План работы
| Стр. | |
| 1.Введение | 2 |
| 2.Сущность валютного курса и его виды | 3 |
| 3.Факторы, определяющие валютный курс | 9 |
| 4.Тесты | 14 |
| 5.Список использованной литературы | 16 |
1.Введение
Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие Международных экономических отношений (МЭО) требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.
Валютный курс необходим для:
- установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами, услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер продает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
- сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
- периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков, для расчета таможенных пошлин.
Выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, валютный курс играет активную роль в МЭО и воспроизводстве.
2.Сущность валютного курса, его виды
Валютный курс — это связующее звено между национальной и мировой денежными системами, выражающее соотношение платежных единиц разных стран, то есть это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги и капиталы. Таким образом, через валютный курс производители и потребители сравнивают внутренние ценовые пропорции с мировыми. В итоге оценивается степень прибыльности выпуска и экспорта/импорта данного товара, а также эффективность инвестиционных проектов.
К основным характеристикам валютного курса, прежде всего, относят его номинальное и реальное значения.
Номинальное значение валютного курса определяется ежедневно публикуемой средней "ценой" национальной валюты, формируемой торгами на межбанковской валютной бирже (при различных масштабах конвертации) или устанавливаемой центральным банком (в случае необратимости валюты). Он показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Реальный валютный курсможно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Реальный валютный курсопределяется как номинальный курс (например, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен в России и США.
Процесс определения валютного курса называется валютной котировкой.
Котировка бывает прямая и косвенная (обратная).
Числовая запись (котировка) пропорций валют имеет различный вид. При прямой котировке иностранная валюта приравнивается к национальной (как правило, с точностью до четырех знаков после запятой). Например: 1 долл. США за 34,5318 российских руб. (курс на 18 марта 2009г.).
Курсы иностранных валют к рублю РФ Центрального банка Российской Федерации на 18.03.2009г.
Таблица 1
| Цифр. Код | Букв. Код | Единиц | Валюта | Курс |
| 36 | AUD | 1 | Австралийский доллар | 22,7392 |
| 840 | USD | 1 | Доллар США | 34,5318 |
| 978 | EUR | 1 | Евро | 44,8603 |
Гораздо реже используется обратная (косвенная) котировка, когда твердая сумма в отечественных денежных единицах соотносится с эквивалентом в иностранной валюте, например: 1 ф. ст. за 1,3925 долл. США. Такая форма характерна для Великобритании и ряда ее бывших доминионов, а также для внутреннего оборота США. Наконец, в банковской практике существуют так называемые кросс-курсы (перекрестные котировки) двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной денежной единицей для участника сделки, фиксирующего курс. Так, в России за основу курса рубля берется соотношение доллар — рубль, зарегистрированный на торгах ММВБ, а прочие курсы определяются по методу кросс-котировки "доллар-валюта".
Кросс-курсы на 18.03.2009
Таблица 2
| USD | GBR | JPY | CHF | CAD | DKK | SEK | EUR | AUD | NZD | |
| USD | 1 | 1.3925 | 0.0101 | 0.8462 | 0.7863 | 0.1743 | 0.1184 | 1.2992 | 0.6592 | 0.5266 |
| EUR | 0.7697 | 1.0718 | 0.0078 | 0.6514 | 0.6052 | 0.1342 | 0.0912 | 1 | 0.5072 | 0.4052 |
Другой отличительной чертой валютного курса служит его двойственная сущность, которая проявляется в момент совершения сделки как курс продавца и покупателя. Например: Сбербанк России устанавливает с 00:00 часов 18 марта 2009 года следующие курсы для проведения операций покупки и продажи наличной иностранной валюты за наличную валюту Российской Федерации:
Таблица 3
| Наименование валют | Масштаб | Курс покупки | Курс продажи |
| Австралийский доллар | 1 | 22,00 | 24,20 |
| Фунт стерлингов Соединенного королевства | 1 | 46,70 | 50,20 |
| Датская крона | 10 | 58,00 | 63,00 |
| Доллар США | 1 | 34,10 | 34,85 |
| Японская йена | 100 | 33,80 | 37,10 |
| Евро | 1 | 44,30 | 45,15 |
За 1 долл. США в России означает, что банки приобретают доллары у клиентов по курсу покупки, равному 34,10, а продают их всем желающим по курсу продажи — 34,85. Разница между ними, называемая маржей, составляет доход финансово-кредитного учреждения. Она служит важным средством страхования потерь при изменении номинального курса валюты. Поэтому возрастание размеров маржи говорит о кризисном характере ситуации на валютном рынке. Среднее арифметическое значение курсов покупки и продажи представляет собой так называемый средний курс национальной валюты, показатель которого используется при экономических сопоставлениях на длительную перспективу.
В практике финансово-валютных отношений широко применяется так называемый фиксинг, состоящий в процедуре определения и регистрации межбанковского курса путем последовательного соотнесения объема спроса и предложения по каждой валюте, что позволяет устанавливать курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных изданиях.
Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс, в конечном счете, подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.
При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что, в конечном счете, интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.
Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.
Классификация валютных курсов
Таблица 4
| Критерий | Виды валютного курса | |
| 1. | Способ фиксации | Плавающий |
| Фиксированный | ||
| Смешанный | ||
| 2. | Способ расчета | Паритетный |
| Фактический | ||
| 3. | Вид сделок | Срочных сделок |
| СПОТ-сделок | ||
| СВОП-сделок | ||
| 4. | Способ установления | Официальный |
| Неофициальный | ||
| 5. | Отношение к паритетупокупательной способ-ности валют | Завышенный |
| Заниженный | ||
| Паритетный | ||
| 6. | Отношение к участни-кам сделки | Курс покупки |
| Курс продажи | ||
| Средний курс | ||
| 7. | По учету инфляции | Реальный |
| Номинальный | ||
| 8. | По способу продажи | Курс наличной продажи |
| Курс безналичной продажи | ||
| Оптовый курс обмена валют | ||
| Банкнотный |
Фиксированный курс – официально установленное государством соотношение двух валют стран, не допускающее их колебаний. Например, китайский юань зафиксирован по отношению к доллару (10 CNY = 1.4627 USD на 18.03.09г.). Повышение фиксированного курса – ревальвация, понижение – девальвация.