Модернизация Фонда покрытия рисков позволит адаптировать этот важнейший механизм управления рисками к изменившимся условиям функционирования биржевого валютного рынка, в частности, планируется увеличить лимиты при одновременном увеличении взносов участников.
Другим важным изменением системы управления рисками станет отказ от жестких границ для дневных колебаний курсов валют за счет перехода к постоянному контролю степени обеспеченности текущих позиций участников торгов.
Наряду с этими мерами расширяется спектр торгуемых инструментов на биржевом валютном рынке – вводится в оборот валютная пара евро/доллар. Существуют планы по развитию рынка валют государств – членов ЕврАзЭС.
Реализация перспективных проектов Группы ММВБ обеспечит повышение гибкости и надежности валютного рынка, приведет к снижению издержек участников торгов. В целом дальнейшее инфраструктурное, правовое и технологическое развитие российского валютного рынка, способствующее росту ликвидности конверсионных операций, должно стать важной предпосылкой создания в России Международного финансового центра и становления рубля в качестве валюты международных расчетов.
Таким образом, можно сказать, что валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Это является его основной функциональной характеристикой.
То, что было в 2008 году на финансовых, валютных и товарных рынках многим будет долго сниться в самых страшных снах. «Хуже не будет» - таков наш оптимистичный прогноз на 2009 год. Сценарий пессимистичный - это повторение аналогичного «бегства от рисков» в реальной экономике. Только вместо «рисков» для финансового мира в реальном секторе будут «бегать от товаров»: существенно меньше потреблять и меньше производить.
В пессимистичном сценарии можно говорить о любых цифрах снижения производства, ВВП, доходов и сбережений. Поскольку исторического опыта для нынешней ситуации не существует, нет базы и для сравнения. Если заниматься «страшилками», то даже в нашем достаточно оптимистичном варианте макроэкономического прогноза ВВП России упадет на 19,5% в долларах США (при ценах на нефть ~$50 за баррель и реальном снижении экономики на 0%). Для населения России в среднем мало что изменится, кроме роста среднего курса доллара с 25 до 31 рублей. Дефлятор ВВП будет близок к нулю даже при 9% потребительской инфляции. Дело в том, что из ВВП исчезнет огромная сумма сбережений государства в виде нефтегазовых доходов, которая ранее оседала в стабилизационном фонде, а сейчас направится на помощь экономике.
В будущем году не следует обращать внимание на пугающую макроэкономическую статистику, многие цифры из которой будут иметь эффект высокой базы. Гораздо важнее станут сигналы на микроэкономическом уровне о госзаказах, о восстановлении спроса на отдельных рынках и объемов производства отдельными компаниями.
1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: М.: 2006. – 451 с.
2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: 2005. – 510 с.
3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник – М.: 2007. – 439 с.
4. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. М., 2005. – 478 с.
5. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: 2006. – 710 с.
6. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта М.: 2005. – 289 с.
7. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика: Учеб. пособие.- М.:2005. – 290 с.
8. Дробозина Л.А., Окунева Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит М.: 2005. – 419 с.
9. Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. М: 2006. – 589 с.
10. Москалев С. В. Валютные срочные и фьючерсные сделки // Деньги и кредит. 2008. - № 2. – С. 11-17
11. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М., 2007. – 400 с.
12. Пул Д. (компания ClientKnowledge, Великобритания). Где соприкасаются валютные и процентные ставки // Биржевое обозрение. 2009. - № 1. – С. 34-43
13. Российская банковская энциклопедия. М., 2005. – 830 с.
14. Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2008. – 189 с.
15. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. М.: 2006. – 489 с.
16. Фишер II. С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 2005. – 418 с.
17. Федоренко И. Б., Мишина В. Ю. Тенденции развития российского валютного рынка // Биржевое обозрение. 2008. - № 1. – С. 67-74
18. Щеглов Д. В., Мишина В. Ю. Валютный рынок – инновационный сценарий развития // Биржевое обозре-ние. 2008. - № 10 – С. 7-13