Бюджетный дефицит и государственный долг 2 (стр. 15 из 21)
График 2
Таким образом, показатели заработной платы и прибыли предприятий имеют разнонаправленную динамику в долгосрочной перспективе. При увеличении доли государственных займов происходите перераспределение ВВП в сторону повышения удельного веса предпринимательских доходов за счет уменьшения доли оплаты труда. При падении относительного размера государственного долга доля заработной платы начинает повышаться, а предпринимательских доходов – снижаться, однако при достижении государственным долгом начального уровня часть валовой прибыли достигает большего значения, а часть заработной платы – меньшего в сравнении с базовым периодом [26, c.26].
Еще одной из категорий распределения ВВП являются налоги. При значительных объемах государственных займов, особенно на этапе обслуживания и возврата долгов, государство вынуждено повышать налоговые ставки с целью мобилизации ресурсов для обслуживания долга, что соответственно снижает заработную плату и предпринимательские доходы. В Украине данный феномен не оправдывается, так как нетто – погашение долга происходит в основном за сет рационализации расходов бюджета, а не повышения налогов [27, c.69].
Данные касательно распределения ВВП в 2002 – 2005 годах обобщены в таблице 3. Рассмотрим их колебания в общей структуре ВВП под влиянием государственных займов.
Таблица 7 Структура распределения ВВП и удельный вес государственного долга в структуре ВВП, %
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| ВВП | 100 | 100 | 100 | 100 |
| Оплата труда наемных рабочих | 42,3 | 42,3 | 45,7 | 45,3 |
| Налоги за исключением субсидий на производство и импорт | 16,8 | 13,4 | 12,2 | 12,1 |
| Валовая прибыль, смешанный доход | 40,9 | 44,3 | 42,1 | 42,6 |
| Государственный долг | 45,3 | 36,5 | 33,5 | 28,6 |
График 3
Приведенные данные можно проинтерпретировать следующим образом.
В краткосрочной перспективе влияние государственного долга на распределение ВВП почти не наблюдается. В долгосрочной перспективе при увеличении долговых обязательств государства происходит перераспределение ресурсов между факторами труда и капитала. К тому же следует отметить, что при уменьшении удельного веса государственного долга показатель оплаты труда достигает уровня ниже начального, что же касается валовой прибыли, то ее удельный вес значительно увеличивается в структуре ВВП. Такую динамику, кроме приведенных выше объяснении, можно также объяснить большой чувствительностью показателя прибыли к ставке налогообложения из-за большого удельного веса налогов в прибыли предприятий, чем населения. Как видим, при умеренных займах долговое финансирование государственных расходов приводит к уменьшению налогообложения, ослабляя тем самым налоговое давление на экономику [28, c.88].
Все вышеопределенное свидетельствует о том, что последствия государственных займов неодинаковые в краткосрочной и долгосрочной перспективе. В момент привлечения займов экономику чувствует определенное облегчение, увеличиваются предпринимательские доходы и доходы граждан, временно снижается налоговое давление.
Но в долгосрочной перспективе значительные государственные займы приводят к снижению уровня потребления на душу населения, необходимости в повышении налоговых поступлений для покрытия расходов на обслуживание государственного долга и его погашение [22, с.17-22].
3. Основные направления политики сбалансирования бюджетного дефицита и государственного долга.
В последнее время в проблеме моделирования государственного долга страны наиболее употребимыми оказались модели, основанные на разнообразных уравнениях. Наиболее перспективными с методологической и теоретической точек зрения являются модели, разработанные Е. Балацким, поскольку в них учитываются практически все наиболее важные компоненты бюджетного дефицита и статьи их покрытия. Кроме того, в работе приведен достаточно детальный анализ современных подходов к проблеме прогнозирования государственного долга.
Основные предпосылки и уравнения
Основные балансовые соотношения принимаются такими:
, (1)где
- полный бюджетный дефицит, Gt – государственные расходы на обслуживание госдолга, 
- государственные доходы (налогообложение), 
- платежи по накопленным к моменту времени t долгам. Эти платежи включают в себя как уплату самих долгов (с нормами амортизации 
и 
): 
(2)где B и В0 – соответственно внутренний и внешний долг страны, е – валютный курс. Сумма общего госдолга на момент времени t имеет вид:
Вt + etBt = (1-wt)Bt-1 + et(1-wto)Bt-1o + Zt + etZto (3)
Где Zt и
- новые внутренние и внешние заимствования. Покрытие дефицита Dt происходит за счет денежно-кредитной эмиссии Еt , а также за счет новых заимствований Zt и , то есть: 
(4).Введем в рассмотрение еще два параметра: βt – долю внешнего долга, конвертируемую в национальную валюту ( и / или погашаемую товарным покрытием), и yt – часть национального долга, подлежащую списанию. Тогда уравнения (2) и (3) можно переписать в виде:
(5) 
(6)Приравнивая правые части уравнений (1) и (4), получаем с учетом (5) и (6):
(7)Введем следующие безразмерные переменные (нормированные по отношению к Q – величине ВВП), с учетом того, что Q = PtXt (P – средний уровень цен, Х – объем выпуска в натуральном выражении):
, 
- относительные величины внутреннего и внешнего долга в национальной валюте, Xt – темп роста выпуска продукции,
- темп инфляции, 
- темп роста реального курса валюты (доллара) по отношению к национальной валюте, 
- относительный первичный дефицит (разность между государственными расходами и государственными доходами), 
- доля совокупного бюджетного дефицита в ВВП, - доля совокупного бюджетного дефицита, финансируемого за счет кредитно-денежной эмиссии Центрального банка.Тогда из уравнения (7) получаем уравнение первого порядка для
и 
в совокупности:Принимая, по Балацкому и Свистунову, расщепление бюджетно-эмиссионного процесса на две части, соответственно обслуживанию внутреннего и внешнего долга по отдельности, с коэффициентом расщепления
- получим раздельные уравнения динамики отдельно для внутреннего и внешнего долга:Уравнения (9) и (10) составляют основу модели динамики внутренней и внешней компонент государственного долга. Заметим, что уравнение для внутреннего долга (9) зацеплено с уравнением (10) через долю внешнего долга, конвертируемую в национальную валюту. Уравнение (10) не зависит от функции относительной величины внутреннего долга. Соотношение (9) и (10) представляют собой систему двух линейных неоднородных разностных уравнений первого порядка с переменными коэффициентами. В эти уравнения входят неизвестные сеточные функции y и y0 с областью определения на равномерной сетке: