Из анализа финансовой независимости предприятия видно что изменилось только два коэффициента. Это коэффициент финансирования и коэффициент “плечо финансового рычага”. Коэффициент финансирования вырос на 0,02%, а коэффициент “плечо финансового рычага” уменьшился на –0,01%. Остальные коэффициенты не изменились.
Тема I.9. Анализ источников оборотных средств (долгосрочных активов) и текущих активов предприятия.
Давя оценку источников, которые образуют долгосрочные активы предприятия, следует иметь в виду, что их формирование, как правило, осуществляется за счёт собственных источников и долгосрочных кредитов и займов. Как правило в формировании долгосрочных активов соблюдается принцип целевого назначения, то есть для определённых долгосрочных активов предназначены определённые источники. Особенно это положение характерно для государственных предприятий.
Следует иметь в виду, что в условиях рыночной экономики, когда предприятия формируют самостоятельно, как средства, так и их источники, возможно финансирование долгосрочных активов и за счёт краткосрочных кредитов банков, займов и так далее.
Сумма собственных источников и долгосрочных кредитов и займов, называется переменным капиталом.
Целесообразно дать оценку источников (собственных или заёмных), формирующих долгосрочные активы. За счёт заёмных (долгосрочные кредиты и займы), как правило, покрываются незавершённые капитальные вложения, оборудование к упаковке, а за счёт собственных- основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают отклонения.
Собственные источники формирования= Е.в.а.- К.д.
Е.в.а.- сумма внеоборотных активов.
К.д.- долгосрочные кредиты и займы.
Что бы выявить сумму перманентного капитала, который направляется на формирование внеоборотных средств, необходимо из суммы собственных источников и долгосрочных кредитов вычесть стоимость запасов предприятия.
Перманентный капитал формирования внеоборотных средств= Е.(С.И.+ К.д.)- З.
С.И.- собственные источники.
К.д.- долгосрочные кредиты и займы.
З.- запасы предприятия.
Более полный объективный анализ источников внеоборотных средств можно сделать только после привлечения дополнительной информации. Необходимо выявить за счёт каких источников уже ранее были сформированы основные средства предприятия. Используемую информацию необходимо расширить путём привлечения данных аналитического учёта по счетам 86, 88, 89, 96.
Анализ источников оборотных средств предприятия.
Важнейшей задачей анализа пассивов является изучение тех источников, которые формируют текущие активы предприятия. В данном анализе используются расчётные показатели, используемые в предшествующей главе.
Основными и традиционными источниками формирования текущих активов являются краткосрочные долговые обязательства предприятия. К ним относятся как краткосрочные кредиты, ссуды, займы, так и кредиторская задолженность на предприятии.
Для выявления собственных источников, которые идут на покрытие оборотных средств, необходимо рассчитать собственные источники, финансирующие внеоборотные средства. Для этого из общей стоимости внеоборотных активов вычитается сумма долгосрочных кредитов и займов.
С.И.в.а.= Е.в.а.- Е.к.д.
С.И.в.а.- собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.
Е.в.а.- сумма внеоборотных средств предприятия.
Е.к.д.- долгосрочные кредиты и займы.
Для суммы собственных источников необходимо вычесть источники, которые пошли на покрытие внеоборотных средств.
С.И.о.с.= Е.с.и.- Е.с.и.в.а.
С.И.о.с.- собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.
Е.с.и.- собственные источники предприятия.
Е.с.и.в.а.- собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.
Для выявления той суммы уставного капитала, которая финансирует оборотные средства необходимо из суммы уставного капитала вычесть сумму собственных источников, вложенных во внеоборотные средства.
Уставный капитал финансирующий текущие активы= Е.у.к.- (Е.в.а.- К.д.)
Е.у.к.- сумма уставного капитала.
Е.в.а.- сумма ваеоборотных активов.
К.д.- долгосрочные кредиты и займы.
Важнейшее значение в анализе источников текущих активов является наличие собственных оборотных средств и обеспеченность ими текущих активов.
Оценка обеспеченности предприятия С.О.С.
Таблица 16.
| Показатели. | На начало года. | На конец года. | Изменения +- |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1.Т.А. 2.К.З.О. 3.С.О.С. 4.Запасы. 5.Д.З. покупателей и заказчиков. 6.Д.З. по векселям. 7.Авансы выданные. 8.Итого. 4+ 5+ 6+ 7 9.Краткосрочные кредиты и займы. 10.Кредиторская задолженность за товары. 11.Векселя к уплате. 12.Авансы полученные. 13.Итого 9+ 10+ 11+ 12 14.Запасы и затраты 8- 13 15.Излишек (недостаток) С.О.С. для покрытия запасов и затрат 3- 14 | 190409 109049 81360 119176 49391 - 7798 176365 79462 16574 - 396 96432 79933 1427 | 193099 109354 83745 122066 50488 - 5910 178464 58277 31513 - 278 91068 87396 -3651 | 2690 305 2385 2890 1097 - -1888 2099 -21185 14939 - -118 -5364 7463 -5078 |
Тема I.10. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
После проведения анализа общей характеристики состояния актива и пассива бухгалтерского баланса, важнейшей задачей анализа финансового состояния предприятия, является анализ финансовой устойчивости предприятия.
Те показатели, которые отражают сущность финансовой устойчивости предприятия связаны с балансовой моделью из которой выходит такой анализ. В современных экономических условиях эта модель имеет следующий вид:
В.А.+ З.+ Д.= И.с.+ К.д.+ К.к.+ К.З. ,где
В.А.- внеоборотные активы
З.- запасы и затраты
Д.- денежные средства
И.с.- собственные источники
К.д.- долгосрочные кредиты и займы
К.к.- краткосрочные кредиты и займы
К.З.- кредиторская задолженность и прочие пассивы
Как было рассмотрено в предыдущих главах, определённые источники традиционно покрывают определённые активы. Исходя из этого можно преобразовать балансовую модель следующим образом:
З.+ Д.={ (И.с.+ К.д.)- В.А.}+ {К.к.+ К.З.}
Исходя из этого, можно сделать вывод, что при условии ограничения запасов и затрат (З.) величиной {(И.с.+ К.к.)- В.А.}, условие платёжеспособности будет выполняться при условии:
З. больше или равно {(И.с.+ К.к.)- В.А.}
Такое положение приведёт к тому, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность покроют краткосрочные заёмные обязательства предприятия (К.к.+ К.З.). Отсюда вытекает следующее положение денежных средств предприятия:
Д. больше или равно К.к.+ К.З.
Если обратиться к анализу финансовой устойчивости предприятия через обеспеченность запасов и затрат, внеоборотных активов источниками их формирования, то финансовая устойчивость предприятия характеризуется двумя направлениями:
1. Оценка финансовой устойчивости, исходя из степени покрытия запасов и затрат их источниками, будет положительной при условии:
З. “= (С.И.+ К.д.)- В.А.
2. Оценка финансовой устойчивости, исходя из степени покрытия внеоборотных активов их источниками, будет положительной при условии:
З. “= (С.И.+ К.д.)- В.А.
Для характеристики типов финансовой устойчивости, исходя из обеспеченности активов, их источниками составляется следующая таблица:
Классификация типов финансовой устойчивости при условии В.А. “= (С.И.+ К.д.)- З.
Таблица 17.
| Устойчивость. | Текущая. | В перспективе |
| Абсолютная. | Ч.Д.”= К.З.+ ссуды, непогашенные в срок | Ч.Д.”= К.З.+ К.к.+ ссуды, непогашенные в срок |
| Нормальная. | Д.”= К.З.+ ссуды, не погашенные в срок | Д.”= К.З.+ К.к.+ ссуды, непогашенные в срок |
| Минимальная. | Д.+ З.”=К.З.+ ссуды, не погашенные в срок | Д.+ З.”= К.З.+ К.к+ ссуды, не погашенные в срок |
| Кризисная. | Д.+ З. “ ссуды, не погашенные в срок | Д.+ З.“ К.З.+ К.к.+ ссуды, не погашенные в срок |
Ч.Д.- денежная наличность