Анализ и оценка финансовой деятельности предприятия (стр. 9 из 12)

В данном случае положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала.

Показатель	2004	2005
	0, 34%	1, 24%

2.7 Оценка показателей рентабельности и деловой активности

Показатели рентабельности дают представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Они включают показатели рентабельности продаж, рентабельность активов, рентабельность капитала.

Рентабельность продаж. Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей эффективности деятельности компании. Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции[22] . Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции. Он рассчитывается следующим образом:

Таблица 13

Показатели рентабельности продаж ООО «Татис», %

Показатель	Расчетная формула	2003	2004
Рентабельность продаж	Операционная прибыль Выручка от реализации	11, 8%	17, 4%

Рост рентабельности продаж ООО «Татис» характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию продукции (увеличение), а также оценивает долю себестоимости в продажах. Данный показатель отражает только операционную деятельность предприятия.

Рис 1. Динамика рентабельности продаж за период 2003-2004гг.

Рентабельность активов и собственного капитала. Рентабельность активов - это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.

Рентабельность чистых активов - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он показывает тот возврат, который генерируется фондами (собственным капиталом и кредитами банков), используемыми в бизнесе.

Этот показатель связывает баланс и отчет о прибылях и убытках, он разделяет операционную и финансовую деятельность предприятия.

Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал.

Рентабельность собственного капитала включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль. Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Этот коэффициент включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль[23] .

Таблица 14

Показатели рентабельности активов и собственного капитала ООО «Татис», %

Показатель	Расчетная формула	2003 г.	2004 г.
Рентабельность активов	Операционная прибыль/Активы	1, 27%	1, 92%
Рентабельность чистых активов	Рентабельность продаж × оборачиваемость чистых активов	1, 44%	2, 2%
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / собственный капитал	0, 3%	0, 8%

Анализ таблицы 14 и рисунка 1 позволяет сделать следующие выводы:

За отчетный период рентабельность активов и рентабельность чистых активов выросли, что является положительной тенденцией.

Низкие значения рентабельности активов и рентабельности чистых активов характеризуют низкую эффективность использования активов компании.

Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал и в данном случае эта прибыль очень мала.

Рис. 2 Динамика рентабельности активов предприятия за период 2003-2004гг.

Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. От скорости оборота оборотных активов напрямую зависит прибыльность предприятия – чем выше оборачиваемость активов, тем она выше и наоборот. Поэтому любому предприятию необходимо стремиться к повышению скорости оборота оборотных средств.

Таблица 15

Показатели деловой активности ООО «Татис»

Показатель	Расчетная формула	2003	2004
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		0, 12	0, 13
Оборачиваемость дебиторской задолженности		2, 82	2, 71
Оборачиваемость кредиторской задолженности		1, 33	0, 93
Оборачиваемость запасов		0, 51	0, 38
Оборачиваемость активов		0, 108	0, 110
Оборачиваемость чистых активов		0, 122	0, 127

Рис.3 Динамика коэффициентов деловой активности

На основании данных о коэффициентах деловой активности ООО «Татис» можно сделать следующие выводы:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень мал, что свидетельствует о бездействие части собственных средств, то есть о нерациональности их структуры;

Коэффициент оборачиваемости активов имеет также маленькое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;

Значение оборачиваемости чистых активов показывает, что объем продаж не достаточно высок при данном количестве чистых активов и также он показывает, что чистые активы используются неэффективно, хотя рост показателя оборачиваемости активов говорит о повышении эффективности их использования;

Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом его значение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами;

Небольшое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является хорошим результатом и, кроме того, значение коэффициента имеет тенденцию к уменьшению.

3 ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

3.1 Переход на упрощенную систему налогообложения

Ранее проведенный анализ финансового состояния ООО «Татис» показал, что, во-первых, у предприятия неустойчивая финансовая ситуация.

Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как покрывает свои издержки в основном за счет кредиторской задолженности, однако данная статья пассива баланса не может быть рассмотрена как перспективный источник формирования запасов, поскольку носит краткосрочный характер. При анализе относительных показателей устойчивости установлено усиление зависимости предприятия от заемных источников, значения показателей сильно отклонены от нормативов.

Во-вторых, при общем анализе ликвидности баланса по абсолютным показателям выявили:

- снижение валюты баланса, вызванное уменьшением кредиторской и дебиторской задолженности и уменьшением запасов;

- улучшение структуры активов за счет увеличения доли наиболее ликвидных активов;

- некоторое увеличение кредиторской задолженности, свидетельствующее об ухудшении платежеспособности предприятия.

Необходимо отметить увеличение выручки и увеличение доли себестоимости в ее составе, таким образом, перспективные мероприятия по снижению себестоимости имеют очень большое значение, поскольку прибыль составляет лишь небольшой процент от выручки.

При анализе ликвидности по относительным показателям у предприятия выявлен недостаток наиболее ликвидных активов и переизбыток быстро реализуемых активов за счет дебиторской задолженности и не привлечения долгосрочных займов, что усиливает зависимость предприятия от платежеспособности клиентов. При этом общий коэффициент ликвидности повысился, что говорит о некотором улучшении платежеспособности предприятия. Но все относительные показатели ликвидности имеют очень низкие значения и не удовлетворяют нормативным. Соответственно предприятие, несмотря на некоторое видимое улучшение, находится в неустойчивом финансовом положении, зависит от платежеспособности дебиторов и имеет внешний источник финансирования в виде кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.