Анализ прибыли и рентабельности СПК Подъем Мичуринского района Тамбовской области (стр. 5 из 8)

Таблица 9 - Система расчета показателей рентабельности.

Экономическая рентабельность	Финансоваярентабельность	Рентабельностьпроизводства и реализации
Отношение показателей прибыли (форма № 2) к среднегодовым балансовым показателям активов (форма № 1)	Отношение показателей прибыли (форма № 2) к среднегодовым балансовым показателям пассивов (форма № 1)	Отношение показателей прибыли к показателям доходов и расходов (формы № 2 и № 5)

Порядок расчета наиболее распространенных показателей рентабельности приведен в таблице .

Таблица 10 - Порядок расчета показателей рентабельности.

Коэффициент рентабельности	Расчет	Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности
Активов	Прибыль до налогообложения / Средняя балансовая величина активов	Форма 2, стр. 140 / Форма 3, стр. 300
Собственного капитала	Чистая прибыль / Средняя балансовая величина собственного капитала	Форма 2, стр. 190 / Форма 1, сумма стр. 490, 640
Заемного капитала	Прибыль от продаж / Средняя балансовая величина собственного капитала	Форма 2, стр. 050 / Форма 1, сумма стр. 590, 690 минус стр. 640
Расходов по обычным видам деятельности	Прибыль от продаж / Расходы по обычным видам деятельности	Форма 2, стр. 050 / Форма 2, сумма стр. 020, 030, 040
Совокупных расходов	Чистая прибыль / Общая величина расходов	Форма 2, стр. 190 / Форма 2, сумма стр. 020, 030, 040, 070, 100, 130, 150, 142 минус стр. 141
Производства	Прибыль от продаж / Себестоимость проданной продукции	Форма 2, стр. 050 / Форма 2, стр. 020
Продаж	Прибыль от продаж / Выручка от продаж	Форма 2, стр. 050 / Форма 2, стр. 010
Валовой продукции	Прибыль валовая / Выручка от продаж	Форма 2, стр. 029 / Форма 2, стр. 010

Каждый показатель рентабельностипредставляет собой двухфакторную модель y = х₁/х₂,которая с помощью методики «DuPont»преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные или мультипликативные модели.

p_A = P/ A_ср = P/ N * N/ A_ср = p_N* λ^A,

где p_A- рентабельность активов; Р -прибыль; А_ср - средняя балансовая величина совокупных активов; N - выручка от продаж; p_N,- рентабельность продаж; λ^A- коэффициент оборачиваемости средней балансовой величины совокупных активов.

Приведенная выше формула рентабельности активов представляет собой двухфакторную мультипликативную модель типа f= х₁ * х₂. Влияние факторов, включенных в модель, рассчитывается с использованием методов факторного анализа (цепных подстановок, абсолютных разниц, относительных разниц, интегральным и т.д.). С использованием метода абсолютных разниц расчеты влияния каждого фактора (х),включенного в модель, производятся следующим образом:

∆f_x1 = x₁ * x_{2предыдущего года};

∆f_x2 = x₁ * x_{2отчетного года};

1. ∆f = ∆f_x1 + ∆f_x2[8,с.20]

На основе данных финансовой отчетности СПК «Подъем» проведем факторный анализ рентабельности активов.

Таблица 11- Расчет влияния факторов на рентабельность активов СПК «Подъем» за 2008 г.

Показатель	Условное обозначение	Годы		Изменение (+, -)
		2007	2008
1. Прибыль чистая, тыс. руб.	Pч	10549	7149	-3400
2. Среднегодовая балансовая величина активов, тыс. руб.	Aср	77607	83446,5	5839,5
3. Среднегодовая балансовая величина оборотных активов, тыс. руб.	OAср	25845,5	32701,5	6856
4. Среднегодовая балансовая величина собственного капитала, тыс. руб.	CKср	49823	54616	4793
5. Среднегодовая балансовая величина заемного капитала, тыс. руб.	ЗКср	27784	28830,5	1046,5
6. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	55618

57484

1866
7. Рентабельность активов, %	pA	13,6	8,6	-5
8. Коэффициент финансового рычага	Кфр	0,56	0,53	-0,03
9. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Кфн	0,56	0,62	-0,14
10. Коэффициент покрытия обязательств оборотными активами (текущей ликвидности)	Ктл	1,22	2,9	1,68
11. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	λA	2,2	1,76	-0,44
12. Рентабельность продаж, %*	pN	19	12,4	-6,6
13. Влияние на изменение рентабельности активов факторов, %, — всего	∆pA(∆f)	-	-	-5
В том числе: коэффициента финансового рычага	x	-	-	-0,9
коэффициента финансовой независимости (автономии)	y	-	-	3,8
коэффициента текущей ликвидности	z	-	-	26,1
коэффициента оборачиваемости оборотных активов	k	-	-	-9
рентабельности продаж	l	-	-	-10

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов использована следующая пятифакторная мультипликативная модель (условные обозначения показателей приведены в таблице :

p_A = P_ч * N * ЗК_ср * CK_ср * OA_ср / A_ср * N * ЗК_ср * CK_ср * OA_ср = (ЗК_ср / CK_ср ) *(CK_ср / A_ср)* *(OA_ср / ЗК_ср) * (N/ OA_ср) * (P_ч / N) = К_фр * К_фн * К_тл * λ^A * p_N = x * y * z * k * l

В соответствии с изложенными выше методиками проведения факторного анализа рентабельности активов рассчитано влияние каждого из пяти факторов (коэффициентов) методом абсолютных разниц:

∆f_(x) = (-0,03) * 0,56 * 1,22 * 2,2 * 19 = - 0,9%

∆f_(y) = 0,53 * 0,14 * 1,22 * 2,2 * 19 = 3,8%

∆f_(z) = 0,53 * 0,7 * 1,68 * 2,2 * 19 = 26,1%

∆f_(k) = 0,53 * 0,7 * 2,9 * (-0,44) * 19 = -9%

∆f_(l) = 0,53 * 0,7 * 2,9 * 1,76 * (-6,6) = -10%

∆f_(x) + ∆f_(y) + ∆f_(z) + ∆f_(k) + ∆f_(l) = (-0,9) + 3,8 + 26,1 + (-9) + (-10) = -5%

Как следует из приведенных выше расчетов, СПК «Подъем» не очень успешно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так, в 2008 г. уровень рентабельности активов снизился на 5%. На это повлияло изменение рентабельности продаж, которая снизилась на 6,6% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, снижение коэффициентов финансовой независимости (на 0,14) и увеличение коэффициентов текущей ликвидности (на 1,68) привело к снижению рентабельности активов соответственно на 0,02% и 1,12%. Вместе с тем на рентабельность активов негативно повлияла динамика таких факторов, как финансовый рычаг и оборачиваемость оборотных активов, соответственно на -0,18% и на -0,6%.

Замедление оборачиваемости средств, вложенных в оборотные активы, характеризует деятельность организации крайне отрицательно. Такая ситуация свидетельствует о том, что дополнительное вовлечение оборотных средств в производственно-хозяйственную деятельность не сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки от продаж. Следствием этого является недополучение прибыли и, соответственно, снижение уровня рентабельности.

Снижение коэффициента финансового рычага в 2008 г. на 0,03 также привело к отрицательному финансовому результату, т.е. меньшей сумме прибыли, чем та, которую можно было бы получить, не отказываясь от заемных средств. Данная ситуация наглядно демонстрирует действие силы финансового рычага, снижение которой привело к отрицательному влиянию на рентабельность. По-видимому, в 2008 г. в части управления структурой капитала СПК «Подъем» выбрало более осторожную политику. На основе проведенного факторного анализа рентабельности активов можно рекомендовать компании сосредоточить усилия по ускорению оборачиваемости оборотных средств за счет более динамичной продажи продукции, что будет способствовать наращению выручки, являющейся главным источником прибыли и рентабельности.

Для изучения причин, повлиявших на динамику рентабельности собственного капитала, проведем факторный анализ.

Таблица 12- Расчет влияния факторов на рентабельность продаж СПК «Подъем» за 2008 г.

Показатель	Условное обозначение	Годы		Изменение (+, -)
		2007	2008
1.Чистая прибыль, тыс.руб.	Pч	10549	7149	-3400
2.Среднегодовая балансовая величина собственного капитала, тыс.руб.	CKср	49823	54616	4793
3.Среднегодовая балансовая величина заемного капитала, тыс.руб.	ЗКср	27784	28830,5	1046,5
4.Среднегодовая балансовая величина всех активов, тыс.руб.	Aср	77607	83446,5	5839,5
5.Выручка от продаж, тыс.руб.	N	55618	57484	1866
6.Коэффициент финансового рычага	Кфр	0,56	0,53	-0,03
7.Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	1,57	1,62	0,05
8.Коэффициент оборачиваемости активов	λA	0,71	0,65	-0,06
9.Рентабельность продаж, %	pN	19	12,4	-6,6
10.Рентабельность собственного капитала, %	pСК	21,17	13,09	-8,08
11.Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов, %,- всего	∆pск	-	-	-0,08
в том числе: коэффициента финансового рычага	x1	-	-	-16,62
коэффициента финансовой зависимости	x2