Анализ структуры заемных средств (скорректированных)
тыс. руб.
| Показатели | Абсолютные величины | Удельные веса (%) в общей величине активов | Изменения | ||||
| на начало года (периода) | на конец года (периода) | на начало года (периода) | на конец года (периода) | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к изменению общей величины активов | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Долгосрочные заемные средства | - | - | - | - | - | - | - |
| Прочие долгосрочные пассивы | - | - | - | - | - | - | - |
Продолжение табл.3.10
| Краткосрочные заемные средства | 0 | 6 000 | 0 | 25,28 | +6 000 | +25,28 | +27,58 |
| Кредиторская задолженность | 1 979 | 17 734 | 100 | 74,72 | +15 755 | -25,28 | +72,42 |
| Расчеты по дивидендам | - | - | - | - | - | - | - |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | - | - | - | - | - | - | - |
| Прочие краткосрочные пассивы | - | - | - | - | - | - | - |
| Итого заемных средств (скоррект.) | 1 979 | 23 734 | 100 | 100 | +21 755 | 0 | +100 |
Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели:
Ксм = (фонд социальной сферы + фонд потребления)
____________________________________________________________
реальный собственный капитал
Ксм на нач = 0; Ксм на конец = 0
Данный коэффициент отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу. Для расширенного производственного развития организации должны быть характерны следующие соотношения:
Кн > Ксц на начало и конец отчетного периода,
Вывод: 0,49 > 0 на начало; 0,43 > 0 на конец отчетного периода.
По данным таблицы 3.10 проводится анализ структуры и динамики заемных средств. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных средств, банковских кредитов и кредиторской задолженности.
Более детально информация по кредиторской задолженности может быть получена на основе таблицы, аналогичной таблице 3.10, в которой следует представить структуру задолженности в разрезе строк 621-630 Раздела V «Краткосрочные пассивы» баланса. Анализ временной структуры кредиторской задолженности, банковских кредитов и прочих займов проводится на основе разделов I и II формы № 5 годового отчета.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:
Ккп/пк = скорректированные краткосрочные пассивы
_______________________________________
(реальный собственный капитал + скорректированные долгосрочные пассивы
Ккп/пк на нач.= 0,067; Ккп/пк на конец = 0,572
Вывод: Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. Кзс > 1 допустимо, если Ккп/пк < 1. В нашем случае Кзс < 1 и Ккп/пк < 1.
Задачей анализа финансовой устойчивости является сценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ а показатели Фс, Фт, Фо < 0.
Следовательно, наше предприятие нельзя считать абсолютно финансово - устойчивым.
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия складывается в том случае, если сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов банка больше или ровны сумме запасов:
Ез ≤ Есоб + Едк + Екк;
При нормальной финансовой ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ В нашем случае коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств равен:
Ко.з. на начало = 29670 – 20327 + 882 = 0,32 < 1
31649,
а показатели Фс, Фт, Фо > 0.
К о.з. на конец = 41470 – 30995 + 22074 = 0,5 < 1
65204,
а показатели Фс, Фт, Фо < 0.
Следовательно, ситуацию, сложившеюся на нашем предприятии, нельзя считать нормально устойчивой.
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.
Ез ≤ Есоб + Едк + Екк + Ивр
Есоб + Едк + Екк + Ивр
Ко.з. =
____________________ = 1
Ез
Кроме того, неустойчивая ситуация складывается, если:
Фс < 0; Фт < 0; Фо ≥ 0.
В нашем случае коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств равен:
Ко.з. на начало = 29670 – 20327 + 882 + 1097 = 0,36 < 1
31649,
а показатели Фс, Фт, Фо > 0.
К о.з. на конец = 41470 – 30995 + 22074 + 1660 = 0,52 < 1
65204,
а показатели Фс, Фт, Фо < 0.
Следовательно, ситуацию, сложившуюся на нашем предприятии нельзя считать финансово неустойчивой.
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:
- производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
Екк ≤ Егп
- незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;
Енп +Ербп ≤ Есоб.
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
Ез > Есоб + Едк + Екк + Ивр;
Есоб + Едк + Екк + Ивр
Ко.з. = ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ я наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поступления товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет коэффициенту уточненной ликвидности (Кл). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия (Кп). Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.
Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
Коп = активы предприятия (стр. 190 разд. 2 + стр. 290 разд. 2 баланса)
_______________________________________________________
обязательства предприятия
(стр. 460 разд. 4 + итог разд. 5 + итог разд. 6 – стр. 640 разд. 6 – стр. 650 разд. 6)
Коп на начало = 15,99; Коп на конец = 2,75
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: Коп > 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.
Совместный анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия представлен в таблицах 3.11 и 3.12.
Таблица 3.11