Денежный агрегат – это группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги.
При анализе состояния денежного обращения для разработки мер по его укреплению всю денежную массу разбивают с учетом ликвидности покупательных и платежных средств на следующие агрегаты:
• М 0 – деньги вне банков, т. е. банкноты и монеты, выпущенные в обращение Банком России, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций;
• М 1 – включает наличные деньги в обращении (М 0) и средства на текущих, чековых и сберегательных счетах в банках, которые можно незамедлительно использовать в функции денег или как средства обращения, или как средства платежа (или М 1 = деньги, т. е. M 0 + депозиты до востребования в национальной валюте).
• М 2 – включает агрегат М 1 и средства юридических и физических лиц на сберегательных счетах и срочных вкладах (или M 2 = денежная масса в национальном определении, т. е. М 1 + срочные и сберегательные депозиты в национальной валюте) . Средства с этих вкладов становятся доступны вкладчику лишь по истечении определенного времени, предусмотренного в депозитном договоре между банком и его клиентом. В экономической литературе эти средства называют «квази-деньги» или «почти деньги»;
Квази-деньги – денежные средства в безналичной форме, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках.
• М 3 – включает М 2 и денежные средства, помещенные на сберегательные вклады на большую сумму, на длительный срок хранения в специальных финансово-кредитных учреждениях (или М 3 = М 2 + инструменты денежного рынка (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и банковские акцепты, обращаемые вне банковской системы).
Увеличение денежной массы за счет снижения ставки стимулирует экономический рост и занятость, облегчая для бизнеса получение кредитов, однако может вызвать инфляцию, замедление которой Путин и использовал, подталкивая ЦБ к стремительному снижению ставок. [ 11]
Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Центральным банком РФ по состоянию на 1-е число месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. Ориентиры роста денежной массы определяются на основе таких макроэкономических показателей, как динамика ВВП и прогнозируемый рост цен в предполагаемом периоде.
Если денежная масса растет значительно быстрее, чем объем национального производства, то при прочих равных условиях это может привести к инфляции. Если же рост денежной массы не успевает за ростом объема национального производства, то находящихся в обращении денег при неизменной скорости их обращения может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и рас четов, и тогда возникает платежный кризис.
В 2008 году в России наблюдалось увеличение объемов денежной массы (денежный агрегат М2), широкой денежной массы, а также рост депозитов финансовых и нефинансовых компаний. Вместе с тем, данные показатели заметно ниже показателей 2007 года. Исключение составляет только объем депозитов в иностранной валюте, выросший за год более чем на 100 %.
Такие данные опубликованы в мониторинге Министерства экономического развития РФ «О текущей ситуации в экономике Российской Федерации по итогам января 2009 года»
В частности, объем денежной массы в России в течение 2008 года (по состоянию на 1 января текущего года) составил 13493,2 млрд. рублей, увеличившись на 1,7 %, против 47,5 % роста в 2007 году. Прирост широкой денежной массы в 2008 году составил 14,6 % (в 2007 году – 44,2 %).
«Основным источником роста объема широкой денежной массы стал 35,6 % рост требований кредитных учреждений к нефинансовым организациям, а также к населению. Прирост чистых иностранных активов банковской системы в 2008 году составил 23,1% (против 44,2% годом ранее)», – сообщается в мониторинге Министерства.
Депозиты нефинансовых организаций (в национальной валюте), возросли в течение прошлого года на 5,6%, хотя в 2007 году их рост составлял 67,9 %.
«Темп прироста срочных депозитов нефинансовых организаций за 2008 год составил 39,3 % (в 2007 году депозиты указанной группы увеличились более чем в 2 раза – на 108 %); остатки средств на текущих и расчетных счетах нефинансовых организаций в 2008 году снизились на 10,9 % (годом ранее наблюдался их рост на 53,4 %)», – гласят данные мониторинга.
Вместе с тем, удельный вес срочных депозитов в структуре рублевых депозитов нефинансовых организаций повысился в прошлом году до 43,4 %.
Также, в России в 2008 году наблюдался значительный рост депозитов в иностранной валюте. Их общий объем возрос на 102,8 % (в долларовом эквиваленте), что в 3,8 раза превышает показатели 2007 года. При этом, депозиты населения в иностранной валюте возросли на 99,3 %, нефинансовых организаций – на 105,9% (в 2007 году рост составлял 13,3 % и 42,3 % соответственно).
Кроме того, общий объем срочных депозитов, входящих в состав денежного агрегата М2, в 2008 году увеличился на 9,7 %, а объем депозитов до востребования снизился на 8,9 % (в 2007 году рост данных показателей достигал 55,8 % и 52 % соответственно).
Таким образом, по данным Минэкономразвития РФ, изменилась и доля указанных составляющих безналичных средств в общем объеме денежного агрегата М2: доля срочных депозитов за 2008 год возросла до 43 %, а депозитов до востребования за указанный период снизилась до 28,9 %.
Показатели по вкладам населения в национальной валюте за 2008 год заметно ниже показателей по депозитам в долларах, евро и другой иностранной валюте: объем таких вкладов сократился на 3,4 %, срочных рублевых депозитов – на 3,7 %, а вкладов до востребования – на 1,9 %.
Еще одной тенденцией, сложившейся в 2008 году, стал рост спроса населения на наличную иностранную валюту, что связано с девальвацией рубля.
«По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, в декабре 2008 года чистый спрос населения на наличную иностранную валюту составил $10,3 млрд. (в том числе чистый спрос на наличный евро в долларовом эквиваленте составил $5 млрд., чистый спрос на доллары – $5,2 млрд).
В 2009 году профинансировать дефицит не составляло труда, поскольку отток капитала обеспечивал частичную стерилизацию денежной массы путем продажи валюты для выплаты внешних долгов. Однако в случае, если тенденция нетто-притока капитала закрепится, с учетом значительного профицита платежного баланса, страну ожидает огромный приток валюты. Эту валюту Банк России будет вынужден закупать наряду с валютой из нефтегазовых фондов для покрытия дефицита, эмитируя при этом дополнительные рублевые средства. Вероятная дедолларизация экономики повлечет дополнительную продажу валюты населением и предприятиями, что еще больше усилит рублевую эмиссию, правда, подкрепленную растущим спросом на рубли. В результате прирост денежной массы может увеличиться почти вдвое по сравнению с условиями, учтенными в федеральном бюджете. Это резко усилит давление на цены. [9]
Денежная масса М2 за январь-июнь 2009 г. сократилась на 2,5% (за январь-июнь 2008 г. - увеличилась на 7,3%). В годовом выражении на 1.07.2009 денежная масса М2 сократилась на 7,6%, тогда как на 1.07.2008 ее годовые темпы прироста составляли 31,2%. Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило уменьшение рублевой денежной массы в реальном выражении за январь-июнь 2009 г. на 9,2% (за январь-июнь 2008 г. она сократилась на 1,3%).
Безналичная составляющая денежной массы М2 за январь-июнь 2009 г. уменьшилась на 0,6% (за январь-июнь 2008 г. она возросла на 9,9%). В целом за первое полугодие 2009 г. средства юридических лиц на рублевых счетах уменьшились на 5,8%, средства физических лиц увеличились на 5,6% (за январь-июнь 2008 г. темпы их прироста составили 9,1 и 10,8% соответственно). При этом во II квартале 2009 г. депозиты предприятий выросли на 8,1%, а депозиты населения - на 10,2%, тогда как в I квартале наблюдалось их сокращение.
Денежная масса в России без учета валютных депозитов за январь 2010 г сократилась на 2,3 проц до 15,331 трлн руб – ЦБ РФ. Денежная масса М2, рассчитанная в национальном определении, без учета депозитов в иностранной валюте, за январь 2010 г сократилась на 2,3 проц - с 15 трлн 697,7 млрд руб на 1 января 2010 г до 15 трлн 331 млрд руб на 1 февраля. Об этом свидетельствует опубликованная официальная информация Центрального банка РФ. [ 10]
Сумма наличных денег в обращении агрегат М0 за январь 2010 года уменьшилась с 4 трлн 038,1 млрд руб до 3 трлн 873,3 млрд руб, а сумма безналичных средств - с 11 трлн 659,7 млрд руб до 11 трлн 457,7 млрд руб.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Подводя итог из вышесказанного, нужно отметить, что денежная система представляет собой подсистему общего образования экономической системы. Она функционирует в рамках общих и специфических денежных законов, подчинена общим юридическим нормам общества.
Денежная система - это форма организации денежного обращения, т.е. непрерывного процесса движения денег в качестве средства обращения и платежа в государстве, сложившаяся исторически и закрепленная законодательством.
В соответствии с п. «ж» ст. 71 Конституции РФ финансовое и валютное регулирование, денежная эмиссия, федеральные банки отнесены к исключительному ведению самой Федерации. Поэтому именно федеральное законодательство составляет правовую основу денежной системы Российской Федерации.
Обращение наличных денег регулируется как часть совокупного денежного оборота и осуществляется Банком России.
Обращение наличных денег начинается с их эмиссии» т.е. выпуска в обращение. Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия на территории РФ осуществляется исключительно Банком России. Наличные деньги являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Образцы банкнот и монет утверждаются Банком России по согласованию с высшим представительным органом РФ. Официальные сообщения о выпуске в обращение банкнот и монет новых образцов Банк России публикует в средствах массовой информации. При этом периодически осуществляется и модификация банкнот и монет, что, как правило, заключается во введении денежных знаков более крупных достоинств.