченными" на общность экономической судьбы.
Для создания фондовой биржи необходимы как минимум три субъекта: тот, кто выпускает ценные бумаги; тот, кто их покупает; тот, кто объединяет продавца и покупателя акций (брокерская фирма).
Чтобы быть членом биржи, необходимо засвидетельствовать свою дееспособность. Так, стоимость места на Нью-Йоркской бирже в разные годы была такой, тыс. долл. США: в 1827 г. - 0,1; 1901 г. - 80; 1929 г. - 625; 1942 г. - 17; 1987 г. - 1100; 1988 г. - 665.
Несмотря на то что ныне в США действуют 16 фондовых бирж, Нью-Йоркской принадлежит первенство не только в Соединенных Штатах (3/4 операций с акциями), но и в мире. Именно на этой бирже котируются ценные бумаги 1600 наиболее авторитетных компаний.
Компании, желающие продавать свои ценные бумаги через биржу, должны:
получать годовой доход не менее 2,5 млн долл. США (в том числе не менее 2 млн за каждый из двух предшествующих лет) или суммарный доход за три последних года более 6,5 млн долл. США (при прибыльности за все годы);
владеть реальными активами как минимум на 18 млн долл. США;
иметь не менее 2000 акционеров (как минимум по сто акций у каждого).
В дореволюционной России, в том числе и на территории Украины, чтобы вступить в биржевое товарищество (корпорацию членов биржи), необходимо было пройти через процедуру выборов. Члены товарищества уплачивали вступительный взнос (на Калашниковской бирже, например, он составлял 300 руб. для купцов и 1100 руб. для промышленников) и ежегодно вносили в кассу биржи определенную сумму. Центром торговли заграничными векселями, валютой, ценными бумагами была Санкт-Петербургская биржа; а лидером в сфере обращения государственных займов - Московская биржа.
По своим уставам российские биржи были учреждениями открытого типа. Посетить биржу с целью заключения сделки не запрещалось никому, вместе с тем категорически запрещалось даже входить на биржу лицам, когда-то осужденным за экономические и другие проступки, должникам, банкротам и тем, чьи дела были переданы в кредиторское управление. Те, кто желал принять участие в биржевой торговле, должны были иметь право вести торговлю и придерживаться Положения о государственном промышленном налоге.
В суверенной Украине формируется система бирж. Уже действуют такие биржи, как фондовые, аграрные, межбанковская валютная и др. Имеет место тенденция развития от универсальных товарных бирж к специализированным.
Купля-продажа ценных бумаг, облигаций, акций на фондовой бирже осуществляется через отработанный продолжительной практикой механизм. В зависимости от спроса и предложения на них устанавливается биржевой курс. Бюллетени зарегистрированных биржевых курсов (котировок) публикуются в прессе. Например, газета "Уолл-стрит джорнел" содержит специальный раздел "С" под названием "Деньги и инвестиции".
Биржевой курс ценных бумаг определяется: прибыльностью фирмы и доходами, которые предвидятся; размерами банковского процента (ссудного процента), а также ценой на золото, отдельные товары и недвижимость, которые являются альтернативой привлечения временно свободных средств; вариантами ликвидности, т.е. возможностью превратить приобретенные ценные бумаги в деньги; политическим положением в важнейших регионах мира; теневыми операциями, тайными договоренностями, которые иногда заключаются с целью получению спекулятивной прибыли от разницы между биржевыми курсами.
Несмотря на то что иногда имеет место существенный отрыв биржевых курсов ценных бумаг от представленной ими реальной стоимости, в конечном счете они отражают реальную ситуацию в экономике страны или региона.
Наиболее обобщающим показателем динамики курса ценных бумаг является индекс Доу-Джонса. В 1884 г. Ч. Доу с помощью изобретенного им индекса рассчитал серию курсов акций двух промышленных фирм и девяти железнодорожных компаний США. Позже вместе со своим партнером Е. Джонсом он начал регулярно публиковать этот индекс в газете "Уолл-стрит джорнел". В 1928 г. индекс был модернизирован.
Ныне индекс Доу-Джонса учитывается по 30 крупным промышленным компаниям,20 транспортным компаниям и 15 фирмам топливно-энергетической и коммунальной инфраструктуры.
Индекс Доу-Джонса является показателем "здоровья" экономики не только США, но и значительной части мира в связи с деятельностью многочисленных транснациональных корпораций.
До середины 20-х годов индекс Доу-Джонса превышал (нечасто) 100. Потом он пошел вверх. В середине 1929 г. он уже обозначался цифрой 469,5. Однако "великая депрессия" привела к биржевому краху: в октябре 1929 г. индекс снизился до 230,1. Еще в начале 50-х годов он равнялся 200. Однако затем начался его стабильный рост.80-е годы ознаменовались биржевым бумом. В середине октября 1987 г. индекс достиг отметки 2722. Во время биржевого потрясения в октябре 1987 г. курс акций за один день снизился на 22,6 процента, индекс составлял всего 1733. Обесценивание акций на биржах всего мира в сумме составило 2 трлн долл. США.
Для нынешних условий характерны такие отличительные черты в системе деятельности фондовых бирж. Во-первых, начался процесс включения в систему их деятельности Интернета, что вносит принципиально новые возможности в нее. Во-вторых, на рубеже XX - XXI вв. развернулся процесс объединения ведущих торговых бирж различных стран и внутри их, что ведет к образованию новых монополистических гигантов.
Страховая компания - коммерческая, финансово-кредитная организация, ставящая перед собой цель получения прибыли от выполнения страховых операций. Страховые компании осуществляют систему мер, направленных на полное или частичное возмещение застрахованным фирмам убытков, которые они понесли по непредвиденным обстоятельствам", вследствие стихийного бедствия, аварии, невыполнения обязательств обанкротившимися контрагентами и т.п. Они стремятся привлечь как можно больше клиентов (физических и юридических лиц), между которыми и распределяют суммы возмещения убытков. Такие компании нивелируют и уменьшают подобные трудности и осложнения, которые могут случится у каждого из клиентов. Страховые компании нейтрализуют экономический риск физических и юридических лиц, покрывают непредвиденные убытки.
Аудиторская фирма - это независимая высококвалифицированная организация, которая по заказу контролирует и анализирует финансовую деятельность предприятий и организаций различных форм собственности, их годовые бухгалтерские отчеты и балансы.
Аудиторские фирмы подтверждают или опровергают соблюдение предприятиями и организациями действующих норм хозяйственного права в сфере финансово-кредитных поношений. Свои услуги они осуществляют по указанию государственных органов или на заказ предприятий или организаций. Аудиторским фирмам предоставляются для контроля и анализа все необходимые документы бухгалтерской отчетности. По результатам проверки, если они оказались позитивными, субъектам хозяйствования выдается свидетельство о достоверности их продекларированного финансового состояния.