В I квартале 2007 г. прирост инвестиций в основной капитал составил 20,1% против 5,7% в аналогичный период предыдущего года. За январь-май 2007 г. объем инвестиции в основной капитал составил 1685,3 млрд. руб. и на 11,0 п.п. превысил уровень соответствующего периода предыдущего года.
В начале 2007г. произошли существенные изменения в структуре инвестиций по источникам финансирования. Структура привлеченных средств определялась повышением доли российских банков в кредитовании инвестиционного процесса до 8,5% против 5,6% в I квартале 2006 г.
В российской экономике тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП фиксируется с 1999 г. В I квартале 2007 г. прирост инвестиций в основной капитал составил 20,1%, а ВВП -7,9%, против 5,7% и 5,0%, соответственно, за аналогичный период предыдущего года. За январь-май 2007 г. объем инвестиции в основной капитал составил 1685,3 млрд. руб. и на 11,0 п.п. превысил уровень соответствующего периода предыдущего года.
Устойчивая положительная динамика производства изменила ситуацию в инвестиционном секторе. Расширение инвестиционного спроса протекает на фоне благоприятных изменений конъюнктуры цен мирового рынка на углеводородное и минеральное сырье, с одной стороны, и активной стратегии российского бизнеса на внутреннем рынке, с другой стороны. При этом наиболее существенное влияние на уровень инвестиционного спроса с I квартала 2005г. оказывают опережающие темпы роста внутреннего спроса по сравнению с внешним. Совокупное влияние внутренних факторов, регулирующих уровень деловой активности, обусловило интенсивный рост инвестиций в основной капитал, а также структурные характеристик воспроизводства основных фондов.
С улучшением показателей финансового состояния предприятий и организаций изменение структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в I квартале 2007 г. было обусловлено продолжением действия тенденции к повышению доли привлеченных средств. Позитивным моментом начала 2007 г. явилось сохранение тенденции к расширению участия банковского сектора в кредитовании инвестиционного процесса. Доля кредитов российских банков в структуре финансирования инвестиций в основной капитал составила 8,5% против 5,6% за аналогичный период предыдущего года. Формирование этой тенденции частично компенсировало сдержанное поведение страховых и инвестиционных компаний, промышленных и торговых предприятий, а также иностранного капитала в финансировании инвестиционной деятельности. Доля заемных средств предприятий и организаций в источниках финансирования инвестиций в основной капитал снизилась на 0,9 п.п. по сравнению с I кварталом 2006 г., а кредитов иностранных банков - на 2,0 п.п.
Следует отметить, что позитивное влияние на характер финансирования инвестиций оказало изменение тенденций в движении капитала отечественного частного сектора. Со II квартала 2006 г. в российской экономике фиксируется смена тенденции оттока капитала на позитивное развитие процесса чистого ввоза капитала нефинансовыми предприятиями и домашними хозяйствами. Если в I квартале 2006 г. чистый отток капитала из сектора нефинансовых предприятий и домашних хозяйств составил 1,7 млрд. долл., то по предварительным данным за I квартал 2007 г. чистый ввоз капитала по этой категории составил 21,9 млрд. долл. Заметим, что в целом за 2006 г. показатель чистого ввоза капитала нефинансовыми предприятиями и домашними хозяйствами составил - 16,5 млрд долл.
Еще одной особенностью I квартала 2007 г. стало повышение доли бюджетных средств в структуре финансирования инвестиций на 1,1 п.п., за счет расширения участия средств бюджетов субъектов Федерации. Доля бюджетных средств, использованных на инвестиции в основной капитал, составила в I квартале 2007 г. 1,3% ВВП и на 0,3 п.п. превысила показатель соответствующего периода предыдущего года.
Для реализации Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП) в 2007г. предполагается освоить государственные капитальные вложения в размере 475,4 млрд. руб, что составляет 1,5% ВВП против 1,38% в 2006г. Однако на практике финансирования федеральных программ в I квартале обычно протекает с большой задержкой. По данным Минэкономразвития, на 05.04.2007 г. поквартальная разбивка целевых индикаторов и показателей согласована 17 государственными заказчиками по 25 федеральным целевым программам из 46, реализуемых в 2007 г. (54%). По остальным федеральным целевым программам (46%) государственные заказчики начали реализацию программных мероприятий в 2007 году, не имея согласованных ежеквартальных значений целевых индикаторов и показателей, что, безусловно, осложнит ежеквартальную оценку эффективности реализации этих программ.
Тенденции формирования источников финансирования инвестиций в государственный сектор остались примерно такими же, что и в предыдущем году. По прогнозу в 2007 г. ожидается, что примерно 30% общего объема инвестиций в государственных сектор будет финансироваться за счет собственных средств организаций государственного сектора и 70% за счет привлеченных средств, из которых 55% приходится на долю бюджетных средств. По объему инвестиций в основной капитал государственный сектор продолжает доминировать в видах экономической деятельности, ориентированных на выполнение стратегических целей.
Характерной чертой ФАИП на 2007 г. является опережающий рост государственных инвестиций в производственный комплекс по сравнению с динамикой государственных капитальных вложений в специальный и социальный комплексы. 67,8% капитальных вложений на развитие национальной экономики по проекту ФАИП предполагается направить на строительство и модернизацию транспортной системы, информационно-коммуникационной инфраструктуры. Доминирующую часть средств планируется направить на развитие дорожного хозяйство, что позволит улучшить автомобильное сообщение между регионами и разгрузить действующие автомагистрали. В 2007 г. существенно увеличиваются государственные капитальные вложения, предусмотренные на реализацию ФАИП, на решение проблем энергетического комплекса.