Финансовое состояние организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. (9, с.171).
Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). (17, с.189).
На практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ. На этой стадии анализа формируется представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обязательствах организации. (17, с.191).
После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости организации. Смысл этой работы – проверить, какие источники средств, и в каком объеме используются для покрытия активов. (6, с. 115).
В настоящее время не существует жестко детерминированной зависимости между отдельными видами активов и соответствующими источниками их покрытия. Тем не менее, в целях анализа можно сделать определенные допущения. Так условно можно считать, что долгосрочные заемные средства как источник средств используются для покрытия внеоборотных средств. Поскольку за счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так оборотные средства, то разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств и стоимостью недвижимого имущества будет представлять собой величину собственных оборотных средств.
Собственные оборотные средства = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы (недвижимое имущество) [1]
Этот же показатель может быть рассчитан также по формуле
Собственные оборотные средства = Текущие активы – Краткосрочные обязательства [2]
Собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.
Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов будет определяться по формуле
Источники формирования запасов = Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты банков и займы + Расчеты с кредиторами по товарным операциям [3]
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.
Абсолютная финансовая устойчивость
Материально-производственные запасы < Собственные оборотные средства [4 ]
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная финансовая устойчивость
Собственные оборотные средства < Материально-производственные запасы < Источники формирования запасов [5]
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее организация использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение
Материально-производственные запасы > Источники формирования запасов [6]
Данное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «Нормальными», т.е. обоснованными.
Критическое финансовое положение
Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. (10, с.87).
Анализ движения денежных средств
Финансовое благополучие организации во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что организация терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесцениванием денег и, во-вторых, с упущенной возможностью из выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств на предприятии. (4, с.361).
Анализ движения денежных средств может осуществляться двумя методами: прямым и косвенным.
При прямом методе поступления денежных средств от покупателей и заказчиков отражаются в суммах, реально поступивших в кассу, на расчетный, валютный и иные счета в банках. Денежные средства, выплаченные поставщикам, подрядчикам, персоналу организации из кассы, а также перечисленные с расчетного и иных счетов в банках, отражаются в суммах, реально оплаченных наличными деньгами и путем денежных перечислений. (5, с.143).
В настоящее время в годовую бухгалтерскую отчетность входит форма №4 «Отчет о движении денежных средств», показатели которой рассчитываются прямым методом.
С помощью содержащейся в ней информации можно проанализировать мощность финансовых потоков организации (основные суммы поступлений денежных средств и платежей), оценить структуру поступлений (определить, какую долю в них составляют выручка от реализации продукции, полученные авансы, суммы, поступившие в виде кредитов, и др.), а также структуру платежей по основным их видам. (17, с. 188).
Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.
Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток – с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью организации связана также выплата (получение) процентов по кредитам.
Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.
Финансовая деятельность предприятий связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов, эмиссии акций, а также с их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов и финансовых вложений. (16, с.125).
Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности организации, детально раскрывая движение средств на счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период. (17, с.190).
Анализ финансового положения
Финансовое положение организации характеризуется двумя группами показателей:
а) показатели ликвидности;
б) показатели финансовой устойчивости.
Показатели ликвидности
Показатели ликвидности позволяют определить способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Организация может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Анализ ликвидности является одним из первостепенных задач большинства финансовых аналитиков. В ходе этого анализа выясняется, будет ли фирма в состоянии погасить в срок свои обязательства? Будет ли компания испытывать трудности при выполнении этого обязательства? Полный анализ ликвидности требует составления бюджета денежных средств, тем не менее, основанный на соотнесении величины денежных и других текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) анализ коэффициентов дает быстрый и удобный способ оценки ликвидности.
В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:
Коэффициент текущей ликвидности – отражает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течении предстоящего года.