Одним из обязательных условий успешного функционирования экономики страны в целом, а также одной из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности. Жизнь и развитие человечества связаны с потреблением продукции, производимой людьми. Стадии развития человечества характеризуется широким использованием общественного процесса производства. Прежде чем получить прибыль, доход, необходимо произвести товар и реализовать его. Без производства товара не может быть вновь созданной стоимости, нет источника существования экономики, жизнеобеспечения народа, людей. А чтобы произвести товар, необходимо вначале осуществить соответствующие вложения в создание предприятий, производств, пунктов сбыта и реализации выпускаемой продукции, в их развитие, техническое переоснащение.
Процесс производства непрерывно трансформируется как в части замены устаревших форм, так и в части расширения и использования новых форм и способов производства. Инвестиционные процессы – важнейший элемент общественного производства. Без них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в процессе естественного износа средств труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормальной жизни населения.
Таким образом, расширение потребности человека и государства в целом не могут быть без постоянного производственного вложения капитала. Осуществление инвестиционного процесса является важнейшим условием достижения экономического роста.
В системе взаимосвязей между макроэкономическими показателями инвестиционные процессы занимают важнейшее место. Инвестиции как экономическая категория выполняет ряд функций, без которых немыслимо нормальное развитие любого государства. Инвестиции на макро уровне являются основой для:
· осуществления политики расширенного воспроизводства;
· ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
· структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
· создания необходимой сырьевой базы промышленности;
· гражданского строительства, развитие здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
· смягчение или решение проблемы безработицы;
· охрана природной среды и другие.
Инвестиционная деятельность – процесс, направленный на интенсификацию экономического роста. Инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышают производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию.
Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей.
Инвестиции играют исключительно важную роль и на микро уровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
· расширения и развития производства;
· недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
· повышение технического уровня производства;
· повышение качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
· осуществление природоохранных мероприятий;
· приобретение ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
Главными аргументами в пользу необходимости инвестиций является рост эффективности производства и максимизация прибыли. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Инвестиции являются важнейшей составляющей социально-экономического развития государства и играют значимую роль как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач. [6]
Классификация инвестиций. Типология инвестиций может быть осуществлена по различным классификационным признакам, которые представлены в приложении (Приложение А). Таковыми могут быть: характер активов, в приобретении которых вкладываются средства; характер участия в управлении инвестиционным портфелем; форма собственности; место приложения; степень риска и другие. По участию в управлении инвестиционным портфелем инвестиции можно разделить на прямые и косвенные, по характеру собственности – на государственные, частные и иностранные. По месту приложения выделяют внутренние и зарубежные инвестиции. В зависимости от степени риска бывают низкорисковыми, среднерисковыми и высокорисковыми.
По характеру активов можно выделить инвестиции в финансовые (портфельные) и нефинансовые (реальные) активы. Реальные инвестиции – это в основном долгосрочные вложения средств в материальные и нематериальные активы, формирующие основной и оборотный капитал предприятия. Материальные активы представляют собой средства, воплощенные в зданиях, станках, материалах, готовой продукции. Нематериальные активы – это стоимость лицензий, товарных знаков, затрат на рекламу. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.
Финансовые инвестиции – это вложение капитала в активы денежного рынка и рынка капиталов, в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной целью инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель – это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.
В свою очередь, среди реальных инвестиций традиционно различают:
а) вложения в основные фонды;
б) увеличение материально-технических запасов.
Совокупность такого деления возможных направлений инвестиций происходит из традиционного представления о том, что инвестирование средств может проводиться по двум направлениям: в области, связанные с самим предприятием, и в области независимого инвестирования, направленного на простое увеличение средств за счет процентных отчислений.
В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое по средством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции.
Реальные инвестиции представляют собой финансовые вложения в конкретный долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов.
Работа по определению экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований. Она включает детальный анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной в результате работ на предыдущих этапах прединвестиционных исследований. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию его финансирования.
Под косвенными инвестициями понимается вложение средств физическими и юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые, аккумулировав необходимые суммы, размещают их по своему усмотрению, руководствуясь прогнозными расчетами о доходности и рентабельности того или иного инвестиционного проекта.
Исходя из сроков реализации проектов, они подразделяются на краткосрочные, сроком до одного года, и долгосрочные.
Исходя из форм собственности инвесторов, различают: частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции – это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции осуществляются федеральными региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции – это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.
Существует другая классификация. Различают экстенсивные и интенсивные инвестиции. Первый термин относится к вложениям в такие объекты, которые лишь увеличивают производственные мощности, не меняя существенно ни технологии, ни организации производства, ни, следовательно, производительности труда. Второй термин означает строительство объектов на новой технической основе, с более высокой эффективностью использования трудовых и материальных ресурсов. [1]
Финансирование инвестиционного проекта представляет собой процесс аккумулирования и эффективного использования финансовых ресурсов в процессе осуществления проекта.
При финансировании проекта решаются следующие основные задачи:
· определение источников финансирования и формирование такой структуры инвестиций, которая позволяет достичь финансовой реализуемости проекта при требуемом уровне эффективности для каждого из участников проекта;