Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит.
Проценты за кредит погашаются двумя способами:
- проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который они начисляются, начинается с момента погашения предыдущего векселя;
- проценты на сумму долга, включенную в вексель, в этом случае срок исчисляется от начала сделки и до момента погашения векселя.
Произведем расчет для обоих случаев.
Планируется, что долг ЗАО «Уссури» в размере 485 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года.
Расчет произведем по следующим формулам для первого варианта:
- ряд процентов за кредит определяется:
P*i, P*i(1-1/n), P*i*(1-(t-1)/n),..., P*i/n,t=1,2,..., n
где P - основной долг (100 тыс. руб.);
i- ставка простых процентов за период, под которую производится кредитование (40% годовых или 10% в квартал);
n- число векселей или периодов (4);
t - порядковый номер периода;
- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:
Vt=P/n+P*i*(1-(t-1)/n)=P/n*(1+(n-t+1)*i)
где Vt - сумма, проставленная на векселе, тыс. руб.;
- общая сумма начисленных процентов находится по формуле:
P*i*( (1-(t-1)/n)=(n+1)/2*P*i
- сумма портфеля векселей составит:
(Vt=P*(1+(n+1)/2*i)
Для второго варианта произведем расчет по следующим формулам:
- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:
Vt=P/n*(1+t*i) t=1,2,...,n
- сумма процентов за весь срок находится как
(Vt-P=( P/n*(1+t*i)-P=(n+1)/2*P*i
Планируется, что в уплату долга будет выписано 4 векселя погашением по кварталам. Ставка процентов за кредит - 40% годовых. Таким образом,
i=40/4=10%, n=4, P/4=485/4=121,25 тыс. руб.
Расчет процентов и сумм векселей в тыс. руб. приведен в таблице 19.
Таблица 19
Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам
| Т | P/n | Вариант А | Вариант Б | ||
| % | Vt | % | Vt | ||
| 1 2 3 4 | 121,25 121,25 121,25 121,25 | 48,5 36,38 24,25 12,13 | 159,75 157,63 145,5 133,38 | 12,13 24,25 36,38 48,5 | 133,38 145,5 157,63 159,75 |
| Всего | 485 | 121,25 | 606,25 | 121,25 | 606,25 |
Как видно из расчетов, суммы процентов одинаковы, однако распределение платежей противоположное (смотри таблицу 19).
Для должника вариант Б представляется более привлекательным, но ООО «Дальмебель» несет при этом некоторые потери.
Далее необходимо провести корректировку условий взыскания долга.
При учете портфеля векселей у форфетора ООО «Дальмебель» получит некоторую сумму, обозначим ее А.
Поскольку сумма определяется двумя способами, найдем величину А для каждого из них.
Согласно первого варианта сумма А находится по формуле:
A=( P/n*[1+(n-t+1)*i]*(1-t+q)=P/n*[(1+i*n+t)*( (1-t*q)-i* t*(1-t*q)]
где q- простая учетная ставка, используемая форфетором при учете векселей (48% годовых или 12% в квартал).
После ряда преобразований получаем:
A=P*[1+(n+1)/2*((i-q)-i*q*(n+2)/3)]=P*Z1
где Z1 - корректировочный множитель.
Если Z1<1, то предприятие будет нести потери. В этом случае нужно повысить величину долга Р в 1/Z1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга.
А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(4+2)/3]=449,11 тыс. руб.
Рновая=485*1/0,926=523,76 тыс. руб.
Согласно второго варианта сумма А на векселе определяется по формуле:
A=EP/n*(1+t*i)*(1-t*q), t=1,2,..., n
После ряда преобразований получим следующее:
A=P*[1+(n+1)/2*(i-q)-i*q*(2*n+1)/3)]=P*Z2
где Z2 - корректировочный множитель по второму варианту.
А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(2*4+1)/3]=417,1 тыс. руб.
Рновая=485*1/0,86=563,95 тыс. руб.
Поскольку Z2<Z1, то мы сделали более существенную корректировку цены, чем по первому варианту.
Расчет новых процентов и сумм векселей в тыс. руб. представлен в таблице 20.
Таблица 20
Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам форфетором
| T | Вариант А | Вариант Б | ||||
| Р/n | % | Vt | P/n | % | Vt | |
| 1 2 3 4 | 130,94 130,94 130,94 130,94 | 52,38 39,29 26,19 13,09 | 183,22 170,23 157,13 144,03 | 140,99 140,99 140,99 140,99 | 56,39 42,3 28,2 14,1 | 197,38 183,29 169,19 155,09 |
| Итого | 523,76 | 130,94 | 654,7 | 563,95 | 140,99 | 704,94 |
Для предприятия не имеет значения, какой вариант начисления процентов использовать. Поэтому оно может предоставить ЗАО «Уссури» выбор варианта, причем по второму должник заплатит на 50,24 тыс. руб. больше, хотя выплата сумм по кварталам распределяется в порядке возрастания.
Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Предприятие, имея дебиторскую задолженность, несет потери. Мероприятие предполагает уменьшение дебиторской задолженности только за счет одного дебитора на 485 тыс. руб., что приведет к уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличению прибыли.
В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%.
Прибыль - 100% - 37,9% *1,38=47,13%
Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ООО «Дальмебель» не инвестирует дополнительную прибыль в оборот.
Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу ЗАО «Уссури» в 2004 году:
485 тыс. руб.*47,13%=228,58 тыс. руб.
Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 485 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 228,58 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия. Финансовый отдел, таким образом, должен будет обратить внимание на урегулирование дебиторской задолженности.
Эффект от предложенного мероприятия рассчитаем по следующей формуле:
Э = ЭР – (С+ Ен*К)
где Э – экономический эффект в год, тыс. руб.,
ЭР- экономический результат в год, тыс. руб.
С – текущие затраты на содержание финансового отдела в год, тыс. руб.
Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, Ен=0,1
К- затраты на создание финансового отдела, тыс. руб.
Э=228,58-(36+0,1*20)=190 тыс. руб.
Таким образом, применение уже только одной операции покрывает расходы предприятия на создание финансового отдела.
В настоящей работе проводился комплексный экономический анализ деятельности предприятия. При проведении анализа исходили из того, что анализ – одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов.
Комплексный экономический анализ деятельности организации ООО «Дальмебель», проводившийся в настоящем отчете по практике, соответствует классическому пониманию предмета, метода и функции экономического анализа.
Содержанием экономического анализа является глубокое и всесторонне изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.
Анализ – это комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.
Согласно мнению, преобладающему в трудах ведущих экономистов, основная цель проведения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия – повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Основными задачами комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия являются:
· определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;
· повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;
· объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдение нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;
· определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
· прогнозирование результатов хозяйствования;
· подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей хозяйственной деятельности фирмы. Определение финансового состояния на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Однако партнеров и собственников фирмы интересует не процесс, а результат, то есть показатели финансового состояния за отчетный период.