Планування бюджету фірми й операційний аналіз її діяльності (стр. 5 из 10)
. (11) 
.Отже, фірма може знизити свою виручку на 51,48% не попадаючи при цьому в зону збитків.
Чим вище поріг рентабельності, тим складніше підприємцю його переступити, щоб вижити. Зниження порога рентабельності можна домогтися нарощуванням валової маржі (підвищуючи ціну або обсяг реалізації, знижуючи перемінні витрати), або скороченням постійних витрат.
Прогнозований прибуток розраховується множенням запасу фінансової міцності на коефіцієнт валової маржі:
, (12)де
- частка МД у виручці. 
грн.2.3. Розрахунок ефекту операційного важеля й аналіз його динаміки
Дія операційного (виробничого) важеля виявляється в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації завжди породжує більш сильну зміну прибутку. Сила впливу операційного важеля (СВОВ) показує, скільки відсотків зміни прибутку дає кожний відсоток зміни виручки, і розраховується відношенням валової маржі до прибутку:
(13)де
- перемінні витрати одиниці товару; 
- кількість одиниць товару; 
- ціна одиниці товару.Сулу впливу операційного важеля можна розрахувати іншим способом:
. (14) 
.Тобто прибуток фірми змінюється у 1,942 разів скоріше порівняно з виручкою.
Також СВОВ показує ступінь підприємницького ризику, оскільки чим більше ефект операційного важеля, тим вище підприємницький ризик. На МП „Альфа” ступінь підприємницького ризику незначний, про що свідчить величина СВОВ (1,942).
У табл.2.1. поданий порядок розрахунку маржинального прибутку і поетапного проведення операційного аналізу до 10% зміни виручки.
| Таблиця 2.1. Порядок розрахунку маржинального прибутку і поетапного проведення операційного аналізу до 10% зміни виручки | ||||
| Показник | Вихідне положення | Зростання виручки на 10% | Зниження виручки на 10% | |
| 1. Виручка від реалізації | 243821,20 | 268203,32 | 219439,08 | |
| 2. Мінус: Перемінні витрати: | 128811,20 | 141692,32 | 115930,08 | |
| 2.1. Перемінна вартість продажів | 118296,00 | 130125,60 | 106466,40 | |
| 2.2. Перемінні торгові й адміністративні витрати | 10515,20 | 11566,72 | 9463,68 | |
| 3. Валова маржа (маржинальний прибуток) =В - ПВ | 115010,00 | 126511,00 | 103509,00 | |
| 4. Мінус: Постійні витрати: | 55800,00 | 55800,00 | 55800,00 | |
| 5. Прибуток П = МД - Пост.В | 59210,00 | 70711,00 | 47709,00 | |
| 6. Коефіцієнт валової маржі | 0,4717 | 0,4717 | 0,4717 | |
| 7. Коефіцієнт валової маржі у відсотках. Процент валової маржі | 47,17% | 47,17% | 47,17% | |
| 8. Поріг рентабельності | 118296,00 | 118296,00 | 118296,00 | |
| 9. Запас фінансової міцності: виручка від реалізації - поріг рентабельності | 125525,20 | 149907,32 | 101143,08 | |
| 10. Прибуток: запас фінансової міцності х коефіцієнт валової маржі | 59210,00 | 70711,00 | 47709,00 | |
| 11. Сила впливу операційного важеля | 1,942 | 1,789 | 2,170 | |
* = 243821,20 ´ 1,1 = 268203,32 грн.;
** = 243821,2 ´ 0,9 = 219439,08 грн.;
*** = 128811,20 ´ 1,1 = 141692,32 грн.;
***** = 128811,20 ´ 0,9 = 115930,08 грн.
На підставі проведеного операційного аналізу можна зробити висновок, що зростання виручки на 10% приводить до збільшення запасу фінансової міцності підприємства (з 125525,20 до 149907,32 грн.) та зниження ступеня його ризику (з 1,942 до 1,789). При падінні виручки на 10% навпаки запас фінансової міцності падає (з 125525,20 до 101143,08 грн.), а ступінь ризику росте (з 1,942 до 2,170).
2.4. Аналіз чутливості фінансових результатів комерційної діяльності до зміни ціни і структури витрат
У реальному житті часто виникають ситуації, що впливають на кінцевий фінансовий результат діяльності (зміна ціни, обсягу, перемінних, постійних витрат). З цією метою менеджерами використовується аналіз чутливості.
Аналіз чутливості дає відповідь на 2 питання:
1. як зміниться прибуток, якщо буде змінюватися один з показників структури витрат:
- ціна;
- змінні витрати;
- постійні витрати;
2. на скільки можна змінити обсяг реалізації, щоб прибуток лишався незмінним за умови зміни одного з показників структури витрат.
В основі аналізу чутливості лежить розрахунок обсягу реалізації (К0), що забезпечить постійний результат (постійну суму прибутку) при зміні одного з показників виробництва або реалізації продукції (основних елементів операційного важеля). Для цього використовують наступні формули:
1. при зміні ЗВ:
(15)2. при зміні постійних витрат:
; (16)3. при зміні ціни реалізації:
. (17)Алгоритм проведення аналізу чутливості при 10% зміні основних елементів операційного важеля (табл.2.2.).
Обсяг виробництва = 3286 од.;
Ціна одного виробу = 74,20 грн.;
ЗВ= 39,20 грн./од.;
ПВ = 55800,00 грн.
| Таблиця 2.2. Звіт про фінансові результати у вихідному положенні | ||
| Показники | Всього, грн. | Частка в виручкі |
| 1. Виручка від реалізації (3286 ´ 74,20) | 243821,20 | 1 |
| 2. ЗВ (39,20 ´ 3286) | 128811,20 | 0,5283 |
| 3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2) | 115010,00 | 0,4717 |
| 4. ПВ | 55800,00 | 0,2288 |
| 5. Прибуток (п.3 - п.4) | 59210,00 | 0,2428 |
Оцінимо 10% збільшення ціни шляхом відповіді на два питання:
1. як при цьому зміниться прибуток?
2. при якому обсязі реалізації можна зберегти старий прибуток при новій ціні?
При 10% збільшенні нова ціна складе:
74,20 + 0,1 ´ 74,20 = 81,62 грн.
Тоді фінансові результати матимуть вигляд (табл.2.3.):
| Таблиця 2.3. Звіт про фінансові результати при новій ціні | ||
| Показники | Всього, грн. | Частка в виручкі |
| 1. Виручка від реалізації (3286 ´ 81,62) | 268203,32 | 1 |
| 2. ЗВ (39,20 ´ 3286) | 128811,2 | 0,4802 |
| 3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2) | 139392,12 | 0,5197 |
| 4. ПВ | 55800,00 | 0,2080 |
| 5. Прибуток (п.3 - п.4) | 83592,12 | 0,3117 |
Таким чином, у результаті 10% збільшення ціни зміна прибутку складе:
.Тобто при збільшенні ціни на 10% прибуток зросте на 41,18%.
Визначимо при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток (59210,00 грн.) при новій ціні. Для цього використовуємо формулу (17):
од.Це означає, що для досягнення незмінного прибутку потрібно за новою ціною реалізувати 2954 одиниць продукції.
,тобто фірмі потрібно на 17,50% скоротити обсяг реалізації, щоб зберегти старий прибуток.
Результати аналізу чутливості при 10% збільшенні ціни наведені у табл.2.4.:
| Таблиця 2.4. Зведена таблиця аналізу чутливості до 10% збільшення ціни | ||||
| Показники | Первісний обсяг = 3286 од. | Обсяг, що забезпечує старий прибуток = 2711 од. | ||
| Всього, грн. | Частка | Всього, грн. | Частка | |
| 1. Виручка від реалізації (К ´ 81,62) | 268203,32 | 1,00 | 221271,82 | 1,00 |
| 2. Перемінні витрати (39,20 ´ К) | 128811,20 | 0,480 | 106271,2 | 0,480 |
| 3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2) | 139392,12 | 0,520 | 115000,62 | 0,520 |
| 4. Постійні витрати | 55800,00 | 0,208 | 55800,00 | 0,252 |
| 5. Прибуток (п.3 - п.4) | 83592,12 | 0,312 | 59200,62 | 0,266 |
Оцінимо 10% зменшення постійних витрат.