Как видно из таблицы 3, запасы занимают наибольший удельный вес в общем составе оборотных средств и имеют тенденцию к увеличению на конец 2007 года. На конец отчетного года увеличились средние остатки всех видов запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, что отвлекает средства из оборота и оценивается как негативная тенденция в деятельности организации, определяющая снижение эффективности использования оборотных средств.
Таблица 3. Структура оборотных средств в 2006–2007 гг.
| Состав оборотных средств | Структура оборотных средств, % | Структура оборотных средств, % | ||||
| начало 2006 г. | конец 2006 г. | изменение структуры | начало 2007 г. | конец 2007 г. | изменение структуры | |
| Запасы, в том числе: | 58,7 | 42,63 | -16,07 | 42,63 | 55,5 | +12,9 |
| сырье и материалы | 33,65 | 28,2 | -5,45 | 26,4 | 23,2 | -3,2 |
| незавершенное производство | 15,9 | 11,4 | -4,5 | 11,4 | 19,2 | +7,8 |
| готовая продукция | 9,04 | 2,64 | -6,4 | 2,6 | 12,4 | +9,8 |
| Расходы будущих периодов | 0,13 | 0,37 | +0,24 | 2,25 | 0,5 | -1,7 |
| Неоплаченная отгруженная продукция | 1,64 | 1,9 | +0,265 | 1,8 | 4,3 | +2,55 |
| Дебиторская задолженность | 28,3 | 51,81 | +23,51 | 51,9 | 34,4 | -17,5 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | 0,1 | +0,1 |
| Денежные средства | 11,36 | 3,66 | -7,7 | 3,7 | 5,7 | +2,0 |
| Итого | 100 | 100 | 100 | 100 | ||
На долю запасов в структуре оборотных активов начале 2006 года приходилось 58,7% и 42,63% – на конец года. В составе запасов большое место занимают сырье и материалы 33,65% и 28,2% на начало и конец года, соответственно. Почти в 3 раза увеличилась доля расходов будущих периодов. На конец 2006 года заметно снижение общей доли запасов, что является положительным фактором. Однако почти в 2 раза увеличилась доля дебиторской задолженности, что ухудшает финансовую ситуацию на предприятии. Она сложилась в основном из-за финансовых затруднений у покупателей и заказчиков и составила в денежном выражении 20,0 млн. руб. Отсюда происходит и рост кредиторской задолженности, которая превышает дебиторскую на 15%. На конец 2006 года более чем в 3 раза уменьшился удельный вес остатков денежной наличности, что обусловлено уровнем несбалансированности денежных потоков. Если проанализировать структуру оборотных средств за 2007 год, то можно увидеть, что к концу года увеличились запасы на 12,9%, в том числе в основном благодаря росту удельного веса незавершенного производства на 7,8% и готовой продукции на 9,8%. Это связано с ростом затрат на производство на 119,9% в связи с ростом объемов производства на 124,4%. Рост затрат по топливу произошел из-за роста цен на 37,9% (цена за 1 тыс. куб. м. газа на 1.01.2007 г. – 417 руб., на 1.01.2006 г. – 575 руб.). Рост затрат по энергии произошел из-за роста цен на 17,3% (цена за 1 квт. час на 1.01.2007 г. – 1,04 руб., на 1.01.2008 г. – 1,22 руб.). Положительным фактом является снижение дебиторской задолженности на 17,5%, т. к. в 2007 году было реализовано больше продукции и прибыль от реализации составила 29753 тыс. руб., а в 2006 году – 19329 тыс. руб., т.о. рост составил 153,9%.
Для анализа состояния оборотных средств на предприятии составим таблицу 4. Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости запасов на 20 дней, а следовательно, о снижении деловой активности предприятия. Это произошло за счет накопления излишних, пользующихся низким спросом материалов, а также за счет приобретения
Таблица 4. Состояние оборотных средств на предприятии
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Изменение (+,–) |
| Среднегодовые остатки запасов, тыс. руб. | 28785 | 41625,5 | 12840,5 |
| Сумма израсходованных запасов, тыс. руб. | 158513 | 175852 | 17339 |
| Продолжительность оборота запасов, дней | 65 | 85 | 20 |
| Средние остатки готовой продукции, тыс. руб. | 3245,5 | 7240 | 3994,5 |
| Себестоимость отгруженной продукции, тыс. руб. | 175095 | 217757 | 42662 |
| Продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции, дней | 7 | 12 | 5 |
| Фактическая себестоимость произведенной продукции, тыс. руб. | 156052 | 187135 | 31083 |
| Средние остатки незавершенного производства, тыс. руб. | 7743,5 | 13397 | 5653,5 |
| Продолжительность производственного процесса, дней | 18 | 26 | 8 |
| Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб. | 23315,5 | 33456,5 | 10141 |
| Сумма погашенной дебиторской задолженности, тыс. руб. | 402832 | 506573 | 103741 |
| Период инкассации долгов, дней | 21 | 24 | 3 |
| Средние остатки денежной наличности, тыс. руб. | 4183,5 | 4071,5 | -112 |
| Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. | 334680 | 349263 | 14583 |
| Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности, дней | 4,5 | 4,2 | -0,3 |
Дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и в связи с ростом объемов производства. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал иммобилизован на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду.
Увеличилась продолжительность оборота готовой продукции с 7 до 12 дней, что является прямым свидетельством ухудшения процессов реализации продукции, появления проблем со сбытом в перспективе. Одним из обстоятельств, определивших проблемы сбыта являются увеличивающиеся затраты на производство и как следствие высокие цены на продукцию, ограниченность существующих рынков. С целью поиска новых рынков сбыта необходимо изучить пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы.
Увеличились остатки незавершенного производства в 2007 году, в связи с ростом объемов производства и увеличением затрат по сырью и материалам. Имеет место и увеличение продолжительности производственного цикла. Она зависит от неудовлетворительной организации производства, материально-технического снабжения.
Оборачиваемость дебиторской задолженности на анализируемом предприятии увеличилась на 3 дня. Для управления ею необходимо сосредоточить внимание на долгах большой давности и уделить внимание крупным суммам задолженности. Увеличение продолжительности нахождения средств в дебиторской задолженности произошло из-за финансовых затруднений у покупателей.
За отчетный год период показатель нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 0,3 дня, что следует оценить положительно. Отсутствие наличия просроченных платежей свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.
Для характеристики эффективности использования совокупного капитала рассчитывается его доходность (рентабельность) как отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.
Рентабельность за 2006 год составила: 24685 / 86168,5 × 100% = 28,6%.
Рентабельность за 2005 год составила: 29753 / 114556 × 100% = 26%.
Данный показатель объективно указывает на ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и за счет снижения эффективности использования оборотного капитала, увеличения периода его оборота и роста среднегодовых остатков его основных элементов.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).
Коб = 177842 / 86168,5 = 2,064 (2006 год)
Коб = 205605 / 114556 = 1,795 (2007 год)
Таким образом, коэффициент оборачиваемости за анализируемый период сократился с 2,064 до 1,795, что указывает на дополнительное вовлечение денежных средств предприятия в оборотный капитал и снижение скорости его оборота, а также рост коэффициента загрузки оборотных средств.
Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия – отношение прибыли от реализации продукции и услуг к его среднегодовой стоимости.
Рентабельность оборота = 19329 / 57303,5 = 0,337 (2006 год)
Рентабельность оборота = 29753 / 81994,5 = 0,363 (2007 год)
На основе полученных данных составим таблицу показателей эффективности использования совокупного капитала (табл. 5).
Таблица 5. Показатели эффективности использования совокупного капитала