Валовый доход (стр. 5 из 10)

Коэффициент абсолютной ликвидности в начале отчетного периода намного меньше нормативной величины, об этом свидетельствует то, что предприятие может покрыть лишь 1% своих обязательств за счет денежных средств, а еще и уменьшение этого показателя на 80% в конце периода является отрицательной тенденцией.

Коэффициент критической ликвидности также не удовлетворяет нормативной величине, об этом говорит то, что предприятие может погасить немедленно только 18% на начало и 16% на конец отчетного периода своих краткосрочных обязательств, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности, показывающий степень покрытия текущих обязательств оборотными средствами на конец отчетного периода снизился на 16,67% и составил 25%. Спад объясняется тем, что намного уменьшились товарно-материальные запасы и денежные средства, хотя у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты банка.

Показатель текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что если ЗАО «ПТК» мобилизует все текущие активы, то сможет погасить только четвертую часть своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 2.2. Динамика коэффициента текущей ликвидности ЗАО «ПТК»

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных запасов. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемный капитал.

Общая оценка устойчивости финансового положения предприятия представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5.

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «ПТК» за 2008-2009 годы, тыс. руб.

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
Наименование показателя	2008 год	2009 год	абсолютное	в %
1 Источники собственных средств	1462112	1599660	+137548	+9,41
2 Долгосрочные активы	2103175	2279897	+176722	+8,4
3 Собственные оборотные средства	-641063	-680237	-39174	+6,11
4 Долгосрочные обязательства	0	0	-	-
5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат	-641063	-680237	-39174	+6,11
6 Краткосрочные обязательства	918120	904030	-14090	-1,53
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	277057	223793	-53264	-19,22
8 Величина запасов и затрат	115835	79898	-35937	-31,02
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	-756898	-760135	-3237	+0,43
10 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	+161222	+143895	-17327	-10,75

Данные расчетов показывают, что финансовое состояние предприятия в начале периода характеризуется как неустойчивое. На конец 2009 года финансовое положение ухудшается и можно сказать, что оно находится также в неустойчивом финансовом состоянии. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

· запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами;

· главная причина сохранения неустойчивого финансового положения предприятия – это снижение темпов роста источников формирования над ростом запасов и затрат: общая величина источников формирования уменьшилась на 19,22%, в то время как стоимость запасов и затрат уменьшилась на 31,02%.

Также характеристикой финансового состояния предприятия является степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственного и заемного капитала и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

2.2. Анализ динамики и структуры валового дохода предприятия

Как известно, эффективность функционирования любого предприятия зависит от его способности приносить необходимый доход. Оценить эту способность позволяет анализ рентабельности, в ходе которого следует получить ответы на следующие вопросы: насколько стабильны полученные доходы и произведенные расходы; насколько производительны осуществляемые затраты; какова эффективность вложения капитала в данное предприятие; насколько эффективно управление предприятием.

Прежде всего, проведем анализ уровня и динамики финансовых результатов предприятия таблица 2.6.

Таблица 2.6.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов ЗАО «ПТК» за 2008-2009 годы, тыс. руб.

Показатель	2008 год	2009 год	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
1 Доход от реализации	1937586	2120816	183230	9,46
2 Себестоимость реализованной продукции	910665	998420	87755	9,64
3 Валовый доход	1026921	1122396	95475	9,3
4 Расходы периода	172804	212703	39899	23,09
4.1 Общие и адм-ные расходы	159343	207803	48460	30,41
4.2 Расходы на выплату процентов	13461	4900	-8561	-63,6
5 Доход (убыток) от основной деятельности	854117	909693	55576	6,51
7 Доход (убыток) от обычной деятельности до налогообложения	863314	917776	54462	6,31
8 Подоходный налог	112663	-	-112663	-100
9 Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения	750651	917776	167125	22,26
10 Доход (убыток) от ЧС	-	-	-	-
11 Чистый доход (убыток)	750651	917776	167125	22,26
12 Корректировка чистого дохода (перенос сумм переоценки основных средств)	29718	37928	8210	27,63
13 Чистый доход (убыток) с учетом корректировок	780369	955704	175335	22,47

За анализируемый период доход от реализации увеличился практически на 9,46%, что говорит о том, что масштабы деятельности предприятия возросли. Наблюдается также увеличение себестоимости продукции на 9,64%. Причем темпы увеличения себестоимости больше темпа увеличения доходов от реализации. Это говорит о том, что на предприятии было произведено нецелесообразное увеличение затрат на производство.

В результате увеличения дохода от реализации увеличился валовый доход на 95475 тысяч рублей или на 9,3%. В анализируемом периоде также увеличились расходы периода на 23,09% главным образом за счет увеличения общих и административных расходов.

Доход от основной деятельности увеличился с 854117 тысяч рублей до 909693 тысяч рублей или на 6,51%. В анализируемом периоде на предприятии уменьшился доход по неосновной деятельности на 12,11%. В результате этого доход от обычной деятельности до налогообложения составил 917776 тысяч рублей, т.е. увеличился на 6,31%.

Вследствие не выплаты подоходного налога доход от обычной деятельности после налогообложения увеличился на 22,26% и составил 750651 тысяч рублей и 917776 тысяч рублей в 2008 и 2009 гг. соответственно.

Так как в отчетном периоде не имели место убытки по чрезвычайным ситуациям, то чистый доход остался неизменным, однако, были произведены корректировки чистого дохода в части переоценки основных средств, в результате которых чистый доход составил в конце периода 955704 тысяч рублей и увеличился на 22,47%.

Таблица 2.7.

Коэффициенты рентабельности ЗАО «ПТК»

Наименование показателя	Способ расчета	Значение показателя		Изменение
Наименование показателя	Способ расчета	2008 год	2009 год	Изменение
1 Рентабельность продукции, R₁	(Чистый доход / Доход от реализации) *100	40,28	45,06	+4,78
2 Общая рентабельность, R₂	(Доход от обычной деятельности до налогооб-ложения / Доход от реализации) *100	44,56	43,27	-1,29
3 Рентабельность собственного капитала, R₃	(Чистый доход / Собственный капитал) *100	53,37	59,74	+6,37
4 Экономическая рентабельность, R₄	(Чистый доход / Баланс) *100	32,79	38,17	+5,38
5 Фондорентабельность, R₅	(Чистый доход / Долгосрочные активы)*100	37,1	41,92	+20,87
6 Рентабельность основной деятельности, R₆	(Доход от основной деятельности / Себесто-имость реализованной продукции) *100	93,79	91,11	-2,68

Расчет коэффициентов, характеризующих рентабельность предприятия, дает возможность сделать следующие заключения. Так, при расчете рентабельности продукции по чистому доходу определяется, что за отчетный период произошло увеличение чистого дохода, принесенной каждой единицей реализованной услугой на 4,78%. Однако, произошло незначительное снижение общей рентабельности на 1,29%.

Расчет рентабельности собственного капитала показывает, что в 2009 году каждая денежная единица, вложенная собственниками ЗАО «ПТК» заработала чистого дохода на 6,37% больше, чем в 2008 году. При расчете экономической рентабельности выяснилось: чтобы предприятию получить 1 денежную единицу дохода, независимо от источников привлечения этих средств потребуется на 5,38% больше денежных средств в 2009 году, чем в 2008.