| Показатели | Код строки | Ед. изм. | 2004г. | 2005 г. | 2006 г. | Отклонение 2006 г от | |
| 2004г. | 2005г. | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1.Выручка от продаж (N) | 010 | Тыс.руб. | 56451 | 60257 | 112569 | 56118 | 52312 |
| 2.Себистоимость товаров (S) | 020 | Тыс.руб. | 47056 | 50421 | 100855 | 53799 | 50434 |
| 3.Валовая прибыль (МД) | 029 | Тыс.руб. | 9395 | 9836 | 11714 | 2319 | 1878 |
| 4.Доля маржинального дохода в выручке от продаж (d) | пЗ/п1 | 0,17 | 0,16 | 0,10 | -0,06 | -0,06 | |
| 5.Постоянные расходы (Sn) | Тыс.руб. | 4578 | 4782 | 5102 | 524,00 | 320,00 | |
| 6.Критическая точка объема продаж (порог рентабельности) | Sn :d | Тыс.руб. | 27507,47 | 29295,34 | 49029,11 | 21521,64 | 19733,77 |
| 7.3апас финансовой прочности | пl-п6 | Тыс.руб. | 28943,53 | 30961,66 | 63539,89 | 34596,36 | 32578,23 |
| 8.Запас финансовой прочности от объема продаж | п7/п1 | 1,05 | 1,06 | 1,30 | 0,24 | 0,24 | |
| 9.Прибыль (убыток) от продаж | 050 | Тыс.руб. | 9395 | 9836 | 11714 | 2319 | 1878 |
| 10.Прибыль от продаж к запасу финансовой прочности | п9/п7 | 0,32 | 0,32 | 0,18 | -0,14 | -0,13 | |
| 11 .Сила воздействия операционного рычага | пЗ/п5 | 2,05 | 2,06 | 2,30 | 0,24 | 0,24 | |
Как показывает таблица 6, в ОАО «Эксплуатационное вагонное депо» наблюдается увеличение таких показателей как, выручка от реализации, себестоимость, валовая прибыль.
На конец 2006 г. незначительно (на 0,06 п.) снизилась доля маржинального дохода в выручке от продаж.
Наблюдается тенденция к увеличению у такого показателя как запас финансовой прочности, так с 2004 г. по 2006 г. изменение в сторону увеличения составило 32578,23 тыс. руб., сила воздействия операционного рычага (увеличение показателя 2006 г. по сравнению с 2004 г. составило 0,51 п.),
В 2006 г. наблюдается незначительное снижение значения такого показателя как, показатель отношения прибыли от продаж к запасу финансовой прочности (на 0,13 п.).
В 2006 г. порог рентабельности составил 49029,11 тыс. руб., что выше показателя 2005 г. на 19733,77 тыс. руб., и выше уровня 2004 г. на 21521,64 тыс. руб. Следовательно, в 2006 г. у предприятия достаточно суммы выручки необходимой для возмещения постоянных расходов.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.
В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:
ЗЗ = З + НДС (40)
где ЗЗ – величина запасов и затрат;
З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.
СОС = СС - ВА – У (41)
где СОС – собственные оборотные средства;
СС – величина источников собственного капитала;
ВА – величина внеоборотных активов;
У – убытки.
2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.
ПК=(СС+ДЗС)–ВА–(У) (42)
где ПК – перманентный капитал;
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У (43)
где ВИ – все источники;
КЗС – краткосрочные заемные средства.
Необходимо отметить, что к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.
Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
ФСОС= СОС – ЗЗ, (44)
де ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.
2) Излишек или недостаток перманентного капитала:
ФПК = ПК-ЗЗ, (45)
где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.
3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):
ФВИ= ВИ – ЗЗ, (46)
где Фви – излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть
1, если Ф>0,
S(Ф) = (47)
0, если Ф<0.
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если
S = {1, 1, 1} (48)
При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть
S = {0, 1, 1} (49)
Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть
S = {0, 0, 1} (50)
Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.
Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: