Выводы: предприятие-заемщик должно стать активным участником инвестиционного процесса и иметь разумную инвестиционную стратегию, привлекательную для инвесторов.
Посредники в инвестиционном процессе преследуют другие цели. Они не собираются ничего финансировать, реализация проекта им не нужна. Экспертиза проекта проводится формально, с точки зрения внешней реализуемости. Посредники собирают информацию о предприятиях, инвесторах и сами бизнес-планы, а затем зарабатывают деньги на услугах по продвижению проекта.(2).
1.4.Рекомендации по организации инвестиционного процесса.
Рекомендации для крупных предприятий – создание собственной финансовой компании, которая будет представлять его интересы на финансовом рынке, и привлекать денежные средства инвесторов.
План работы для малых и средних предприятий:
- Создание инвестиционного подразделения из 2-3 человек под руководством финансового директора предприятия
- Разработка инвестиционной стратегии предприятия
- Выбор динамики финансовых показателей предприятия на 5-10 лет, привлекательной для инвесторов
- Разработка инвестиционных проектов и программ развития предприятия
- Поиск надежных партнеров-посредников на инвестиционном рынке
- Проведение рекламной компании проектов и продвижение проектов
- Получение предложений от потенциальных инвесторов, создание базы инвесторов
- Проведение переговоров с представителями инвесторов, согласование процедуры финансирования, отбор реальных предложений
- Совместная с инвестором разработка бизнес - моделей инвестирования
- Получение инвестиций и реализация проекта
- Осуществление контроля, согласованного с инвестором, производственных и финансовых показателей предприятия.
Для частных предпринимателей, изобретателей и разработчиков, желающих привлечь внимание к своему проекту – размещение подробного описания проекта в Интернет и активное рекламирование его через доски объявлений.
Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой развивающейся организации. Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различными, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.
1.5. Инвестиционный проект.
Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной, экологической, социальной и др. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение.
Многие нововведения требуют финансовых затрат, вложений капитала в новые здания, сооружения, станки, оборудование, запасы сырья и материалов, используемых в производстве. Следует финансировать научно-техническую деятельность, проведение исследований и проектирования изделий и технологических процессов. Необходимо оплачивать работы сотрудников на начальном этапе, рекламную кампанию и др.
Например, речь идет о строительстве нового завода. Основное при принятии решения - выяснение финансовой выгодности или невыгодности будущего предприятия. Нельзя забывать, скажем, и о социальном окружении: с одной стороны, появятся новые рабочие места, с другой стороны, население может выступить против проекта, сочтя его экологически вредным. В соответствии с Законом РФ "Об экологической экспертизе" любая намечаемая хозяйственная или иная деятельность рассматривается как имеющая потенциальную экологическую опасность, а потому любая такая деятельность подлежит государственной экологической экспертизе (за счет заказчика). Только при ее положительном заключении разрешается финансирование и кредитование проекта.
Инвестиционные проекты разрабатывают не только частные предприятия, но и государственные организации. Так, изменение налоговой системы - тоже инвестиционный проект.
Рынок сбережений, являясь составной частью финансового рынка, объединяет различные фонды сбережений, которые по своей структуре и характеристикам могут присутствовать во всех секторах финансового рынка. При этом необходимо учитывать, что существуют сбережения в неорганизованной форме, которые, по сути, выпадают из оборота финансового рынка и соответственно рынка сбережений.
Функционирование рынка сбережений происходит благодаря действию финансово-инвестиционного механизма, обеспечивающего привлечение и инвестирование легальных денежных фондов накопления хозяйствующих субъектов, осуществляющего трансформацию сбережений в инвестиции.
1.6. Банковские инвестиции.
Обычно под инвестициями понимаются долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект. К инвестиционной деятельности, к примеру, помимо вложений в ценные бумаги зачастую относят и кредитование основных фондов предприятия, ссуды малому бизнесу, финансирование текущих, краткосрочных потребностей предприятия. Однако более корректным следует считать следующее определение. Банковские инвестиции – это вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг. К банковским инвестициям относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции согласно определению должны носить долгосрочный характер, все инвестиционные инструменты подразделяют на: а) инструменты денежного рынка со сроком обращения до года, которые характеризуются низким риском и высокой ликвидностью; б) инструменты рынка капиталов, которые погашаются более чем через год и в целом характеризуются более высокой доходностью. Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности. Инвестиционная деятельность коммерческих банков осуществляется за счет:·собственных ресурсов;·заемных и привлеченных средств. Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:•мобилизация банками средств на инвестиционные цели; •предоставление кредитов инвестиционного характера; •вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента). Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств – основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов существующих ценных бумаг на вторичном рынке при выполнении функции брокеров и/или дилеров. В советской экономической литературе под инвестиционной деятельностью банков понимали мобилизацию и предоставление заемщикам долгосрочного ссудного капитала. Такая трактовка была обусловлена существующими особенностями организации банковского дела, спецификой объектов и субъектов инвестирования, поскольку основной формой инвестиционной деятельности банков в дореформенный период выступало долгосрочное кредитование. Инвестиционная деятельность в узком смысле слова, предполагающая функционирование рынка ценных бумаг, не могла существовать по вполне понятным причинам. С переходом к рыночной экономике и становлением фондового рынка трактовка банковских инвестиции как долгосрочных вложений в ценные бумаги находит отражение и в отечественной экономической литературе. Отмечается, что к банковским инвестициям принято относить ценные бумаги со сроком до момента погашения свыше одного года. Инвестиции понимаются и как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операция по размещению денежных средств на срок в целях получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую. Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. (3).
Инвестиционную деятельность банков в микроэкономическом аспекте – с точкизрения банка как экономического субъекта – можно рассматривать как деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов. Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансового посредников. В этом качестве банки способствуют реализации инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в денежно-кредитной форме, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции. Поэтому в макроэкономическом аспекте понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики. Таким образом, инвестиционная деятельность банков имеет двойственную природу. Инвестиционная деятельность, рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), нацелена на увеличение доходов банка. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.Инвестиционная деятельность банков с позиции развития экономики включает те вложения, которые способствуют получению дохода не только науровне банка, но и общества в целом (в отличии от тех форм инвестиционной деятельности, которые обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, критерием отнесения к инвестиционной деятельности с точки зрения макроэкономики является производительная направленность вложений банка.Оба аспекта инвестиционной деятельности коммерческих банков тесно связанны друг с другом. В основе этой взаимосвязи лежит развитие рынка приватизационных объектов и рынка ценных бумаг, инструменты которого косвенно или прямо формируют предпосылки инвестиционного процесса. В ходе инвестиционной деятельности в микроэкономическом аспекте коммерческие банки участвуют в размещении ценных бумаг приватизируемых предприятий, осуществляют вложения в уставной капитал в форме приобретения акций, паев, долей в ценные бумаги предприятий, размещаемых на первичном рынке, ведут учредительскую деятельность.